Finansal Sağlık RaporuBİST · TUREX
Hizmet · Büyük segment · yıllık net satış 7.923,9 mn TL
KAP sektörü Ulaştırma ve Depolama · son mali tablo 30.06.2026 (6 aylık), konsolide · tarama 20.10.2026
Finansal Sağlık Notu
AA
Not skalası soldan sağa en iyiden en zayıfa sıralanır.
BÖLÜM 1Yönetici özeti
TUREKS TURİZM TAŞIMACILIK A.Ş. için nihai not AA; finansal sağlık genel olarak sağlam bir görünümde, ancak öncelikle izlenmesi gereken alanlar var.
TUREKS TURİZM TAŞIMACILIK A.Ş. (hizmet, Büyük segment) AA notu aldı. Öne çıkan güçlü yanlar: Toplam borç / aktif sektör medyanının altında (olumlu); Borç servisi faaliyet nakdiyle karşılanıyor. Öncelikli izlenmesi gereken alanlar: Önümüzdeki 12 ayda nakit açığı öngörülüyor; Öngörülen borç servisi karşılama zayıf; Tahsilat ödemeden yavaş.
Ne anlama geliyor? Finansal sağlığınız genel olarak sağlam bir düzeyde, ancak öncelikle izlenmesi gereken alanlar var. Ayrıntılar ve öncelikli adımlar aşağıdaki bölümlerde.
Yatırımları uzun vadeli kaynakla finanse edin
Orta öncelik
Orta öncelik
Ayrıntılı reçete bölüm 10'dadır.
BÖLÜM 2Not gerekçesi ve profil
Notunuzu en çok destekleyen alanlar: Cari oran; Finansal borçların satışlara oranı; Esas faaliyetlerden yaratılan nakit. En çok aşağı çeken alanlar: Nakit açığının kısa vadeli borçla finansmanı; Özkaynak getirisinin aktif getirisine oranı.
Ne anlama geliyor? Not, güçlü ve zayıf alanların dengesinden çıkar; ilk bakılacak yer en çok aşağı çeken alanlardır.
Cari Oran
1,49
(KV + UV Finansal Borçlar) / Net Satışlar
0,066
Esas Faaliyetlerden Yaratılan Nakit
1.769.748.000 · 2 yıl pozitif ve artıyor
Toplam Borç / Toplam Aktif
0,325
FYN / (Faiz + Anapara + Leasing)
2.008.862.000 · Karşılama oranı 2.38x
Kârlılık Kaldıracı (ROE / ROA)
0,984
Güçlü yanlar finansman görüşmelerinde öne çıkarılacak, zayıf yanlar ise sorgulanacak ilk konulardır.
Önceliklendirilmiş iyileştirme alanları
Yatırımları uzun vadeli kaynakla finanse edin
Nakit açığının önemli kısmı kısa vadeli banka borcuyla kapatılıyor. Yatırım kredisi, leasing, sermaye artırımı veya ortak kaynağı gibi vadesi yatırımın geri dönüşüne uygun kaynaklar tercih edilmeli.
ROE / ROA oranı 1'in altında: borç maliyeti varlık getirisinin üzerinde. Pahalı borçların kapatılması öncelikli olmalı.
Dikkat edilmesi gereken alanlar
Önümüzdeki 12 ayda nakit açığı öngörülüyor
Varsayımlar sürerse nakit 6. ayda eksiye düşüyor; en yüksek açık 4.280.967.340 TL. Açık yeni borç, ortak desteği veya tahsilat/ödeme düzenlemesiyle kapatılmalı.
Öngörülen borç servisi karşılama zayıf
Önümüzdeki 12 ayda yatırım sonrası serbest nakit eksi; borç servisi iç kaynakla karşılanamıyor.
Tahsilat ödemeden yavaş
Alacak tahsil süresi 88 gün, borç ödeme süresi 57 gün; aradaki 32 günlük açık finansman gerektiriyor.
Alacak tahsil süresi (gün) sektör medyanının üzerinde (olumsuz)
Firma 88 gün, sektör medyanı 49 gün; sapma %79,3 (sektörün üst çeyreğinde) (TCMB 2025).
Borç ödeme süresi (gün) sektör medyanının üzerinde (olumsuz)
Firma 57 gün, sektör medyanı 38 gün; sapma %51,0 (TCMB 2025).
Ne anlama geliyor? Bu liste, hangi gelişmelerin notu iyi ya da kötü yönde en çok oynatabileceğini gösterir.
BÖLÜM 3Röntgen: rasyolar ve trend
Şirketin KAP'ta yayımlanan mali tablolarından hesaplanan oranlar, dönem dönem.
| Rasyo | 2023 | 2024 | 2025 | 2026/06 (6 ay) |
|---|---|---|---|---|
| Cari Oran | 1,19 | 1,17 | 1,49 | 1,6 |
| Likidite (Asit-Test) Oranı | 1,17 | 1,11 | 1,41 | 1,52 |
| Toplam Borç / Toplam Aktif | %29,7 | %33,6 | %32,5 | %34,6 |
| (KV + UV Finansal Borçlar) / Net Satışlar | %11,5 | %13,1 | %6,6 | %7,2 |
| Alacak Tahsil Süresi (gün) | 56 gün | 74 gün | 88 gün | 96 gün |
| Borç Devir (Ödeme) Süresi (gün) | 38 gün | 49 gün | 57 gün | 65 gün |
| Vergi Öncesi Kâr (VÖK) Marjı | %15,3 | %8,7 | %15,6 | %14,9 |
| Brüt Kâr Marjı | %21,9 | %15,7 | %22 | %20,8 |
| Kârlılık Kaldıracı (ROE / ROA) | 1,22 | 0,74 | 0,98 | 1,03 |
| Net Satışlarda Reel Büyüme | – | %11 | %14 | – |
| Net Finansal Borç / FAVÖK | 0,32 kat | 0,38 kat | 0 kat | 0 kat |
| FAVÖK / Finansman Gideri | 9,64 kat | 4,67 kat | 6,81 kat | 6,41 kat |
| Net Finansal Borç / Düzeltilmiş Özkaynak | %6,4 | %7,9 | %-0,5 | %-5,1 |
| Nakit Dönüşüm Süresi (gün) | 20 gün | 31 gün | 40 gün | 41 gün |
Dönemler boyunca dört temel gösterge; ok ilk dönemden son döneme yönü gösterir. Kesikli çizgi, varsa sektör medyanıdır (son yıl).
Son dönem 1,6 · sektör medyanı 1,27
Son dönem %19,9
Son dönem 0
Son dönem %10,2
Son yılın oranları, sektör medyanına göre. Sapma medyana göre görelidir; ±%15 içi sektörle uyumlu sayılır. Notu değiştirmez. Kaynak: TCMB Sektör Bilançoları 2026 (2023-2025), 2025 hesap dönemi kartil tabloları · NACE H (Ulaştırma ve depolama) (2025).
| Rasyo | Firma | Sektör medyanı | Sapma | Değerlendirme |
|---|---|---|---|---|
| Cari oranyüksek iyi | 1,49 | 1,27 | +%17 | ▲ güçlüorta yarı |
| Likidite (asit-test) oranıyüksek iyi | 1,41 | 1,05 | +%34 | ▲ güçlüorta yarı |
| Toplam borç / aktifdüşük iyi | %32,5 | %55,9 | −%42 | ▲ güçlüalt çeyrek |
| Kısa vadeli borç / toplam borçdüşük iyi | %51,4 | %61,2 | −%16 | ▲ güçlü |
| Özkaynak / aktifyüksek iyi | %67,5 | %44,1 | +%53 | ▲ güçlüüst çeyrek |
| Alacak tahsil süresi (gün)düşük iyi | 88 gün | 49 gün | +%79 | ▼ zayıfüst çeyrek |
| Borç ödeme süresi (gün)düşük iyi | 57 gün | 38 gün | +%51 | ▼ zayıforta yarı |
| Stok devir süresi (gün)düşük iyi | 9 gün | 9 gün | −%3 | sektörle uyumluorta yarı |
| Brüt kâr marjıyüksek iyi | %22 | %10,9 | +%102 | ▲ güçlüorta yarı |
| Net kâr marjıyüksek iyi | %7,7 | %1,8 | +%322 | ▲ güçlüüst çeyrek |
| Faiz karşılama oranıyüksek iyi | 4,98 | 1,88 | +%165 | ▲ güçlüorta yarı |
Her eksen, o alandaki oranların sektör medyanına göre yerini gösterir: iç halka sektörden zayıf (firmanın aleyhine), kesikli halka medyan, dış halka sektörden güçlü (firmanın lehine). Yön her oranın iyi yönüne göredir; borç oranında medyanın üstü aleyhtedir.
Ne anlama geliyor? Sektöre göre 8 oranda güçlü, 2 oranda zayıfsınız.
Düzeltilmiş (aktarma-arındırılmış) bilanço kalemleri ve rasyolar; ara dönem FAVÖK ve net satış yıllıklandırılmıştır.
| Kalem | 2023 | 2024 | 2025 | 2026/06 (6 ay) |
|---|---|---|---|---|
| Net satışlar (ara dönem yıllıklandırılmış) | 3.314,7 mn TL | 5.310,9 mn TL | 7.923,9 mn TL | 8.729,2 mn TL |
| FAVÖK (ara dönem yıllıklandırılmış) | 733,2 mn TL | 1.042,6 mn TL | 2.110,8 mn TL | 1.734,2 mn TL |
| Faaliyetlerden yaratılan nakit | – | 687,3 mn TL | 2.008,9 mn TL | – |
| Finansman gideri | – | 223 mn TL | 310 mn TL | – |
| Toplam aktif (düzeltilmiş) | 5.205,2 mn TL | 7.595,8 mn TL | 10.927,7 mn TL | 13.544,4 mn TL |
| Özkaynak (düzeltilmiş) | 3.658,1 mn TL | 5.045,7 mn TL | 7.371,3 mn TL | 8.861,3 mn TL |
| Finansal borç (düzeltilmiş) | 379,7 mn TL | 693,3 mn TL | 526,1 mn TL | 628 mn TL |
| Net finansal borç | 233,8 mn TL | 396,6 mn TL | -33,3 mn TL | -451,1 mn TL |
| Kalem | 2023 | 2024 | 2025 | 2026/06 (6 ay) |
|---|---|---|---|---|
| Cari oran | 1,19 | 1,17 | 1,49 | 1,6 |
| Likidite oranı | 1,17 | 1,11 | 1,41 | 1,52 |
| Toplam borç / aktif | %29,7 | %33,6 | %32,5 | %34,6 |
| Net finansal borç / FAVÖK | 0,32 | 0,38 | 0 | 0 |
| FAVÖK marjı | %22,1 | %19,6 | %26,6 | %19,9 |
| Net kâr marjı | %14,1 | %4 | %7,7 | %6,4 |
| Alacak tahsil süresi (gün) | 56 | 74 | 88 | 96 |
Ne anlama geliyor? Tablolar raporun dayandığı rakamların özetidir; ayrıntı mali tablolarınızdadır.
BÖLÜM 4Altman Z ve erken uyarı
Altman Z'' (imalat dışı ve gelişmekte olan piyasalar)
Son dönem
Güvenli bölge
Değer (2026/06 (6 ay))
4,23
Seyir
iyileşiyor
Altman Z modelleri yayımlanmış akademik iflas tahmin modelleridir; Finansal Sağlık Notunu değiştirmez, erken uyarı göstergesi olarak sunulur.
Ne anlama geliyor? Altman göstergesi güvenli bölgede; kısa vadede finansal sıkıntı işareti zayıf. Son yıllarda değer iyileşiyor.
BÖLÜM 5Doppler: nakit akışı
| Kalem | 2024 | 2025 |
|---|---|---|
| Esas faaliyetlerden yaratılan nakit | 523,2 mn TL | 1.769,7 mn TL |
| Faaliyetlerden yaratılan nakit (FYN) | 687,3 mn TL | 2.008,9 mn TL |
| Finansman gideri | 223 mn TL | 310 mn TL |
| Anapara + leasing ödemesi | 13,1 mn TL | 535,4 mn TL |
| FYN, finansman gideri sonrası | 464,3 mn TL | 1.698,9 mn TL |
| Yatırımlar | 1.013,7 mn TL | 3.343,4 mn TL |
| Toplam nakit açığı / fazlası | -562,4 mn TL | -2.179,9 mn TL |
| Toplam finansman | 717,2 mn TL | 2.438,5 mn TL |
Geçmiş göstergeler, önümüzdeki 24 ay için varsayımlara dayalı nakit görünümü ve olası şoklarda nakit durumu. Finansal Sağlık Notunu değiştirmez.
| Gösterge | 2024 | 2025 |
|---|---|---|
| Faaliyetlerden yaratılan nakit | 687,3 mn TL | 2.008,9 mn TL |
| Serbest nakit akışı (yatırım sonrası) | -326,3 mn TL | -1.334,5 mn TL |
| Hissedar serbest nakit akışı | -240,7 mn TL | -1.806,3 mn TL |
| Borç servisi karşılama | 2,91 kat | 2,38 kat |
| Faiz karşılama | 3,08 kat | 6,48 kat |
| Nakit dönüşüm süresi | 31 gün | 40 gün |
Senaryo deneyin
Yaklaşık hesap: kaydırıcılar raporun nakit projeksiyonunu ve değer aralığını tarayıcıda basitleştirilmiş varsayımlarla (kurumlar vergisi %25, işletme sermayesi değişimi ilk üç aya yayılır) yeniden çizer. Ayrıntılı analizin yerine geçmez; Finansal Sağlık Notunuz bu denemelerden etkilenmez.
Projeksiyon varsayımları firmadan alınmadı; geçmiş ortalamalardan türetildi. Büyüme, marj ve yatırım planı girilirse sonuç firmaya özgü olur.
| Senaryo | Borç servisi karşılama | Nakit açığı |
|---|---|---|
| Temel senaryo | eksi | 1.306,6 mn TL |
| Ciro %20 düşer | eksi | 1.721,8 mn TL |
| Faaliyet marjı 5 yüzde birim daralır | eksi | 1.715,8 mn TL |
| Kur %25 yükselir | eksi | 1.422,6 mn TL |
| Faiz 10 yüzde birim artar | eksi | 1.341,4 mn TL |
| Tahsilat 30 gün gecikir | eksi | 2.377 mn TL |
| Ciro %10 düşer, tahsilat 15 gün gecikir, faiz 5 yüzde birim artar | eksi | 2.066,9 mn TL |
Stokta kalma + alacak tahsil − borç ödeme; nakdin işletmede kaç gün bağlı kaldığını gösterir.
Ne anlama geliyor? Faaliyet nakdi borç servisini karşılıyor; stres senaryoları bu payın ne kadar dayanıklı olduğunu gösterir.
BÖLÜM 6Kredi ve çek itibarı
Borç servisi, vade yapısı ve teminat gücü birlikte yeni bir yapılandırma için elverişli. Borç servisi karşılama (DSCR): 2,38 kat; Kısa vadeli finansal borcu nakit ve işletme alacağıyla karşılama: 7,98 kat.
| Borç servisi karşılama (DSCR) | 2,38 kat | güçlü |
| Kısa vadeli finansal borcu nakit ve işletme alacağıyla karşılama | 7,98 kat | güçlü |
Ne anlama geliyor? Bankalarla yeniden yapılandırma görüşmesinde güçlü bir pozisyondasınız.
BÖLÜM 8İş riski ve kurumsal yönetim
Ne anlama geliyor? Kurumsal yönetim, ortaklık yapısı, şeffaflık ve karar alma düzeninin finansman verenlere güven verip vermediğini gösterir.
Olumlu görüş · EREN BAĞIMSIZ DENETİM A.Ş. · kaynak: KAP'ta yayımlanan bağımsız denetçi raporu
EREN BAĞIMSIZ DENETİM A.Ş. 2025 yılı finansal tablolar için olumlu görüş bildirmiştir; tablolar düzeltme yapılmadan değerlendirmeye alındı.
Ne anlama geliyor? Denetçinin olumlu görüşü, tablolardaki rakamların değerlendirmeye olduğu gibi alınabileceğini gösterir.
BÖLÜM 9Gölge değerleme
Firmanın özkaynak değeri; üç yöntemle, düşük / orta / yüksek aralığıyla ve varsayımlarıyla (06/2026 bilançosu). Finansal Sağlık Notunu değiştirmez.
Senaryo deneyin
Yaklaşık hesap: kaydırıcılar raporun nakit projeksiyonunu ve değer aralığını tarayıcıda basitleştirilmiş varsayımlarla (kurumlar vergisi %25, işletme sermayesi değişimi ilk üç aya yayılır) yeniden çizer. Ayrıntılı analizin yerine geçmez; Finansal Sağlık Notunuz bu denemelerden etkilenmez.
| WACC / reel büyüme | %1 | %2 | %3 |
|---|---|---|---|
| %37 | 18.402,1 mn TL | 19.379,9 mn TL | 20.998,3 mn TL |
| %39 | 13.011,6 mn TL | 12.857 mn TL | 12.567,6 mn TL |
| %41 | 9.818,8 mn TL | 9.366,8 mn TL | 8.715,2 mn TL |
| %43 | 7.722,4 mn TL | 7.207,4 mn TL | 6.520,1 mn TL |
| %45 | 6.250,2 mn TL | 5.748,6 mn TL | 5.109,6 mn TL |
| Yıllık TÜFE (iskonto için başlangıç enflasyonu)TÜİK Eylül 2026 yıllık TÜFE %29,73 | %29,7 | model varsayımı |
| Uzun vadeli enflasyon (5. yıl ve sonrası)5 yıl içinde TÜFE'den doğrusal yaklaşır | %20 | model varsayımı |
| Sürekli reel büyüme | %2 | model varsayımı |
| Kullanılan WACC (nominal TL)sektör WACC'ı + notun küçük risk primi | %41 | türetildi |
| Kurumlar vergisi oranı | %25 | model varsayımı |
| Düzeltilmiş FAVÖK (yıllıklandırılmış)faaliyet kârı + amortisman; enflasyon muhasebesi kalemleri hariç | 1.734,2 mn TL | türetildi |
| Yıllıklandırılmış net kâr | 557,1 mn TL | türetildi |
| Net finansal borç (düzeltilmiş borç − nakit)borç mutabakatı ek borcu dahil | -451,1 mn TL | türetildi |
| Ciro büyümesi (nominal, 1-2. yıl)nakit projeksiyonuyla ortak; 3-5. yılda sürekli büyümeye soldurulur | %49,2 | türetildi |
| Nakit projeksiyonu ufku (ay) | 24 | model varsayımı |
Bu değerleme, firmanın kendi verileri ve kamuya açık piyasa varsayımlarıyla hesaplanmış bir danışmanlık çalışmasıdır; bağımsız denetim, ekspertiz ya da lisanslı değerleme raporu değildir. Yatırım tavsiyesi değildir; alım-satım, ortaklık ya da kredi kararlarının tek dayanağı olarak kullanılamaz.
Ne anlama geliyor? Değer aralığı üç yöntemin birleşimidir ve varsayımlar değişirse aralık da değişir; kesin bir fiyat değildir.
BÖLÜM 10Yapay zekâ teşhisi ve reçete
TUREKS TURİZM TAŞIMACILIK A.Ş. (hizmet, Büyük segment) AA notu aldı. Öne çıkan güçlü yanlar: Toplam borç / aktif sektör medyanının altında (olumlu); Borç servisi faaliyet nakdiyle karşılanıyor. Öncelikli izlenmesi gereken alanlar: Önümüzdeki 12 ayda nakit açığı öngörülüyor; Öngörülen borç servisi karşılama zayıf; Tahsilat ödemeden yavaş.
| Gösterge | 6A 2026 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Cari oran | 1,60 | +%17 · medyan 1,27 | güçlü |
| Asit-test oranı | 1,52 | +%34 · medyan 1,05 | güçlü |
Cari oran 2023-2025 arasında yükseldi (1,19 → 1,49); asit-test oranı da aynı yönde. Sektör kıyasında cari oran ve asit-test oranı sektör medyanından iyi. Kısa vadeli yükümlülükler dönen varlıklarla rahatça karşılanıyor; bu, banka ve tedarikçi görüşmelerinde güven unsuru.
| Gösterge | 6A 2026 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Brüt kâr marjı | %20,8 | +%102 · medyan %10,9 | güçlü |
| Vergi öncesi kâr marjı | %14,9 | – | güçlü |
| Net kâr marjı | %6,4 | +%322 · medyan %1,8 | güçlü |
| Reel satış büyümesi | – | – | orta |
| Faiz karşılama oranı | 7,04 | +%165 · medyan 1,88 | güçlü |
Brüt kâr marjı 2023-2025 arasında yatay seyretti (%22,0); net kâr marjı geriledi; reel satış büyümesi yükseldi; faiz karşılama oranı geriledi. Sektör kıyasında brüt kâr marjı, net kâr marjı ve faiz karşılama oranı sektör medyanından iyi. Kâr marjları faaliyet giderlerini ve finansman maliyetini rahatça taşıyor.
| Gösterge | 6A 2026 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Alacak tahsil süresi | 96 gün | +%79 · medyan 49 gün | güçlü |
| Borç ödeme süresi | 65 gün | +%51 · medyan 38 gün | güçlü |
| Stok devir süresi | 10 gün | −%3 · medyan 9 gün | orta |
| Nakit dönüşüm süresi | 41 gün | – | – |
Alacak tahsil süresi 2023-2025 arasında uzadı (56 gün → 88 gün); borç ödeme süresi, stok devir süresi ve nakit dönüşüm süresi da aynı yönde. Sektör kıyasında alacak tahsil süresi ve borç ödeme süresi medyanın gerisinde; stok devir süresi sektörle uyumlu. Alacak, stok ve borç döngüsü dengeli; işletme sermayesi büyük ölçüde kendini finanse ediyor.
| Gösterge | 6A 2026 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Toplam borç / aktif | %34,6 | −%42 · medyan %55,9 | güçlü |
| Finansal borç / net satış | %7,2 | – | güçlü |
| KV borç / toplam borç | %49,4 | −%16 · medyan %61,2 | güçlü |
| Özkaynak / aktif | %65,4 | +%53 · medyan %44,1 | güçlü |
| Net finansal borç / FAVÖK | 0,00 | – | güçlü |
Toplam borç / aktif 2023-2025 arasında yükseldi (%29,7 → %32,5); KV borç / toplam borç ve özkaynak / aktif da aynı yönde; finansal borç / net satış geriledi; Net finansal borç / FAVÖK geriledi. Sektör kıyasında toplam borç / aktif, KV borç / toplam borç ve özkaynak / aktif sektör medyanından iyi. Borç yükü hafif ve özkaynak tabanı güçlü; yeni finansman için alan var.
| Gösterge | 2025 | Durum |
|---|---|---|
| Faaliyetlerden yaratılan nakit | 2.008,9 mn TL | – |
| Borç servisi (faiz, anapara, leasing) | 845,3 mn TL | – |
| Faaliyet nakdi / borç servisi | 2,38 | güçlü |
| Toplam nakit açığı (−) / fazlası (+) | −2.179,9 mn TL | – |
| KV finansal borç artışı | −67,2 mn TL | orta |
2025 yılında faaliyetlerden 2008,9 mn TL nakit yaratıldı; faiz, anapara ve leasing ödemeleri 845,3 mn TL. Faaliyet nakdi borç servisinin 2,38 katı; ödemeler iç kaynakla karşılanıyor. Önceki yıla göre faaliyetlerden yaratılan nakit arttı.
Ödeme davranışı verisi yok.
Eğilim, yıllık dönemlerin ilkinden sonuncusuna yöndür; ara dönem yıllıklandırılmış değerdir. Sektör çubuğu son yılın sektör medyanından sapmasıdır: sağa doğru firmanın lehine, sola doğru aleyhine; medyana yakın değerler sektörle uyumlu sayılır. Durum sözel değerlendirmedir; notu değiştirmez. Sektör kaynağı: TCMB Sektör Bilançoları 2026 (2023-2025), 2025 hesap dönemi kartil tabloları · NACE H (Ulaştırma ve depolama) (2025).
Ne anlama geliyor? Likidite, kârlılık, faaliyet etkinliği ve borçluluk birlikte günlük işleyişin ve borç yükünün sağlığını gösterir.
Önümüzdeki 12 ayda nakit açığı öngörülüyor
Varsayımlar sürerse nakit 6. ayda eksiye düşüyor; en yüksek açık 4.280.967.340 TL. Açık yeni borç, ortak desteği veya tahsilat/ödeme düzenlemesiyle kapatılmalı.
Öngörülen borç servisi karşılama zayıf
Önümüzdeki 12 ayda yatırım sonrası serbest nakit eksi; borç servisi iç kaynakla karşılanamıyor.
Tahsilat ödemeden yavaş
Alacak tahsil süresi 88 gün, borç ödeme süresi 57 gün; aradaki 32 günlük açık finansman gerektiriyor.
Güçlü yanlar
Toplam borç / aktif sektör medyanının altında (olumlu)
Firma %32,5, sektör medyanı %55,9; sapma -%41,8 (sektörün alt çeyreğinde) (TCMB 2025).
Borç servisi faaliyet nakdiyle karşılanıyor
FYN borç servisinin 2,38 katı.
Brüt kâr marjı sektör medyanının üzerinde (olumlu)
Firma %22,0, sektör medyanı %10,9; sapma %101,8 (TCMB 2025).
Faiz karşılama oranı sektör medyanının üzerinde (olumlu)
Firma 4,98, sektör medyanı 1,88; sapma %165,1 (TCMB 2025).
Likidite (asit-test) oranı sektör medyanının üzerinde (olumlu)
Firma 1,41, sektör medyanı 1,05; sapma %34,2 (TCMB 2025).
Net kâr marjı sektör medyanının üzerinde (olumlu)
Firma %7,7, sektör medyanı %1,8; sapma %321,9 (sektörün üst çeyreğinde) (TCMB 2025).
Zayıf yanlar
Önümüzdeki 12 ayda nakit açığı öngörülüyor
Varsayımlar sürerse nakit 6. ayda eksiye düşüyor; en yüksek açık 4.280.967.340 TL. Açık yeni borç, ortak desteği veya tahsilat/ödeme düzenlemesiyle kapatılmalı.
Öngörülen borç servisi karşılama zayıf
Önümüzdeki 12 ayda yatırım sonrası serbest nakit eksi; borç servisi iç kaynakla karşılanamıyor.
Tahsilat ödemeden yavaş
Alacak tahsil süresi 88 gün, borç ödeme süresi 57 gün; aradaki 32 günlük açık finansman gerektiriyor.
Alacak tahsil süresi (gün) sektör medyanının üzerinde (olumsuz)
Firma 88 gün, sektör medyanı 49 gün; sapma %79,3 (sektörün üst çeyreğinde) (TCMB 2025).
Borç ödeme süresi (gün) sektör medyanının üzerinde (olumsuz)
Firma 57 gün, sektör medyanı 38 gün; sapma %51,0 (TCMB 2025).
Özkaynak getirisinin aktif getirisine oranı
Mevcut durum: 0,98.
Fırsatlar
Yok.
Tehditler
Yok.
Ne anlama geliyor? SWOT, içerideki güçlü ve zayıf yanlarla dışarıdaki fırsat ve tehditleri tek bakışta özetler.
Yatırımları uzun vadeli kaynakla finanse edin
Nakit açığının önemli kısmı kısa vadeli banka borcuyla kapatılıyor. Yatırım kredisi, leasing, sermaye artırımı veya ortak kaynağı gibi vadesi yatırımın geri dönüşüne uygun kaynaklar tercih edilmeli. (Şu an Nakit açığının kısa vadeli borçla finansmanı: -2.179.868.000 TL.)
Orta öncelik · Beklenen etki: Nakit akışı göstergelerini ve firmanın kredi profilini güçlendirir.
ROE / ROA oranı 1'in altında: borç maliyeti varlık getirisinin üzerinde. Pahalı borçların kapatılması öncelikli olmalı. (Şu an Özkaynak getirisinin aktif getirisine oranı: 0,98.)
Orta öncelik · Beklenen etki: Kârlılık göstergelerini ve firmanın kredi profilini güçlendirir.
BÖLÜM 11Ekler
Bu rapor şirketin Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yayımladığı finansal tablolardan, son üç yıl sonu ve en son ara dönemle hazırlanmıştır. Findeks, çek, mal varlığı, nitel soru seti ve icra verisi halka açık şirket için kamuya açık olmadığından bu kriterler değerlendirmeye girmez; kalan kriterler aynı deterministik hesapla puanlanır.
Altman Z, nakit akışı projeksiyonu, sektör karşılaştırması ve gölge değerleme bilgi amaçlıdır; notu değiştirmez. Rapor metni notu ve rakamları değiştirmeden sonuçları anlatmak için kurallı olarak hazırlanır.
PDF sürümünün her sayfasında KAP bandı yer alır; bu raporlar kayıtlı belge olmadığından doğrulama sayfasında denetlenmez.
Finansal Sağlık Notu bir kredi notu değildir. Gölge değerleme yatırım tavsiyesi değildir.
Not, şirketin KAP'ta yayımladığı finansal tablolardan algoritmik olarak üretilmiştir; kredi notu ve yatırım tavsiyesi değildir.