Finansal Sağlık RaporuÖRNEK
Ticaret · Mikro segment · yıllık net satış 8,4 mn TL
Hesaplama 13.10.2026
Finansal Sağlık Notu
B
Not skalası soldan sağa en iyiden en zayıfa sıralanır.
BÖLÜM 1Yönetici özeti
Örnek Gıda Ticaret Ltd. Şti. (kurgusal) için nihai not B; finansal sağlık zayıf ve öncelikli iyileştirme isteyen bir görünümde; finansal risk yüksek ve öncelikle izlenmesi gereken alanlar var.
Örnek Gıda Ticaret Ltd. Şti. (kurgusal) (ticaret, Mikro segment) B notu aldı. Öne çıkan güçlü yanlar: Likidite (asit-test) oranı sektör medyanının üzerinde (olumlu); Yöneticinin sektör deneyimi (yıl). Öncelikli izlenmesi gereken alanlar: Faaliyetler nakit tüketiyor; Kısa vadeli finansal borç nakit yaratımıyla karşılanmıyor; Önümüzdeki 12 ayda nakit açığı öngörülüyor.
Ne anlama geliyor? Finansal sağlığınız zayıf ve öncelikli iyileştirme isteyen bir düzeyde; finansal risk yüksek ve öncelikle izlenmesi gereken alanlar var. Ayrıntılar ve öncelikli adımlar aşağıdaki bölümlerde.
Yönetimde devamlılık planı oluşturun
Yüksek öncelik
Teminat gücünü belgeleyin
Yüksek öncelik
Faaliyet yerinin uzun süreli kullanımını güvenceye alın
Yüksek öncelik
Ayrıntılı reçete bölüm 10'dadır.
BÖLÜM 2Not gerekçesi ve profil
İş riski orta, finansal risk yüksek düzeyde değerlendirildi.
Notunuzu en çok destekleyen alanlar: Yöneticinin sektör deneyimi (yıl); Faaliyet konusu ve unvan istikrarı; Devam eden yatırım. En çok aşağı çeken alanlar: Yönetimde devamlılık; Firma ve ortak mal varlığının finansal borçlara oranı; Faaliyet yerinin mülkiyeti. Düzeltilmemiş karşılıksız çek kaydı notunuzu belirgin biçimde aşağı çekiyor. Çek Endeksi yüksek risk grubunda; bu durum notunuzu aşağı çekiyor. Kredi ödemelerinde kısa süreli gecikme kaydı notunuzu hafifçe aşağı çekiyor.
Ne anlama geliyor? Not, güçlü ve zayıf alanların dengesinden çıkar; ilk bakılacak yer en çok aşağı çeken alanlardır.
İşleri yürütmeden sorumlu ortağın sektördeki deneyimi (yıl)
12
Kuruluştan bu yana ana faaliyet konusu ve/veya ünvan değişikliği var mı?
Değişiklik yok
Firmanın devam eden yatırımı
Yok
Hakim ortağın diğer şirketleri / grup şirketlerinde finansal sıkıntı (cross-default)
Başka şirket ortaklığı / grup şirketi yok
Firmanın sahiplik durumu (%51 kime ait)
Tek kişiye ait
Hakim ortaktan sonra firmanın devamlılığını sağlayabilecek kişi var mı?
Yok
(Firma + hakim ve %10+ paylı ortakların net mal varlığı) / Firma finansal borçları
1,303
Firma faaliyet yerinin mülkiyet durumu
Kira
Mevcut adreste faaliyet süresi (yıl)
mevcut: 0,5, onceki: 3
(Firma nakit riski + ortakların bireysel 12 aylık taksitleri) / Net satışlar [Findeks]
0,362
Güçlü yanlar finansman görüşmelerinde öne çıkarılacak, zayıf yanlar ise sorgulanacak ilk konulardır.
Önceliklendirilmiş iyileştirme alanları
Yönetimde devamlılık planı oluşturun
Hakim ortak dışında işleri yürütebilecek bir yönetici veya aile üyesi belirlenmeli ve yetkilendirilmeli.
Teminat gücünü belgeleyin
Firma ve ortak mal varlığının güncel değerleri (ekspertiz, ruhsat, hesap dökümü) beyan edilmeli; eksik beyan oranı düşük gösterir.
Faaliyet yerinin uzun süreli kullanımını güvenceye alın
Kira sözleşmesinin uzun vadeli ve noter onaylı olması süreklilik riskini azaltır.
Ortakların bireysel kredi yükünü azaltın
Ortakların bireysel taksitleri firma borcuyla birlikte değerlendiriliyor.
Çek ödemelerini zamanında yapın
Karşılıksız veya geç ödenen çek, ödeme davranışı değerlendirmesini en hızlı bozan kalemdir. Keşide edilen çeklerin vade takvimi nakit planına bağlanmalı.
Dikkat edilmesi gereken alanlar
Faaliyetler nakit tüketiyor
2025 faaliyetlerden yaratılan nakit -60.000 TL.
Kısa vadeli finansal borç nakit yaratımıyla karşılanmıyor
Kısa vadeli finansal borç 2.300.000 TL; eldeki nakit ve yıllık faaliyet nakdi bunun yalnız 0,31 katı. Borç yeniden finanse edilemezse ödeme sıkışır.
Önümüzdeki 12 ayda nakit açığı öngörülüyor
Varsayımlar sürerse nakit 5. ayda eksiye düşüyor; en yüksek açık 3.277.012 TL. Açık yeni borç, ortak desteği veya tahsilat/ödeme düzenlemesiyle kapatılmalı.
Öngörülen borç servisi karşılama zayıf
Önümüzdeki 12 ayda yatırım sonrası serbest nakit eksi; borç servisi iç kaynakla karşılanamıyor.
Yatırımlar kısa vadeli borçla finanse ediliyor
2025 toplam nakit açığı 940.000 TL; bunun tamamı KV finansal borç artışıyla karşılandı (KV borç artışı 1.200.000 TL); yatırımlar 500.000 TL. Faiz veya kredi koşulları sıkılaşırsa refinansman riski doğar.
Ne anlama geliyor? Bu liste, hangi gelişmelerin notu iyi ya da kötü yönde en çok oynatabileceğini gösterir.
BÖLÜM 3Röntgen: rasyolar ve trend
Mali tablolarınızdan hesaplanan oranlar, dönem dönem.
| Rasyo | 2024 | 2025 |
|---|---|---|
| Cari Oran | 1,17 | 1,05 |
| Likidite (Asit-Test) Oranı | 0,6 | 0,53 |
| Toplam Borç / Toplam Aktif | %71,3 | %82 |
| (KV + UV Finansal Borçlar) / Net Satışlar | %30 | %36,9 |
| Alacak Tahsil Süresi (gün) | 79 gün | 78 gün |
| Borç Devir (Ödeme) Süresi (gün) | 99 gün | 107 gün |
| Vergi Öncesi Kâr (VÖK) Marjı | %4 | %2,1 |
| Brüt Kâr Marjı | %20 | %18,5 |
| Kârlılık Kaldıracı (ROE / ROA) | 1,57 | 1,46 |
| Net Satışlarda Reel Büyüme | – | %3,7 |
| Net Finansal Borç / FAVÖK | 2,57 kat | 3,17 kat |
| FAVÖK / Finansman Gideri | 2,73 kat | 1,97 kat |
| Net Finansal Borç / Düzeltilmiş Özkaynak | %120,3 | %208,8 |
| Nakit Dönüşüm Süresi (gün) | 102 gün | 100 gün |
Dönemler boyunca dört temel gösterge; ok ilk dönemden son döneme yönü gösterir. Kesikli çizgi, varsa sektör medyanıdır (son yıl).
Son dönem 1,05 · sektör medyanı 1,07
Son dönem %8,9
Son dönem 3,17
Son yılın oranları, sektör medyanına göre. Sapma medyana göre görelidir; ±%15 içi sektörle uyumlu sayılır. Notu değiştirmez. Kaynak: TCMB Sektör Bilançoları 2026 (2023-2025), 2025 hesap dönemi kartil tabloları (2025).
| Rasyo | Firma | Sektör medyanı | Sapma | Değerlendirme |
|---|---|---|---|---|
| Cari oranyüksek iyi | 1,05 | 1,07 | −%2 | sektörle uyumluorta yarı |
| Likidite (asit-test) oranıyüksek iyi | 0,53 | 0,39 | +%35 | ▲ güçlüorta yarı |
| Toplam borç / aktifdüşük iyi | %82 | %71,7 | +%14 | sektörle uyumluorta yarı |
| Kısa vadeli borç / toplam borçdüşük iyi | %88,5 | %89,3 | −%1 | sektörle uyumlu |
| Özkaynak / aktifyüksek iyi | %18 | %30,3 | −%41 | ▼ zayıforta yarı |
| Alacak tahsil süresi (gün)düşük iyi | 78 gün | 79 gün | −%1 | sektörle uyumluorta yarı |
| Borç ödeme süresi (gün)düşük iyi | 107 gün | 122 gün | −%13 | sektörle uyumluorta yarı |
| Stok devir süresi (gün)düşük iyi | 128 gün | 163 gün | −%21 | ▲ güçlüorta yarı |
| Brüt kâr marjıyüksek iyi | %18,5 | %21,6 | −%14 | sektörle uyumluorta yarı |
| Net kâr marjıyüksek iyi | %1,6 | %1,5 | +%4 | sektörle uyumluorta yarı |
| Faiz karşılama oranıyüksek iyi | 1,47 | 2,06 | −%28 | ▼ zayıforta yarı |
Her eksen, o alandaki oranların sektör medyanına göre yerini gösterir: iç halka sektörden zayıf (firmanın aleyhine), kesikli halka medyan, dış halka sektörden güçlü (firmanın lehine). Yön her oranın iyi yönüne göredir; borç oranında medyanın üstü aleyhtedir.
Ne anlama geliyor? Sektöre göre 2 oranda güçlü, 2 oranda zayıfsınız.
Düzeltilmiş (aktarma-arındırılmış) bilanço kalemleri ve rasyolar; ara dönem FAVÖK ve net satış yıllıklandırılmıştır.
| Kalem | 2024 | 2025 |
|---|---|---|
| Net satışlar (ara dönem yıllıklandırılmış) | 6 mn TL | 8,4 mn TL |
| FAVÖK (ara dönem yıllıklandırılmış) | 0,6 mn TL | 0,8 mn TL |
| Faaliyetlerden yaratılan nakit | – | -0,1 mn TL |
| Finansman gideri | – | 0,4 mn TL |
| Toplam aktif (düzeltilmiş) | 4,5 mn TL | 6,3 mn TL |
| Özkaynak (düzeltilmiş) | 1,3 mn TL | 1,1 mn TL |
| Finansal borç (düzeltilmiş) | 1,8 mn TL | 3,1 mn TL |
| Net finansal borç | 1,5 mn TL | 2,4 mn TL |
| Kalem | 2024 | 2025 |
|---|---|---|
| Cari oran | 1,17 | 1,05 |
| Likidite oranı | 0,6 | 0,53 |
| Toplam borç / aktif | %71,3 | %82 |
| Net finansal borç / FAVÖK | 2,57 | 3,17 |
| FAVÖK marjı | %10 | %8,9 |
| Net kâr marjı | %3 | %1,6 |
| Alacak tahsil süresi (gün) | 79 | 78 |
Ne anlama geliyor? Tablolar raporun dayandığı rakamların özetidir; ayrıntı mali tablolarınızdadır.
BÖLÜM 4Altman Z ve erken uyarı
Altman Z'' (imalat dışı ve gelişmekte olan piyasalar)
Son dönem
Gri bölge
Değer (2025)
1,49
Seyir
bozuluyor
Altman Z modelleri yayımlanmış akademik iflas tahmin modelleridir; Finansal Sağlık Notunu değiştirmez, erken uyarı göstergesi olarak sunulur.
Ne anlama geliyor? Altman göstergesi gri bölgede; ne güvenli ne riskli, yakından izlenmesi gereken bir aralık. Son yıllarda değer geriliyor.
BÖLÜM 5Doppler: nakit akışı
| Kalem | 2025 |
|---|---|
| Esas faaliyetlerden yaratılan nakit | 0,1 mn TL |
| Faaliyetlerden yaratılan nakit (FYN) | -0,1 mn TL |
| Finansman gideri | 0,4 mn TL |
| Anapara + leasing ödemesi | 0 mn TL |
| FYN, finansman gideri sonrası | -0,4 mn TL |
| Yatırımlar | 0,5 mn TL |
| Toplam nakit açığı / fazlası | -0,9 mn TL |
| Toplam finansman | 1,4 mn TL |
Geçmiş göstergeler, önümüzdeki 24 ay için varsayımlara dayalı nakit görünümü ve olası şoklarda nakit durumu. Finansal Sağlık Notunu değiştirmez.
| Gösterge | 2025 |
|---|---|
| Faaliyetlerden yaratılan nakit | -0,1 mn TL |
| Serbest nakit akışı (yatırım sonrası) | -0,6 mn TL |
| Hissedar serbest nakit akışı | 0,5 mn TL |
| Borç servisi karşılama | -0,16 kat |
| Faiz karşılama | -0,16 kat |
| Nakit dönüşüm süresi | 100 gün |
Senaryo deneyin
Yaklaşık hesap: kaydırıcılar raporun nakit projeksiyonunu ve değer aralığını tarayıcıda basitleştirilmiş varsayımlarla (kurumlar vergisi %25, işletme sermayesi değişimi ilk üç aya yayılır) yeniden çizer. Ayrıntılı analizin yerine geçmez; Finansal Sağlık Notunuz bu denemelerden etkilenmez.
Projeksiyon varsayımları firmadan alınmadı; geçmiş ortalamalardan türetildi. Büyüme, marj ve yatırım planı girilirse sonuç firmaya özgü olur.
| Senaryo | Borç servisi karşılama | Nakit açığı |
|---|---|---|
| Temel senaryo | eksi | 1,4 mn TL |
| Ciro %20 düşer | eksi | 1,7 mn TL |
| Faaliyet marjı 5 yüzde birim daralır | eksi | 1,8 mn TL |
| Kur %25 yükselir | eksi | 1,5 mn TL |
| Faiz 10 yüzde birim artar | eksi | 1,6 mn TL |
| Tahsilat 30 gün gecikir | eksi | 2,3 mn TL |
| Ciro %10 düşer, tahsilat 15 gün gecikir, faiz 5 yüzde birim artar | eksi | 2,1 mn TL |
Stokta kalma + alacak tahsil − borç ödeme; nakdin işletmede kaç gün bağlı kaldığını gösterir.
Müşteri, tedarikçi ve tahsilat yoğunlaşmasına ilişkin cevaplarınızdan kurulan olası durumlar (12 ay).
Ana müşteri kaybı
En büyük müşterilerden biri kaybedilirse ciro düşer; sabit giderler aynı kaldığı için faaliyet nakdi hızla daralır.
Borç servisi karşılama eksi · nakit açığı 1,8 mn TL · ilk açık 4. ay
Tahsilat ve vade sıkışması
Ana müşteri ödemelerini geciktirirse alacaklar birikir ve işletme sermayesi dışarıdan finanse edilir.
Borç servisi karşılama eksi · nakit açığı 2,3 mn TL · ilk açık 1. ay
Ne anlama geliyor? Faaliyet nakdi borç servisini tek başına karşılamıyor; fark yeni borç ya da ortak kaynağıyla kapanıyor.
BÖLÜM 6Kredi ve çek itibarı
Findeks ve karekodlu çek raporlarınızın özeti (30.09.2026).
Ne anlama geliyor? Kredi ve çek kayıtlarına göre banka limitleri sınıra yakın, çek ödeme performansı yüksek risk grubu; bu tablo bankaların ve tedarikçilerin vade ve limit kararlarına doğrudan yansır.
Mevcut borç servisi ve vade yapısı yeni bir yapılandırmayı zorlaştırıyor; önce nakit akışı ve vade uyumu düzeltilmeli. Borç servisi karşılama (DSCR): -0,16 kat; Kısa vadeli finansal borcu nakit ve işletme alacağıyla karşılama: 0,31 kat; Firma ve ortak mal varlığı / finansal borç: 1,30 kat.
| Borç servisi karşılama (DSCR) | -0,16 kat | zayıf |
| Kısa vadeli finansal borcu nakit ve işletme alacağıyla karşılama | 0,31 kat | zayıf |
| Firma ve ortak mal varlığı / finansal borç | 1,30 kat | zayıf |
Ne anlama geliyor? Bugünkü tabloyla bankalar yeni vade ya da limit vermekte zorlanır.
BÖLÜM 7MR: varlık gücü ve teminat
Firma ve ortak varlıkları finansal borçların 1,30 katı; varlık gücü seviyesi: orta.
Mal varlığı / finansal borç
1,3 kat
Seviye
Orta
Bir üst seviyeye (Güçlü) geçmek için yaklaşık 1,5 mn TL ek net varlık gerekir.
Katkısı toplama giren ortaklar: Hâkim Ortak A.
Ne anlama geliyor? Varlık gücü seviyesi orta; serbest ve ipoteksiz varlıklar olası bir yapılandırmada ikinci bir güvence oluşturur.
BÖLÜM 8İş riski ve kurumsal yönetim
İş riski düzeyi: orta. Pazar konumu, faaliyet süresi, yönetim deneyimi ve yoğunlaşma cevaplarından değerlendirilir.
Kurumsal yönetim (yönetim yapısı, kilit kişi ve halefiyet, şeffaflık) soruları bu değerlendirmede yanıtlanmadı; nitel sorular tamamlandığında bu bölümde ayrıca gösterilir.
Bu ölçekte kurumsal yönetim bilgi amaçlıdır; nota girmez.
BÖLÜM 9Gölge değerleme
Firmanın özkaynak değeri; üç yöntemle, düşük / orta / yüksek aralığıyla ve varsayımlarıyla (12/2025 bilançosu). Finansal Sağlık Notunu değiştirmez.
Senaryo deneyin
Yaklaşık hesap: kaydırıcılar raporun nakit projeksiyonunu ve değer aralığını tarayıcıda basitleştirilmiş varsayımlarla (kurumlar vergisi %25, işletme sermayesi değişimi ilk üç aya yayılır) yeniden çizer. Ayrıntılı analizin yerine geçmez; Finansal Sağlık Notunuz bu denemelerden etkilenmez.
| WACC / reel büyüme | %1 | %2 | %3 |
|---|---|---|---|
| %46 | 0 mn TL | 0 mn TL | 0 mn TL |
| %48 | 0 mn TL | 0 mn TL | 0 mn TL |
| %50 | 0 mn TL | 0 mn TL | 0 mn TL |
| %52 | 0 mn TL | 0 mn TL | 0 mn TL |
| %54 | 0 mn TL | 0 mn TL | 0 mn TL |
| Yıllık TÜFE (iskonto için başlangıç enflasyonu)TÜİK Eylül 2026 yıllık TÜFE %29,73 | %29,7 | model varsayımı |
| Uzun vadeli enflasyon (5. yıl ve sonrası)5 yıl içinde TÜFE'den doğrusal yaklaşır | %20 | model varsayımı |
| Sürekli reel büyüme | %2 | model varsayımı |
| Kullanılan WACC (nominal TL)sektör WACC'ı + notun küçük risk primi | %50 | türetildi |
| Kurumlar vergisi oranı | %25 | model varsayımı |
| Düzeltilmiş FAVÖK (yıllıklandırılmış)faaliyet kârı + amortisman; enflasyon muhasebesi kalemleri hariç | 0,8 mn TL | türetildi |
| Yıllıklandırılmış net kâr | 0,1 mn TL | türetildi |
| Net finansal borç (düzeltilmiş borç − nakit)borç mutabakatı ek borcu dahil | 2,4 mn TL | türetildi |
| Ciro büyümesi (nominal, 1-2. yıl)nakit projeksiyonuyla ortak; 3-5. yılda sürekli büyümeye soldurulur | %40 | türetildi |
| Nakit projeksiyonu ufku (ay) | 24 | model varsayımı |
Bu değerleme, firmanın kendi verileri ve kamuya açık piyasa varsayımlarıyla hesaplanmış bir danışmanlık çalışmasıdır; bağımsız denetim, ekspertiz ya da lisanslı değerleme raporu değildir. Yatırım tavsiyesi değildir; alım-satım, ortaklık ya da kredi kararlarının tek dayanağı olarak kullanılamaz.
Ne anlama geliyor? Değer aralığı üç yöntemin birleşimidir ve varsayımlar değişirse aralık da değişir; kesin bir fiyat değildir.
BÖLÜM 10Yapay zekâ teşhisi ve reçete
Örnek Gıda Ticaret Ltd. Şti. (kurgusal) (ticaret, Mikro segment) B notu aldı. Öne çıkan güçlü yanlar: Likidite (asit-test) oranı sektör medyanının üzerinde (olumlu); Yöneticinin sektör deneyimi (yıl). Öncelikli izlenmesi gereken alanlar: Faaliyetler nakit tüketiyor; Kısa vadeli finansal borç nakit yaratımıyla karşılanmıyor; Önümüzdeki 12 ayda nakit açığı öngörülüyor.
| Gösterge | 2025 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Cari oran | 1,05 | −%2 · medyan 1,07 | orta |
| Asit-test oranı | 0,53 | +%35 · medyan 0,39 | güçlü |
Cari oran 2024-2025 arasında geriledi (1,17 → 1,05); asit-test oranı da aynı yönde. Sektör kıyasında asit-test oranı sektör medyanından iyi; cari oran sektörle uyumlu. Kısa vadeli yükümlülükler dönen varlıklarla rahatça karşılanıyor; bu, banka ve tedarikçi görüşmelerinde güven unsuru.
| Gösterge | 2025 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Brüt kâr marjı | %18,5 | −%14 · medyan %21,6 | orta |
| Vergi öncesi kâr marjı | %2,1 | – | – |
| Net kâr marjı | %1,6 | +%4 · medyan %1,5 | orta |
| Reel satış büyümesi | %3,7 | – | orta |
| Faiz karşılama oranı | 1,47 | −%28 · medyan 2,06 | zayıf |
Brüt kâr marjı 2024-2025 arasında geriledi (%20,0 → %18,4); vergi öncesi kâr marjı, net kâr marjı ve faiz karşılama oranı da aynı yönde. Sektör kıyasında faiz karşılama oranı medyanın gerisinde; brüt kâr marjı ve net kâr marjı sektörle uyumlu. Marjlar faaliyeti döndürüyor; finansman maliyetindeki bir artış kârı hızla eritebilir.
| Gösterge | 2025 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Alacak tahsil süresi | 78 gün | −%1 · medyan 79 gün | orta |
| Borç ödeme süresi | 107 gün | −%13 · medyan 122 gün | orta |
| Stok devir süresi | 128 gün | −%21 · medyan 163 gün | güçlü |
| Nakit dönüşüm süresi | 100 gün | – | – |
Alacak tahsil süresi 2024-2025 arasında yatay seyretti (78 gün); borç ödeme süresi uzadı; stok devir süresi uzadı. Sektör kıyasında stok devir süresi sektör medyanından iyi; alacak tahsil süresi ve borç ödeme süresi sektörle uyumlu. İşletme sermayesi döngüsü yönetilebilir; tahsilat ve stok sürelerindeki kısalma nakit ihtiyacını azaltır.
| Gösterge | 2025 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Toplam borç / aktif | %82 | +%14 · medyan %71,7 | orta |
| Finansal borç / net satış | %36,9 | – | – |
| KV borç / toplam borç | %88,5 | −%1 · medyan %89,3 | orta |
| Özkaynak / aktif | %18 | −%41 · medyan %30,3 | zayıf |
| Net finansal borç / FAVÖK | 3,17 | – | – |
Toplam borç / aktif 2024-2025 arasında yükseldi (%71,3 → %82,0); finansal borç / net satış, KV borç / toplam borç, özkaynak / aktif ve Net finansal borç / FAVÖK da aynı yönde. Sektör kıyasında özkaynak / aktif medyanın gerisinde; toplam borç / aktif ve KV borç / toplam borç sektörle uyumlu. Borç yükü ağır ve kısa vadeye yığılmış; faiz ya da vade koşulları sıkılaşırsa yenileme riski doğar.
| Gösterge | 2025 |
|---|---|
| Faaliyetlerden yaratılan nakit | −60 bin TL |
| Borç servisi (faiz, anapara, leasing) | 380 bin TL |
| Faaliyet nakdi / borç servisi | −0,16 |
| Toplam nakit açığı (−) / fazlası (+) | −940 bin TL |
| KV finansal borç artışı | 1,2 mn TL |
2025 yılında faaliyetler 60 bin TL nakit tüketti; faiz, anapara ve leasing ödemeleri 380 bin TL. Borç servisinin tamamı dış kaynakla karşılandı. Faaliyet nakdi borç servisini karşılamıyor; fark sürekli yeni borç ya da ortak kaynağıyla kapanıyor.
Son 12 ayda kredi ödemelerinde gecikme 1-29 gün; Findeks kredi notu 980; Çek Endeksi 640. İbraz edilen çeklerin karşılıksız ya da geç ödenen payı %8,4. İleri vadeli çek yükü aylık satışın 2,71 katı. Ödeme geçmişindeki olumsuz kayıtlar bankaların ve tedarikçilerin vade ve limit kararlarını doğrudan etkiliyor.
Eğilim, yıllık dönemlerin ilkinden sonuncusuna yöndür; ara dönem yıllıklandırılmış değerdir. Sektör çubuğu son yılın sektör medyanından sapmasıdır: sağa doğru firmanın lehine, sola doğru aleyhine; medyana yakın değerler sektörle uyumlu sayılır. Durum sözel değerlendirmedir; notu değiştirmez. Sektör kaynağı: TCMB Sektör Bilançoları 2026 (2023-2025), 2025 hesap dönemi kartil tabloları (2025).
Ne anlama geliyor? Likidite, kârlılık, faaliyet etkinliği ve borçluluk birlikte günlük işleyişin ve borç yükünün sağlığını gösterir.
Faaliyetler nakit tüketiyor
2025 faaliyetlerden yaratılan nakit -60.000 TL.
Kısa vadeli finansal borç nakit yaratımıyla karşılanmıyor
Kısa vadeli finansal borç 2.300.000 TL; eldeki nakit ve yıllık faaliyet nakdi bunun yalnız 0,31 katı. Borç yeniden finanse edilemezse ödeme sıkışır.
Önümüzdeki 12 ayda nakit açığı öngörülüyor
Varsayımlar sürerse nakit 5. ayda eksiye düşüyor; en yüksek açık 3.277.012 TL. Açık yeni borç, ortak desteği veya tahsilat/ödeme düzenlemesiyle kapatılmalı.
Öngörülen borç servisi karşılama zayıf
Önümüzdeki 12 ayda yatırım sonrası serbest nakit eksi; borç servisi iç kaynakla karşılanamıyor.
Yatırımlar kısa vadeli borçla finanse ediliyor
2025 toplam nakit açığı 940.000 TL; bunun tamamı KV finansal borç artışıyla karşılandı (KV borç artışı 1.200.000 TL); yatırımlar 500.000 TL. Faiz veya kredi koşulları sıkılaşırsa refinansman riski doğar.
Nakit dönüşüm süresi uzun
Stokta ve alacakta bekleyen nakit ortalama 100 günde nakde dönüyor (ödeme süresi düşüldükten sonra); işletme sermayesi finansmanı gerektiriyor.
Güçlü yanlar
Likidite (asit-test) oranı sektör medyanının üzerinde (olumlu)
Firma 0,53, sektör medyanı 0,39; sapma %34,9 (TCMB 2025).
Yöneticinin sektör deneyimi (yıl)
Mevcut durum: 12,00.
Faaliyet konusu ve unvan istikrarı
Mevcut durum: degisiklik yok.
Devam eden yatırım
Mevcut durum: yok.
Grup şirketlerinin finansal durumu
Mevcut durum: grup yok.
Sahiplik yapısı
Mevcut durum: tek kisi.
Zayıf yanlar
Faaliyetler nakit tüketiyor
2025 faaliyetlerden yaratılan nakit -60.000 TL.
Önümüzdeki 12 ayda nakit açığı öngörülüyor
Varsayımlar sürerse nakit 5. ayda eksiye düşüyor; en yüksek açık 3.277.012 TL. Açık yeni borç, ortak desteği veya tahsilat/ödeme düzenlemesiyle kapatılmalı.
Öngörülen borç servisi karşılama zayıf
Önümüzdeki 12 ayda yatırım sonrası serbest nakit eksi; borç servisi iç kaynakla karşılanamıyor.
Firma ve ortak mal varlığının finansal borçlara oranı
Mevcut durum: 1,30.
Faaliyet yerinin mülkiyeti
Mevcut durum: kira.
Mevcut adreste faaliyet süresi (yıl)
Mevcut durum: mevcut: 0,50, onceki: 3,00.
Fırsatlar
Yok.
Tehditler
Kısa vadeli finansal borç nakit yaratımıyla karşılanmıyor
Kısa vadeli finansal borç 2.300.000 TL; eldeki nakit ve yıllık faaliyet nakdi bunun yalnız 0,31 katı. Borç yeniden finanse edilemezse ödeme sıkışır.
Yatırımlar kısa vadeli borçla finanse ediliyor
2025 toplam nakit açığı 940.000 TL; bunun tamamı KV finansal borç artışıyla karşılandı (KV borç artışı 1.200.000 TL); yatırımlar 500.000 TL. Faiz veya kredi koşulları sıkılaşırsa refinansman riski doğar.
Düzeltilmemiş karşılıksız çek kaydı bulunuyor
Bu kayıt firmanın kredi profilini olumsuz etkiler; kapatılması önceliklidir.
Son 12 ayda karşılıksız çek ve protestolu senet kayıtları ciroya göre yüksek
Bu kayıt firmanın kredi profilini olumsuz etkiler; kapatılması önceliklidir.
Çek Endeksi yüksek risk grubunda
Bu kayıt firmanın kredi profilini olumsuz etkiler; kapatılması önceliklidir.
Hakim ortağa bağımlılık
Hakim ortaktan sonra devamlılığı sağlayacak kişi tanımlı değil.
Ne anlama geliyor? SWOT, içerideki güçlü ve zayıf yanlarla dışarıdaki fırsat ve tehditleri tek bakışta özetler.
Yönetimde devamlılık planı oluşturun
Hakim ortak dışında işleri yürütebilecek bir yönetici veya aile üyesi belirlenmeli ve yetkilendirilmeli. (Şu an Yönetimde devamlılık: yok.)
Yüksek öncelik · Beklenen etki: Kurumsal yapı göstergelerini ve firmanın kredi profilini güçlendirir.
Teminat gücünü belgeleyin
Firma ve ortak mal varlığının güncel değerleri (ekspertiz, ruhsat, hesap dökümü) beyan edilmeli; eksik beyan oranı düşük gösterir. (Şu an Firma ve ortak mal varlığının finansal borçlara oranı: 1,30.)
Yüksek öncelik · Beklenen etki: Borçlanma göstergelerini ve firmanın kredi profilini güçlendirir.
Faaliyet yerinin uzun süreli kullanımını güvenceye alın
Kira sözleşmesinin uzun vadeli ve noter onaylı olması süreklilik riskini azaltır. (Şu an Faaliyet yerinin mülkiyeti: kira.)
Yüksek öncelik · Beklenen etki: Kurumsal yapı göstergelerini ve firmanın kredi profilini güçlendirir.
Ortakların bireysel kredi yükünü azaltın
Ortakların bireysel taksitleri firma borcuyla birlikte değerlendiriliyor. (Şu an Nakit kredi riski ve ortak taksitlerinin satışlara oranı: 0,36.)
Yüksek öncelik · Beklenen etki: Borçlanma göstergelerini ve firmanın kredi profilini güçlendirir.
Çek ödemelerini zamanında yapın
Karşılıksız veya geç ödenen çek, ödeme davranışı değerlendirmesini en hızlı bozan kalemdir. Keşide edilen çeklerin vade takvimi nakit planına bağlanmalı. (Şu an Karşılıksız veya geç ödenen çeklerin ibraz edilen çeklere oranı (son 12 ay): 0,08.)
Yüksek öncelik · Beklenen etki: Ödeme davranışı göstergelerini ve firmanın kredi profilini güçlendirir.
Sonucunuzla ilgili sorular sorun; cevaplar bu rapora dayanır.
BÖLÜM 11Ekler
Finansal Sağlık Notu; mali tablolar, kredi ve çek raporları, mal varlığı beyanı ve nitel cevaplardan deterministik bir hesapla üretilir. Aynı veriler her zaman aynı notu verir.
Altman Z, nakit akışı projeksiyonu, şok senaryoları, sektör karşılaştırması ve gölge değerleme bilgi amaçlıdır; notu değiştirmez. Raporun metinleri notu ve rakamları değiştirmeden sonuçları anlatmak için hazırlanır.
Ham belgeler (mizan, Findeks ve çek raporu, tapu ve ekstreler) cihazda okunur; rapor yalnız onaylanan özet rakamlardan hazırlanır. Ortaklar raporda yalnız etiketle anılır.
Raporun PDF sürümünün kapağında karekod ve seri numarası bulunur; karekodu okutarak ya da dosyayı yükleyerek raporun kayıtlı olup olmadığını ve değiştirilmediğini doğrulama sayfasında denetleyebilirsiniz.
Finansal Sağlık Notu bir kredi notu değildir. Gölge değerleme yatırım tavsiyesi değildir.
Not, firmanın mali tabloları, kredi raporları ve beyanlarından üretilmiştir; aynı veriler her zaman aynı notu verir.