Finansal Sağlık RaporuBİST · MAALT
Hizmet (Turizm / Otel İşletmeciliği) · Küçük segment · yıllık net satış 49,9 mn TL
KAP sektörü Konaklama · son mali tablo 30.06.2026 (6 aylık), konsolide olmayan · tarama 20.10.2026
Finansal Sağlık Notu
AA-
Not skalası soldan sağa en iyiden en zayıfa sıralanır.
BÖLÜM 1Yönetici özeti
MARMARİS ALTINYUNUS TURİSTİK TESİSLER A.Ş. için nihai not AA-; finansal sağlık güçlü bir görünümde.
MARMARİS ALTINYUNUS TURİSTİK TESİSLER A.Ş. (hizmet, Küçük segment) AA- notu aldı. Öne çıkan güçlü yanlar: Borç servisi faaliyet nakdiyle karşılanıyor; Toplam borç / aktif sektör medyanının altında (olumlu). Öncelikli izlenmesi gereken alanlar: Nakit üretimi indirgenmiş nakit akışı değerlemesine yetmiyor; Borç ödeme süresi (gün) sektör medyanının üzerinde (olumsuz); Cari oran üç yıldır geriliyor.
Ne anlama geliyor? Finansal sağlığınız güçlü bir düzeyde; ayrıntılar aşağıdaki bölümlerde.
Aktif Devir Hızı (Turizm): iyileştirme
Orta öncelik
Ayrıntılı reçete bölüm 10'dadır.
BÖLÜM 2Not gerekçesi ve profil
Notunuzu en çok destekleyen alanlar: Düzeltilmiş Cari Oran (Turizm); Nakit açığının kısa vadeli borçla finansmanı; Faaliyet nakdinin borç servisini karşılama oranı. En çok aşağı çeken alanlar: Aktif Devir Hızı (Turizm); Borç ödeme süresi (gün).
Ne anlama geliyor? Not, güçlü ve zayıf alanların dengesinden çıkar; ilk bakılacak yer en çok aşağı çeken alanlardır.
Düzeltilmiş Cari Oran (Turizm)
5,193
Δ Net KV Finansal Borçlar / Toplam Nakit Açığı
319.985.502 · Toplam nakit fazlası var
FYN / (Faiz + Anapara + Leasing)
321.542.737 · Karşılama oranı 206.48x
(KV + UV Finansal Borçlar) / Net Satışlar
0
Toplam Borç / Toplam Aktif
0,125
Aktif Devir Hızı (Turizm)
0,009
Borç Devir (Ödeme) Süresi (gün)
3.082,9
Net Satışlarda Reel Büyüme
-0,039
Güçlü yanlar finansman görüşmelerinde öne çıkarılacak, zayıf yanlar ise sorgulanacak ilk konulardır.
Önceliklendirilmiş iyileştirme alanları
Aktif Devir Hızı (Turizm): iyileştirme
Bu konudaki iyileşme firmanın kredi profilini güçlendirir.
Dikkat edilmesi gereken alanlar
Nakit üretimi indirgenmiş nakit akışı değerlemesine yetmiyor
Projeksiyonda serbest nakit akışı vergi, yatırım ve işletme sermayesini karşılamıyor; değer çarpan ve net aktif yöntemlerine dayanıyor.
Borç ödeme süresi (gün) sektör medyanının üzerinde (olumsuz)
Firma 3083 gün, sektör medyanı 44 gün; sapma %6906,6 (sektörün üst çeyreğinde) (TCMB 2025).
Cari oran üç yıldır geriliyor
Cari oran 16,66 (2023) → 5,67 (2024) → 4,35 (2025).
Kâr marjı daralıyor
Vergi öncesi kâr marjı %1149,2 (2023) → %760,3 (2024) → %290,5 (2025).
Aktif Devir Hızı (Turizm)
Mevcut durum: 0,01.
Ne anlama geliyor? Bu liste, hangi gelişmelerin notu iyi ya da kötü yönde en çok oynatabileceğini gösterir.
BÖLÜM 3Röntgen: rasyolar ve trend
Şirketin KAP'ta yayımlanan mali tablolarından hesaplanan oranlar, dönem dönem.
| Rasyo | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| Cari Oran | 16,66 | 5,67 | 4,35 |
| Likidite (Asit-Test) Oranı | 16,66 | 5,67 | 4,35 |
| Toplam Borç / Toplam Aktif | %15,4 | %14,6 | %12,5 |
| (KV + UV Finansal Borçlar) / Net Satışlar | %0 | %0 | %0 |
| Alacak Tahsil Süresi (gün) | 1 gün | 7 gün | 4 gün |
| Borç Devir (Ödeme) Süresi (gün) | 4687 gün | 564 gün | 3083 gün |
| Vergi Öncesi Kâr (VÖK) Marjı | %1.149,2 | %760,3 | %290,5 |
| Brüt Kâr Marjı | %41,6 | %29,9 | %42,6 |
| Kârlılık Kaldıracı (ROE / ROA) | 0 | 0 | 1,09 |
| Net Satışlarda Reel Büyüme | – | %344,9 | %-3,9 |
| Net Finansal Borç / FAVÖK | FAVÖK eksi | 0 kat | 0 kat |
| FAVÖK / Finansman Gideri | 0 kat | 2,48 kat | 14,66 kat |
| Net Finansal Borç / Düzeltilmiş Özkaynak | %-64,5 | %-18 | %-26,3 |
| Nakit Dönüşüm Süresi (gün) | -4686 gün | -557 gün | -3078 gün |
| Düzeltilmiş Cari Oran (Turizm) | %1.871,9 | %1.009,2 | %519,3 |
| Aktif Devir Hızı (Turizm) | %0,3 | %1,4 | %0,9 |
| Maddi Duran Varlık / Aktif (Turizm) | %44,4 | %74,4 | %69 |
| FAVÖK / Borç Servisi (Turizm) | %0 | %248,2 | %1.466 |
| FAVÖK Marjı (Turizm) | %-117,3 | %22 | %45,8 |
Dönemler boyunca dört temel gösterge; ok ilk dönemden son döneme yönü gösterir. Kesikli çizgi, varsa sektör medyanıdır (son yıl).
Son dönem 4,35 · sektör medyanı 1,11
Son dönem %45,8
Son dönem 0
Son dönem %25,8
Son yılın oranları, sektör medyanına göre. Sapma medyana göre görelidir; ±%15 içi sektörle uyumlu sayılır. Notu değiştirmez. Kaynak: TCMB Sektör Bilançoları 2026 (2023-2025), 2025 hesap dönemi kartil tabloları · NACE I (Konaklama ve yiyecek hizmetleri) (2025).
| Rasyo | Firma | Sektör medyanı | Sapma | Değerlendirme |
|---|---|---|---|---|
| Cari oranyüksek iyi | 4,35 | 1,11 | +%290 | ▲ güçlüüst çeyrek |
| Likidite (asit-test) oranıyüksek iyi | 4,35 | 0,6 | +%623 | ▲ güçlüüst çeyrek |
| Toplam borç / aktifdüşük iyi | %12,5 | %62,2 | −%80 | ▲ güçlüalt çeyrek |
| Kısa vadeli borç / toplam borçdüşük iyi | %43,4 | %83,9 | −%48 | ▲ güçlü |
| Özkaynak / aktifyüksek iyi | %87,5 | %38,2 | +%129 | ▲ güçlüüst çeyrek |
| Alacak tahsil süresi (gün)düşük iyi | 4 gün | 17 gün | −%73 | ▲ güçlüalt çeyrek |
| Borç ödeme süresi (gün)düşük iyi | 3083 gün | 44 gün | +%6.907 | ▼ zayıfüst çeyrek |
| Stok devir süresi (gün)düşük iyi | 0 gün | 42 gün | −%100 | ▲ güçlüalt çeyrek |
| Brüt kâr marjıyüksek iyi | %42,6 | %24,6 | +%73 | ▲ güçlüorta yarı |
| Net kâr marjıyüksek iyi | %59,4 | %2,8 | +%2.007 | ▲ güçlüüst çeyrek |
| Faiz karşılama oranıyüksek iyi | 20,04 | 2,97 | +%575 | ▲ güçlüüst çeyrek |
Her eksen, o alandaki oranların sektör medyanına göre yerini gösterir: iç halka sektörden zayıf (firmanın aleyhine), kesikli halka medyan, dış halka sektörden güçlü (firmanın lehine). Yön her oranın iyi yönüne göredir; borç oranında medyanın üstü aleyhtedir.
Ne anlama geliyor? Sektöre göre 10 oranda güçlü, 1 oranda zayıfsınız.
Düzeltilmiş (aktarma-arındırılmış) bilanço kalemleri ve rasyolar; ara dönem FAVÖK ve net satış yıllıklandırılmıştır.
| Kalem | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| Net satışlar (ara dönem yıllıklandırılmış) | 6,2 mn TL | 39,7 mn TL | 49,9 mn TL |
| FAVÖK (ara dönem yıllıklandırılmış) | -7,2 mn TL | 8,7 mn TL | 22,8 mn TL |
| Faaliyetlerden yaratılan nakit | – | -73,3 mn TL | 321,5 mn TL |
| Finansman gideri | – | 3,5 mn TL | 1,6 mn TL |
| Toplam aktif (düzeltilmiş) | 2.171,6 mn TL | 2.926,2 mn TL | 5.605,1 mn TL |
| Özkaynak (düzeltilmiş) | 1.838,1 mn TL | 2.500,3 mn TL | 4.902,6 mn TL |
| Finansal borç (düzeltilmiş) | 0 mn TL | 0 mn TL | 0 mn TL |
| Net finansal borç | -1.185,7 mn TL | -451,3 mn TL | -1.288,9 mn TL |
| Kalem | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| Cari oran | 16,66 | 5,67 | 4,35 |
| Likidite oranı | 16,66 | 5,67 | 4,35 |
| Toplam borç / aktif | %15,4 | %14,5 | %12,5 |
| Net finansal borç / FAVÖK | 999 | 0 | 0 |
| FAVÖK marjı | %-117,3 | %22 | %45,8 |
| Net kâr marjı | %-532,5 | %-301,1 | %59,4 |
| Alacak tahsil süresi (gün) | 1 | 7 | 4 |
Ne anlama geliyor? Tablolar raporun dayandığı rakamların özetidir; ayrıntı mali tablolarınızdadır.
BÖLÜM 4Altman Z ve erken uyarı
Altman Z'' (imalat dışı ve gelişmekte olan piyasalar)
Son dönem
Güvenli bölge
Değer (2025)
8,1
Seyir
iyileşiyor
Altman Z modelleri yayımlanmış akademik iflas tahmin modelleridir; Finansal Sağlık Notunu değiştirmez, erken uyarı göstergesi olarak sunulur.
Ne anlama geliyor? Altman göstergesi güvenli bölgede; kısa vadede finansal sıkıntı işareti zayıf. Son yıllarda değer iyileşiyor.
BÖLÜM 5Doppler: nakit akışı
| Kalem | 2024 | 2025 |
|---|---|---|
| Esas faaliyetlerden yaratılan nakit | -161,6 mn TL | 167,4 mn TL |
| Faaliyetlerden yaratılan nakit (FYN) | -73,3 mn TL | 321,5 mn TL |
| Finansman gideri | 3,5 mn TL | 1,6 mn TL |
| Anapara + leasing ödemesi | 0 mn TL | 0 mn TL |
| FYN, finansman gideri sonrası | -76,8 mn TL | 320 mn TL |
| Yatırımlar | 657,7 mn TL | 0 mn TL |
| Toplam nakit açığı / fazlası | -734,5 mn TL | 320 mn TL |
| Toplam finansman | 0 mn TL | 517,7 mn TL |
Geçmiş göstergeler, önümüzdeki 24 ay için varsayımlara dayalı nakit görünümü ve olası şoklarda nakit durumu. Finansal Sağlık Notunu değiştirmez.
| Gösterge | 2024 | 2025 |
|---|---|---|
| Faaliyetlerden yaratılan nakit | -73,3 mn TL | 321,5 mn TL |
| Serbest nakit akışı (yatırım sonrası) | -731 mn TL | 321,5 mn TL |
| Hissedar serbest nakit akışı | -734,5 mn TL | 320 mn TL |
| Borç servisi karşılama | -20,88 kat | 206,48 kat |
| Faiz karşılama | -20,88 kat | 206,48 kat |
| Nakit dönüşüm süresi | -557 gün | -3078 gün |
Senaryo deneyin
Yaklaşık hesap: kaydırıcılar raporun nakit projeksiyonunu ve değer aralığını tarayıcıda basitleştirilmiş varsayımlarla (kurumlar vergisi %25, işletme sermayesi değişimi ilk üç aya yayılır) yeniden çizer. Ayrıntılı analizin yerine geçmez; Finansal Sağlık Notunuz bu denemelerden etkilenmez.
Projeksiyon varsayımları firmadan alınmadı; geçmiş ortalamalardan türetildi. Büyüme, marj ve yatırım planı girilirse sonuç firmaya özgü olur.
| Senaryo | Borç servisi karşılama | Nakit açığı |
|---|---|---|
| Temel senaryo | – | yok |
| Ciro %20 düşer | – | yok |
| Faaliyet marjı 5 yüzde birim daralır | – | yok |
| Kur %25 yükselir | – | yok |
| Faiz 10 yüzde birim artar | – | yok |
| Tahsilat 30 gün gecikir | – | yok |
| Ciro %10 düşer, tahsilat 15 gün gecikir, faiz 5 yüzde birim artar | – | yok |
| Tur operatörü iflası (24 ay) | – | yok |
| Kaynak pazar şoku (24 ay) | – | yok |
| Maliyet-fiyat makası (24 ay) | – | yok |
Süreklilik senaryosunda nakit açığı 24 aylık dönem için hesaplanır; borç servisi karşılama sütunu ilk 12 ayı gösterir.
Stokta kalma + alacak tahsil − borç ödeme; nakdin işletmede kaç gün bağlı kaldığını gösterir.
Ne anlama geliyor? Faaliyet nakdi borç servisini karşılıyor; stres senaryoları bu payın ne kadar dayanıklı olduğunu gösterir.
BÖLÜM 6Kredi ve çek itibarı
Borç servisi, vade yapısı ve teminat gücü birlikte yeni bir yapılandırma için elverişli. Borç servisi karşılama (DSCR): 206,48 kat.
| Borç servisi karşılama (DSCR) | 206,48 kat | güçlü |
Ne anlama geliyor? Bankalarla yeniden yapılandırma görüşmesinde güçlü bir pozisyondasınız.
BÖLÜM 8İş riski ve kurumsal yönetim
Kurumsal yönetim (yönetim yapısı, kilit kişi ve halefiyet, şeffaflık) soruları bu değerlendirmede yanıtlanmadı; nitel sorular tamamlandığında bu bölümde ayrıca gösterilir.
Bu ölçekte kurumsal yönetim bilgi amaçlıdır; nota girmez.
Olumlu görüş · GÜNEY BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş. · kaynak: KAP'ta yayımlanan bağımsız denetçi raporu
GÜNEY BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş. 2025 yılı finansal tablolar için olumlu görüş bildirmiştir; tablolar düzeltme yapılmadan değerlendirmeye alındı.
Ne anlama geliyor? Denetçinin olumlu görüşü, tablolardaki rakamların değerlendirmeye olduğu gibi alınabileceğini gösterir.
BÖLÜM 9Gölge değerleme
Firmanın özkaynak değeri; üç yöntemle, düşük / orta / yüksek aralığıyla ve varsayımlarıyla (12/2025 bilançosu). Finansal Sağlık Notunu değiştirmez.
Senaryo deneyin
Yaklaşık hesap: kaydırıcılar raporun nakit projeksiyonunu ve değer aralığını tarayıcıda basitleştirilmiş varsayımlarla (kurumlar vergisi %25, işletme sermayesi değişimi ilk üç aya yayılır) yeniden çizer. Ayrıntılı analizin yerine geçmez; Finansal Sağlık Notunuz bu denemelerden etkilenmez.
| Yıllık TÜFE (iskonto için başlangıç enflasyonu)TÜİK Eylül 2026 yıllık TÜFE %29,73 | %29,7 | model varsayımı |
| Uzun vadeli enflasyon (5. yıl ve sonrası)5 yıl içinde TÜFE'den doğrusal yaklaşır | %20 | model varsayımı |
| Sürekli reel büyüme | %2 | model varsayımı |
| Kullanılan WACC (nominal TL)sektör WACC'ı + notun küçük risk primi | %45 | türetildi |
| Kurumlar vergisi oranı | %25 | model varsayımı |
| Düzeltilmiş FAVÖK (yıllıklandırılmış)faaliyet kârı + amortisman; enflasyon muhasebesi kalemleri hariç | 22,8 mn TL | türetildi |
| Yıllıklandırılmış net kâr | 29,6 mn TL | türetildi |
| Net finansal borç (düzeltilmiş borç − nakit)borç mutabakatı ek borcu dahil | -1.288,9 mn TL | türetildi |
| Ciro büyümesi (nominal, 1-2. yıl)nakit projeksiyonuyla ortak; 3-5. yılda sürekli büyümeye soldurulur | %25,76 | türetildi |
| Nakit projeksiyonu ufku (ay) | 24 | model varsayımı |
Bu değerleme, firmanın kendi verileri ve kamuya açık piyasa varsayımlarıyla hesaplanmış bir danışmanlık çalışmasıdır; bağımsız denetim, ekspertiz ya da lisanslı değerleme raporu değildir. Yatırım tavsiyesi değildir; alım-satım, ortaklık ya da kredi kararlarının tek dayanağı olarak kullanılamaz.
Ne anlama geliyor? Değer aralığı üç yöntemin birleşimidir ve varsayımlar değişirse aralık da değişir; kesin bir fiyat değildir.
BÖLÜM 10Yapay zekâ teşhisi ve reçete
MARMARİS ALTINYUNUS TURİSTİK TESİSLER A.Ş. (hizmet, Küçük segment) AA- notu aldı. Öne çıkan güçlü yanlar: Borç servisi faaliyet nakdiyle karşılanıyor; Toplam borç / aktif sektör medyanının altında (olumlu). Öncelikli izlenmesi gereken alanlar: Nakit üretimi indirgenmiş nakit akışı değerlemesine yetmiyor; Borç ödeme süresi (gün) sektör medyanının üzerinde (olumsuz); Cari oran üç yıldır geriliyor.
| Gösterge | 2025 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Cari oran | 4,35 | +%290 · medyan 1,11 | güçlü |
| Asit-test oranı | 4,35 | +%623 · medyan 0,60 | güçlü |
Cari oran 2023-2025 arasında geriledi (16,66 → 4,35); asit-test oranı da aynı yönde. Sektör kıyasında cari oran ve asit-test oranı sektör medyanından iyi. Kısa vadeli yükümlülükler dönen varlıklarla rahatça karşılanıyor; bu, banka ve tedarikçi görüşmelerinde güven unsuru.
| Gösterge | 2025 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Brüt kâr marjı | %42,6 | +%73 · medyan %24,6 | güçlü |
| Vergi öncesi kâr marjı | %290,5 | – | güçlü |
| Net kâr marjı | %59,4 | +%2.007 · medyan %2,8 | güçlü |
| Reel satış büyümesi | %-3,9 | – | zayıf |
| Faiz karşılama oranı | 20,04 | +%575 · medyan 2,97 | güçlü |
Brüt kâr marjı 2023-2025 arasında yükseldi (%41,5 → %42,6); net kâr marjı ve faiz karşılama oranı da aynı yönde; vergi öncesi kâr marjı geriledi; reel satış büyümesi geriledi. Sektör kıyasında brüt kâr marjı, net kâr marjı ve faiz karşılama oranı sektör medyanından iyi. Marjlar faaliyeti döndürüyor; finansman maliyetindeki bir artış kârı hızla eritebilir.
| Gösterge | 2025 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Alacak tahsil süresi | 4 gün | −%73 · medyan 17 gün | güçlü |
| Borç ödeme süresi | 3083 gün | +%6.907 · medyan 44 gün | zayıf |
| Stok devir süresi | 0 gün | −%100 · medyan 42 gün | güçlü |
| Nakit dönüşüm süresi | -3078 gün | – | – |
Alacak tahsil süresi 2023-2025 arasında uzadı (1 gün → 4 gün); nakit dönüşüm süresi da aynı yönde; borç ödeme süresi kısaldı. Sektör kıyasında alacak tahsil süresi ve stok devir süresi sektör medyanından iyi; borç ödeme süresi medyanın gerisinde. Tahsilat ve stok süreleri ödeme süresinden uzun; aradaki fark sürekli dış finansman gerektiriyor.
| Gösterge | 2025 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Toplam borç / aktif | %12,5 | −%80 · medyan %62,2 | güçlü |
| Finansal borç / net satış | %0 | – | güçlü |
| KV borç / toplam borç | %43,4 | −%48 · medyan %83,9 | güçlü |
| Özkaynak / aktif | %87,5 | +%129 · medyan %38,2 | güçlü |
| Net finansal borç / FAVÖK | 0,00 | – | güçlü |
Toplam borç / aktif 2023-2025 arasında geriledi (%15,4 → %12,5); özkaynak / aktif ve Net finansal borç / FAVÖK da aynı yönde; KV borç / toplam borç yükseldi. Sektör kıyasında toplam borç / aktif, KV borç / toplam borç ve özkaynak / aktif sektör medyanından iyi. Borç yükü hafif ve özkaynak tabanı güçlü; yeni finansman için alan var.
| Gösterge | 2025 | Durum |
|---|---|---|
| Faaliyetlerden yaratılan nakit | 321,5 mn TL | orta |
| Borç servisi (faiz, anapara, leasing) | 1,6 mn TL | – |
| Faaliyet nakdi / borç servisi | 206,48 | güçlü |
| Toplam nakit açığı (−) / fazlası (+) | 320 mn TL | – |
| KV finansal borç artışı | 0 TL | güçlü |
2025 yılında faaliyetlerden 321,5 mn TL nakit yaratıldı; faiz, anapara ve leasing ödemeleri 1,6 mn TL. Faaliyet nakdi borç servisinin 206,48 katı; ödemeler iç kaynakla karşılanıyor. Önceki yıla göre faaliyetlerden yaratılan nakit arttı.
Ödeme davranışı verisi yok.
Eğilim, yıllık dönemlerin ilkinden sonuncusuna yöndür; ara dönem yıllıklandırılmış değerdir. Sektör çubuğu son yılın sektör medyanından sapmasıdır: sağa doğru firmanın lehine, sola doğru aleyhine; medyana yakın değerler sektörle uyumlu sayılır. Durum sözel değerlendirmedir; notu değiştirmez. Sektör kaynağı: TCMB Sektör Bilançoları 2026 (2023-2025), 2025 hesap dönemi kartil tabloları · NACE I (Konaklama ve yiyecek hizmetleri) (2025).
Ne anlama geliyor? Likidite, kârlılık, faaliyet etkinliği ve borçluluk birlikte günlük işleyişin ve borç yükünün sağlığını gösterir.
Nakit üretimi indirgenmiş nakit akışı değerlemesine yetmiyor
Projeksiyonda serbest nakit akışı vergi, yatırım ve işletme sermayesini karşılamıyor; değer çarpan ve net aktif yöntemlerine dayanıyor.
Güçlü yanlar
Borç servisi faaliyet nakdiyle karşılanıyor
FYN borç servisinin 206,48 katı.
Toplam borç / aktif sektör medyanının altında (olumlu)
Firma %12,5, sektör medyanı %62,2; sapma -%79,8 (sektörün alt çeyreğinde) (TCMB 2025).
Alacak tahsil süresi (gün) sektör medyanının altında (olumlu)
Firma 4 gün, sektör medyanı 17 gün; sapma -%73,2 (sektörün alt çeyreğinde) (TCMB 2025).
Brüt kâr marjı sektör medyanının üzerinde (olumlu)
Firma %42,6, sektör medyanı %24,6; sapma %73,1 (TCMB 2025).
Cari oran sektör medyanının üzerinde (olumlu)
Firma 4,35, sektör medyanı 1,11; sapma %290,0 (sektörün üst çeyreğinde) (TCMB 2025).
Faiz karşılama oranı sektör medyanının üzerinde (olumlu)
Firma 20,04, sektör medyanı 2,97; sapma %574,8 (sektörün üst çeyreğinde) (TCMB 2025).
Zayıf yanlar
Borç ödeme süresi (gün) sektör medyanının üzerinde (olumsuz)
Firma 3083 gün, sektör medyanı 44 gün; sapma %6906,6 (sektörün üst çeyreğinde) (TCMB 2025).
Cari oran üç yıldır geriliyor
Cari oran 16,66 (2023) → 5,67 (2024) → 4,35 (2025).
Kâr marjı daralıyor
Vergi öncesi kâr marjı %1149,2 (2023) → %760,3 (2024) → %290,5 (2025).
Aktif Devir Hızı (Turizm)
Mevcut durum: 0,01.
Fırsatlar
Yok.
Tehditler
Nakit üretimi indirgenmiş nakit akışı değerlemesine yetmiyor
Projeksiyonda serbest nakit akışı vergi, yatırım ve işletme sermayesini karşılamıyor; değer çarpan ve net aktif yöntemlerine dayanıyor.
Değer aralığı geniş
Yöntemler arasındaki fark büyük; sonuç varsayımlara duyarlı. Firmaya özgü büyüme, marj ve yatırım planı girilirse aralık daralır.
Ne anlama geliyor? SWOT, içerideki güçlü ve zayıf yanlarla dışarıdaki fırsat ve tehditleri tek bakışta özetler.
Aktif Devir Hızı (Turizm): iyileştirme
Bu konudaki iyileşme firmanın kredi profilini güçlendirir. (Şu an Aktif Devir Hızı (Turizm): 0,01.)
Orta öncelik · Beklenen etki: İlgili göstergelerini ve firmanın kredi profilini güçlendirir.
BÖLÜM 11Ekler
Bu rapor şirketin Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yayımladığı finansal tablolardan, son üç yıl sonu ve en son ara dönemle hazırlanmıştır. Findeks, çek, mal varlığı, nitel soru seti ve icra verisi halka açık şirket için kamuya açık olmadığından bu kriterler değerlendirmeye girmez; kalan kriterler aynı deterministik hesapla puanlanır.
Altman Z, nakit akışı projeksiyonu, sektör karşılaştırması ve gölge değerleme bilgi amaçlıdır; notu değiştirmez. Rapor metni notu ve rakamları değiştirmeden sonuçları anlatmak için kurallı olarak hazırlanır.
PDF sürümünün her sayfasında KAP bandı yer alır; bu raporlar kayıtlı belge olmadığından doğrulama sayfasında denetlenmez.
Finansal Sağlık Notu bir kredi notu değildir. Gölge değerleme yatırım tavsiyesi değildir.
Not, şirketin KAP'ta yayımladığı finansal tablolardan algoritmik olarak üretilmiştir; kredi notu ve yatırım tavsiyesi değildir.