Finansal Sağlık RaporuBİST · EGPRO
İmalat · Büyük segment · yıllık net satış 12.382,2 mn TL
KAP sektörü Kimya İlaç Petrol Lastik ve Plastik Ürünler · son mali tablo 30.06.2026 (6 aylık), konsolide · tarama 20.10.2026
Finansal Sağlık Notu
AA-
Not skalası soldan sağa en iyiden en zayıfa sıralanır.
BÖLÜM 1Yönetici özeti
EGE PROFİL TİCARET VE SANAYİ A.Ş. için nihai not AA-; finansal sağlık genel olarak sağlam bir görünümde, ancak öncelikle izlenmesi gereken alanlar var.
EGE PROFİL TİCARET VE SANAYİ A.Ş. (imalat, Büyük segment) AA- notu aldı. Öne çıkan güçlü yanlar: Borç servisi faaliyet nakdiyle karşılanıyor; Likidite (asit-test) oranı sektör medyanının üzerinde (olumlu). Öncelikli izlenmesi gereken alanlar: Önümüzdeki 12 ayda nakit açığı öngörülüyor; Öngörülen borç servisi karşılama zayıf; Net satışlarda reel büyüme.
Ne anlama geliyor? Finansal sağlığınız genel olarak sağlam bir düzeyde, ancak öncelikle izlenmesi gereken alanlar var. Ayrıntılar ve öncelikli adımlar aşağıdaki bölümlerde.
Net satışlarda reel büyüme: iyileştirme
Hedef: Net satışlarda reel büyüme -%11,0 → %0,0
Yüksek öncelik
Yatırımları uzun vadeli kaynakla finanse edin
Orta öncelik
Kısa vadeli borçları azaltın veya uzun vadeye taşıyın
Hedef: Cari oran 1,38 → 1,52 (sektör medyanı)
Orta öncelik
Ayrıntılı reçete bölüm 10'dadır.
BÖLÜM 2Not gerekçesi ve profil
Notunuzu en çok destekleyen alanlar: Finansal borçların satışlara oranı; Esas faaliyetlerden yaratılan nakit; Toplam borç / toplam aktif. En çok aşağı çeken alanlar: Net satışlarda reel büyüme; Nakit açığının kısa vadeli borçla finansmanı; Cari oran.
Ne anlama geliyor? Not, güçlü ve zayıf alanların dengesinden çıkar; ilk bakılacak yer en çok aşağı çeken alanlardır.
(KV + UV Finansal Borçlar) / Net Satışlar
0,03
Esas Faaliyetlerden Yaratılan Nakit
2.032.467.745 · 2 yıl pozitif ve artıyor
Toplam Borç / Toplam Aktif
0,424
FYN / (Faiz + Anapara + Leasing)
2.151.696.630 · Karşılama oranı 1.99x
Esas FYN / (Faiz + Anapara + Leasing)
2.032.467.745 · Karşılama oranı 1.88x
Net Satışlarda Reel Büyüme
-0,11
Alacak Tahsil Süresi (gün)
155
Nakit Dönüşüm Süresi (gün)
78,9
Güçlü yanlar finansman görüşmelerinde öne çıkarılacak, zayıf yanlar ise sorgulanacak ilk konulardır.
Önceliklendirilmiş iyileştirme alanları
Net satışlarda reel büyüme: iyileştirme
Bu konudaki iyileşme firmanın kredi profilini güçlendirir.
Yatırımları uzun vadeli kaynakla finanse edin
Nakit açığının önemli kısmı kısa vadeli banka borcuyla kapatılıyor. Yatırım kredisi, leasing, sermaye artırımı veya ortak kaynağı gibi vadesi yatırımın geri dönüşüne uygun kaynaklar tercih edilmeli.
Kısa vadeli borçları azaltın veya uzun vadeye taşıyın
Cari oranı yükseltmek için KV banka borçlarının bir kısmı uzun vadeye çevrilebilir ya da dönen varlıklar özkaynakla desteklenebilir.
Dikkat edilmesi gereken alanlar
Önümüzdeki 12 ayda nakit açığı öngörülüyor
Varsayımlar sürerse nakit 10. ayda eksiye düşüyor; en yüksek açık 1.779.124.313 TL. Açık yeni borç, ortak desteği veya tahsilat/ödeme düzenlemesiyle kapatılmalı.
Öngörülen borç servisi karşılama zayıf
Önümüzdeki 12 ayda yatırım sonrası serbest nakit eksi; borç servisi iç kaynakla karşılanamıyor.
Net satışlarda reel büyüme
Mevcut durum: -0,11.
Tahsilat ödemeden yavaş
Alacak tahsil süresi 155 gün, borç ödeme süresi 118 gün; aradaki 37 günlük açık finansman gerektiriyor.
Nakit üretimi indirgenmiş nakit akışı değerlemesine yetmiyor
Projeksiyonda serbest nakit akışı vergi, yatırım ve işletme sermayesini karşılamıyor; değer çarpan ve net aktif yöntemlerine dayanıyor.
Ne anlama geliyor? Bu liste, hangi gelişmelerin notu iyi ya da kötü yönde en çok oynatabileceğini gösterir.
BÖLÜM 3Röntgen: rasyolar ve trend
Şirketin KAP'ta yayımlanan mali tablolarından hesaplanan oranlar, dönem dönem.
| Rasyo | 2023 | 2024 | 2025 | 2026/06 (6 ay) |
|---|---|---|---|---|
| Cari Oran | 1,23 | 1,26 | 1,4 | 1,38 |
| Likidite (Asit-Test) Oranı | 1,02 | 1,11 | 1,23 | 1,09 |
| Toplam Borç / Toplam Aktif | %52 | %48 | %42,4 | %43,1 |
| (KV + UV Finansal Borçlar) / Net Satışlar | %4,1 | %5,3 | %3 | %8,1 |
| Alacak Tahsil Süresi (gün) | 111 gün | 144 gün | 155 gün | 125 gün |
| Borç Devir (Ödeme) Süresi (gün) | 124 gün | 108 gün | 118 gün | 118 gün |
| Vergi Öncesi Kâr (VÖK) Marjı | %23,7 | %14,1 | %16,1 | %19,5 |
| Brüt Kâr Marjı | %37,9 | %33,7 | %36,1 | %37,3 |
| Kârlılık Kaldıracı (ROE / ROA) | 1,5 | 1,26 | 1,37 | 1,33 |
| Net Satışlarda Reel Büyüme | – | %-21 | %-11 | – |
| Net Finansal Borç / FAVÖK | 0 kat | 0 kat | 0 kat | 0 kat |
| FAVÖK / Finansman Gideri | 12,24 kat | 4,9 kat | 9,3 kat | 6,89 kat |
| Net Finansal Borç / Düzeltilmiş Özkaynak | %-9,8 | %-0,1 | %-4,2 | %-1,1 |
| Nakit Dönüşüm Süresi (gün) | 38 gün | 73 gün | 79 gün | 82 gün |
Dönemler boyunca dört temel gösterge; ok ilk dönemden son döneme yönü gösterir. Kesikli çizgi, varsa sektör medyanıdır (son yıl).
Son dönem 1,38 · sektör medyanı 1,52
Son dönem %23,7
Son dönem 0
Son dönem %23,8
Son yılın oranları, sektör medyanına göre. Sapma medyana göre görelidir; ±%15 içi sektörle uyumlu sayılır. Notu değiştirmez. Kaynak: TCMB Sektör Bilançoları 2026 (2023-2025), 2025 hesap dönemi kartil tabloları (2025).
| Rasyo | Firma | Sektör medyanı | Sapma | Değerlendirme |
|---|---|---|---|---|
| Cari oranyüksek iyi | 1,4 | 1,52 | −%8 | sektörle uyumluorta yarı |
| Likidite (asit-test) oranıyüksek iyi | 1,23 | 0,9 | +%37 | ▲ güçlüorta yarı |
| Toplam borç / aktifdüşük iyi | %42,4 | %51 | −%17 | ▲ güçlüorta yarı |
| Kısa vadeli borç / toplam borçdüşük iyi | %82,7 | %70,9 | +%17 | ▼ zayıf |
| Özkaynak / aktifyüksek iyi | %57,6 | %49 | +%17 | ▲ güçlüorta yarı |
| Alacak tahsil süresi (gün)düşük iyi | 155 gün | 67 gün | +%132 | ▼ zayıfüst çeyrek |
| Borç ödeme süresi (gün)düşük iyi | 118 gün | 53 gün | +%125 | ▼ zayıfüst çeyrek |
| Stok devir süresi (gün)düşük iyi | 42 gün | 88 gün | −%52 | ▲ güçlüalt çeyrek |
| Brüt kâr marjıyüksek iyi | %36,2 | %17,7 | +%105 | ▲ güçlüüst çeyrek |
| Net kâr marjıyüksek iyi | %9,1 | %2,5 | +%258 | ▲ güçlüüst çeyrek |
| Faiz karşılama oranıyüksek iyi | 5,97 | 1,38 | +%333 | ▲ güçlüüst çeyrek |
Her eksen, o alandaki oranların sektör medyanına göre yerini gösterir: iç halka sektörden zayıf (firmanın aleyhine), kesikli halka medyan, dış halka sektörden güçlü (firmanın lehine). Yön her oranın iyi yönüne göredir; borç oranında medyanın üstü aleyhtedir.
Ne anlama geliyor? Sektöre göre 7 oranda güçlü, 3 oranda zayıfsınız.
Düzeltilmiş (aktarma-arındırılmış) bilanço kalemleri ve rasyolar; ara dönem FAVÖK ve net satış yıllıklandırılmıştır.
| Kalem | 2023 | 2024 | 2025 | 2026/06 (6 ay) |
|---|---|---|---|---|
| Net satışlar (ara dönem yıllıklandırılmış) | 9.321,1 mn TL | 10.633,2 mn TL | 12.382,2 mn TL | 15.333,1 mn TL |
| FAVÖK (ara dönem yıllıklandırılmış) | 2.416,3 mn TL | 2.268,5 mn TL | 2.826,3 mn TL | 3.636,4 mn TL |
| Faaliyetlerden yaratılan nakit | – | 1.859,9 mn TL | 2.151,7 mn TL | – |
| Finansman gideri | – | 463,2 mn TL | 304 mn TL | – |
| Toplam aktif (düzeltilmiş) | 8.978,9 mn TL | 12.052,3 mn TL | 15.432,6 mn TL | 18.561 mn TL |
| Özkaynak (düzeltilmiş) | 4.309,6 mn TL | 6.265,3 mn TL | 8.884,6 mn TL | 10.563,7 mn TL |
| Finansal borç (düzeltilmiş) | 379,4 mn TL | 565,7 mn TL | 369,6 mn TL | 1.247,5 mn TL |
| Net finansal borç | -424,5 mn TL | -6,2 mn TL | -377,4 mn TL | -120,7 mn TL |
| Kalem | 2023 | 2024 | 2025 | 2026/06 (6 ay) |
|---|---|---|---|---|
| Cari oran | 1,23 | 1,26 | 1,4 | 1,38 |
| Likidite oranı | 1,02 | 1,11 | 1,23 | 1,09 |
| Toplam borç / aktif | %52 | %48 | %42,4 | %43,1 |
| Net finansal borç / FAVÖK | 0 | 0 | 0 | 0 |
| FAVÖK marjı | %25,9 | %21,3 | %22,8 | %23,7 |
| Net kâr marjı | %5,4 | %8,3 | %9,1 | %10,6 |
| Alacak tahsil süresi (gün) | 111 | 144 | 155 | 125 |
Ne anlama geliyor? Tablolar raporun dayandığı rakamların özetidir; ayrıntı mali tablolarınızdadır.
BÖLÜM 4Altman Z ve erken uyarı
Altman Z' (halka açık olmayan imalatçı)
Son dönem
Gri bölge
Değer (2026/06 (6 ay))
2,27
Seyir
yatay seyrediyor
Altman Z modelleri yayımlanmış akademik iflas tahmin modelleridir; Finansal Sağlık Notunu değiştirmez, erken uyarı göstergesi olarak sunulur.
Ne anlama geliyor? Altman göstergesi gri bölgede; ne güvenli ne riskli, yakından izlenmesi gereken bir aralık. Son yıllarda değer yatay seyrediyor.
BÖLÜM 5Doppler: nakit akışı
| Kalem | 2024 | 2025 |
|---|---|---|
| Esas faaliyetlerden yaratılan nakit | 1.459,7 mn TL | 2.032,5 mn TL |
| Faaliyetlerden yaratılan nakit (FYN) | 1.859,9 mn TL | 2.151,7 mn TL |
| Finansman gideri | 463,2 mn TL | 304 mn TL |
| Anapara + leasing ödemesi | 345,6 mn TL | 777,8 mn TL |
| FYN, finansman gideri sonrası | 1.396,7 mn TL | 1.847,7 mn TL |
| Yatırımlar | 2.164,5 mn TL | 2.407 mn TL |
| Toplam nakit açığı / fazlası | -1.113,4 mn TL | -1.337,1 mn TL |
| Toplam finansman | 881,5 mn TL | 1.512,2 mn TL |
Geçmiş göstergeler, önümüzdeki 24 ay için varsayımlara dayalı nakit görünümü ve olası şoklarda nakit durumu. Finansal Sağlık Notunu değiştirmez.
| Gösterge | 2024 | 2025 |
|---|---|---|
| Faaliyetlerden yaratılan nakit | 1.859,9 mn TL | 2.151,7 mn TL |
| Serbest nakit akışı (yatırım sonrası) | -304,6 mn TL | -255,3 mn TL |
| Hissedar serbest nakit akışı | -581,4 mn TL | -755,4 mn TL |
| Borç servisi karşılama | 2,3 kat | 1,99 kat |
| Faiz karşılama | 4,02 kat | 7,08 kat |
| Nakit dönüşüm süresi | 73 gün | 79 gün |
Senaryo deneyin
Yaklaşık hesap: kaydırıcılar raporun nakit projeksiyonunu ve değer aralığını tarayıcıda basitleştirilmiş varsayımlarla (kurumlar vergisi %25, işletme sermayesi değişimi ilk üç aya yayılır) yeniden çizer. Ayrıntılı analizin yerine geçmez; Finansal Sağlık Notunuz bu denemelerden etkilenmez.
Projeksiyon varsayımları firmadan alınmadı; geçmiş ortalamalardan türetildi. Büyüme, marj ve yatırım planı girilirse sonuç firmaya özgü olur.
| Senaryo | Borç servisi karşılama | Nakit açığı |
|---|---|---|
| Temel senaryo | eksi | 345 mn TL |
| Ciro %20 düşer | eksi | 1.315,1 mn TL |
| Faaliyet marjı 5 yüzde birim daralır | eksi | 970,1 mn TL |
| Kur %25 yükselir | eksi | 532,3 mn TL |
| Faiz 10 yüzde birim artar | eksi | 421,1 mn TL |
| Tahsilat 30 gün gecikir | eksi | 1.812,6 mn TL |
| Ciro %10 düşer, tahsilat 15 gün gecikir, faiz 5 yüzde birim artar | eksi | 1.601,9 mn TL |
Stokta kalma + alacak tahsil − borç ödeme; nakdin işletmede kaç gün bağlı kaldığını gösterir.
Ne anlama geliyor? Faaliyet nakdi borç servisini karşılıyor; stres senaryoları bu payın ne kadar dayanıklı olduğunu gösterir.
BÖLÜM 6Kredi ve çek itibarı
Borç servisi, vade yapısı ve teminat gücü birlikte yeni bir yapılandırma için elverişli. Borç servisi karşılama (DSCR): 1,99 kat; Kısa vadeli finansal borcu nakit ve işletme alacağıyla karşılama: 4,21 kat.
| Borç servisi karşılama (DSCR) | 1,99 kat | güçlü |
| Kısa vadeli finansal borcu nakit ve işletme alacağıyla karşılama | 4,21 kat | güçlü |
Ne anlama geliyor? Bankalarla yeniden yapılandırma görüşmesinde güçlü bir pozisyondasınız.
BÖLÜM 8İş riski ve kurumsal yönetim
Ne anlama geliyor? Kurumsal yönetim, ortaklık yapısı, şeffaflık ve karar alma düzeninin finansman verenlere güven verip vermediğini gösterir.
Olumlu görüş · PwC BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş · kaynak: KAP'ta yayımlanan bağımsız denetçi raporu
PwC BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş 2025 yılı finansal tablolar için olumlu görüş bildirmiştir; tablolar düzeltme yapılmadan değerlendirmeye alındı.
Ne anlama geliyor? Denetçinin olumlu görüşü, tablolardaki rakamların değerlendirmeye olduğu gibi alınabileceğini gösterir.
BÖLÜM 9Gölge değerleme
Firmanın özkaynak değeri; üç yöntemle, düşük / orta / yüksek aralığıyla ve varsayımlarıyla (06/2026 bilançosu). Finansal Sağlık Notunu değiştirmez.
Senaryo deneyin
Yaklaşık hesap: kaydırıcılar raporun nakit projeksiyonunu ve değer aralığını tarayıcıda basitleştirilmiş varsayımlarla (kurumlar vergisi %25, işletme sermayesi değişimi ilk üç aya yayılır) yeniden çizer. Ayrıntılı analizin yerine geçmez; Finansal Sağlık Notunuz bu denemelerden etkilenmez.
| Yıllık TÜFE (iskonto için başlangıç enflasyonu)TÜİK Eylül 2026 yıllık TÜFE %29,73 | %29,7 | model varsayımı |
| Uzun vadeli enflasyon (5. yıl ve sonrası)5 yıl içinde TÜFE'den doğrusal yaklaşır | %20 | model varsayımı |
| Sürekli reel büyüme | %2 | model varsayımı |
| Kullanılan WACC (nominal TL)sektör WACC'ı + notun küçük risk primi | %40 | türetildi |
| Kurumlar vergisi oranı | %25 | model varsayımı |
| Düzeltilmiş FAVÖK (yıllıklandırılmış)faaliyet kârı + amortisman; enflasyon muhasebesi kalemleri hariç | 3.636,4 mn TL | türetildi |
| Yıllıklandırılmış net kâr | 1.630 mn TL | türetildi |
| Net finansal borç (düzeltilmiş borç − nakit)borç mutabakatı ek borcu dahil | -120,7 mn TL | türetildi |
| Ciro büyümesi (nominal, 1-2. yıl)nakit projeksiyonuyla ortak; 3-5. yılda sürekli büyümeye soldurulur | %16,45 | türetildi |
| Nakit projeksiyonu ufku (ay) | 24 | model varsayımı |
Bu değerleme, firmanın kendi verileri ve kamuya açık piyasa varsayımlarıyla hesaplanmış bir danışmanlık çalışmasıdır; bağımsız denetim, ekspertiz ya da lisanslı değerleme raporu değildir. Yatırım tavsiyesi değildir; alım-satım, ortaklık ya da kredi kararlarının tek dayanağı olarak kullanılamaz.
Ne anlama geliyor? Değer aralığı üç yöntemin birleşimidir ve varsayımlar değişirse aralık da değişir; kesin bir fiyat değildir.
BÖLÜM 10Yapay zekâ teşhisi ve reçete
EGE PROFİL TİCARET VE SANAYİ A.Ş. (imalat, Büyük segment) AA- notu aldı. Öne çıkan güçlü yanlar: Borç servisi faaliyet nakdiyle karşılanıyor; Likidite (asit-test) oranı sektör medyanının üzerinde (olumlu). Öncelikli izlenmesi gereken alanlar: Önümüzdeki 12 ayda nakit açığı öngörülüyor; Öngörülen borç servisi karşılama zayıf; Net satışlarda reel büyüme.
| Gösterge | 6A 2026 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Cari oran | 1,38 | −%8 · medyan 1,52 | orta |
| Asit-test oranı | 1,09 | +%37 · medyan 0,90 | güçlü |
Cari oran 2023-2025 arasında yükseldi (1,23 → 1,40); asit-test oranı da aynı yönde. Sektör kıyasında asit-test oranı sektör medyanından iyi; cari oran sektörle uyumlu. Kısa vadeli yükümlülükler dönen varlıklarla rahatça karşılanıyor; bu, banka ve tedarikçi görüşmelerinde güven unsuru.
| Gösterge | 6A 2026 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Brüt kâr marjı | %37,3 | +%105 · medyan %17,7 | güçlü |
| Vergi öncesi kâr marjı | %19,5 | – | güçlü |
| Net kâr marjı | %10,6 | +%258 · medyan %2,5 | güçlü |
| Reel satış büyümesi | – | – | zayıf |
| Faiz karşılama oranı | 5,00 | +%333 · medyan 1,38 | güçlü |
Brüt kâr marjı 2023-2025 arasında geriledi (%37,9 → %36,1); vergi öncesi kâr marjı ve faiz karşılama oranı da aynı yönde; net kâr marjı yükseldi; reel satış büyümesi yükseldi. Sektör kıyasında brüt kâr marjı, net kâr marjı ve faiz karşılama oranı sektör medyanından iyi. Marjlar faaliyeti döndürüyor; finansman maliyetindeki bir artış kârı hızla eritebilir.
| Gösterge | 6A 2026 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Alacak tahsil süresi | 125 gün | +%132 · medyan 67 gün | zayıf |
| Borç ödeme süresi | 118 gün | +%125 · medyan 53 gün | orta |
| Stok devir süresi | 75 gün | −%52 · medyan 88 gün | güçlü |
| Nakit dönüşüm süresi | 82 gün | – | orta |
Alacak tahsil süresi 2023-2025 arasında uzadı (111 gün → 155 gün); nakit dönüşüm süresi da aynı yönde; borç ödeme süresi kısaldı; stok devir süresi kısaldı. Sektör kıyasında stok devir süresi sektör medyanından iyi; alacak tahsil süresi ve borç ödeme süresi medyanın gerisinde. İşletme sermayesi döngüsü yönetilebilir; tahsilat ve stok sürelerindeki kısalma nakit ihtiyacını azaltır.
| Gösterge | 6A 2026 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Toplam borç / aktif | %43,1 | −%17 · medyan %51 | güçlü |
| Finansal borç / net satış | %8,1 | – | güçlü |
| KV borç / toplam borç | %85,6 | +%17 · medyan %70,9 | zayıf |
| Özkaynak / aktif | %56,9 | +%17 · medyan %49 | güçlü |
| Net finansal borç / FAVÖK | 0,00 | – | güçlü |
Toplam borç / aktif 2023-2025 arasında geriledi (%52,0 → %42,4); finansal borç / net satış, KV borç / toplam borç ve özkaynak / aktif da aynı yönde. Sektör kıyasında toplam borç / aktif ve özkaynak / aktif sektör medyanından iyi; KV borç / toplam borç medyanın gerisinde. Borç yükü hafif ve özkaynak tabanı güçlü; yeni finansman için alan var.
| Gösterge | 2025 | Durum |
|---|---|---|
| Faaliyetlerden yaratılan nakit | 2.151,7 mn TL | – |
| Borç servisi (faiz, anapara, leasing) | 1.081,8 mn TL | – |
| Faaliyet nakdi / borç servisi | 1,99 | güçlü |
| Toplam nakit açığı (−) / fazlası (+) | −1.337,1 mn TL | – |
| KV finansal borç artışı | −147,6 mn TL | orta |
2025 yılında faaliyetlerden 2151,7 mn TL nakit yaratıldı; faiz, anapara ve leasing ödemeleri 1081,8 mn TL. Faaliyet nakdi borç servisinin 1,99 katı; ödemeler iç kaynakla karşılanıyor. Önceki yıla göre faaliyetlerden yaratılan nakit arttı.
Ödeme davranışı verisi yok.
Eğilim, yıllık dönemlerin ilkinden sonuncusuna yöndür; ara dönem yıllıklandırılmış değerdir. Sektör çubuğu son yılın sektör medyanından sapmasıdır: sağa doğru firmanın lehine, sola doğru aleyhine; medyana yakın değerler sektörle uyumlu sayılır. Durum sözel değerlendirmedir; notu değiştirmez. Sektör kaynağı: TCMB Sektör Bilançoları 2026 (2023-2025), 2025 hesap dönemi kartil tabloları (2025).
Ne anlama geliyor? Likidite, kârlılık, faaliyet etkinliği ve borçluluk birlikte günlük işleyişin ve borç yükünün sağlığını gösterir.
Önümüzdeki 12 ayda nakit açığı öngörülüyor
Varsayımlar sürerse nakit 10. ayda eksiye düşüyor; en yüksek açık 1.779.124.313 TL. Açık yeni borç, ortak desteği veya tahsilat/ödeme düzenlemesiyle kapatılmalı.
Öngörülen borç servisi karşılama zayıf
Önümüzdeki 12 ayda yatırım sonrası serbest nakit eksi; borç servisi iç kaynakla karşılanamıyor.
Tahsilat ödemeden yavaş
Alacak tahsil süresi 155 gün, borç ödeme süresi 118 gün; aradaki 37 günlük açık finansman gerektiriyor.
Nakit üretimi indirgenmiş nakit akışı değerlemesine yetmiyor
Projeksiyonda serbest nakit akışı vergi, yatırım ve işletme sermayesini karşılamıyor; değer çarpan ve net aktif yöntemlerine dayanıyor.
Güçlü yanlar
Borç servisi faaliyet nakdiyle karşılanıyor
FYN borç servisinin 1,99 katı.
Likidite (asit-test) oranı sektör medyanının üzerinde (olumlu)
Firma 1,23, sektör medyanı 0,90; sapma %37,0 (TCMB 2025).
Brüt kâr marjı sektör medyanının üzerinde (olumlu)
Firma %36,1, sektör medyanı %17,7; sapma %104,6 (sektörün üst çeyreğinde) (TCMB 2025).
Faiz karşılama oranı sektör medyanının üzerinde (olumlu)
Firma 5,97, sektör medyanı 1,38; sapma %333,1 (sektörün üst çeyreğinde) (TCMB 2025).
Net kâr marjı sektör medyanının üzerinde (olumlu)
Firma %9,1, sektör medyanı %2,5; sapma %257,6 (sektörün üst çeyreğinde) (TCMB 2025).
Stok devir süresi (gün) sektör medyanının altında (olumlu)
Firma 42 gün, sektör medyanı 88 gün; sapma -%52,2 (sektörün alt çeyreğinde) (TCMB 2025).
Zayıf yanlar
Önümüzdeki 12 ayda nakit açığı öngörülüyor
Varsayımlar sürerse nakit 10. ayda eksiye düşüyor; en yüksek açık 1.779.124.313 TL. Açık yeni borç, ortak desteği veya tahsilat/ödeme düzenlemesiyle kapatılmalı.
Öngörülen borç servisi karşılama zayıf
Önümüzdeki 12 ayda yatırım sonrası serbest nakit eksi; borç servisi iç kaynakla karşılanamıyor.
Net satışlarda reel büyüme
Mevcut durum: -0,11.
Tahsilat ödemeden yavaş
Alacak tahsil süresi 155 gün, borç ödeme süresi 118 gün; aradaki 37 günlük açık finansman gerektiriyor.
Alacak tahsil süresi (gün) sektör medyanının üzerinde (olumsuz)
Firma 155 gün, sektör medyanı 67 gün; sapma %132,1 (sektörün üst çeyreğinde) (TCMB 2025).
Borç ödeme süresi (gün) sektör medyanının üzerinde (olumsuz)
Firma 118 gün, sektör medyanı 53 gün; sapma %124,6 (sektörün üst çeyreğinde) (TCMB 2025).
Fırsatlar
Yok.
Tehditler
Nakit üretimi indirgenmiş nakit akışı değerlemesine yetmiyor
Projeksiyonda serbest nakit akışı vergi, yatırım ve işletme sermayesini karşılamıyor; değer çarpan ve net aktif yöntemlerine dayanıyor.
Ne anlama geliyor? SWOT, içerideki güçlü ve zayıf yanlarla dışarıdaki fırsat ve tehditleri tek bakışta özetler.
Net satışlarda reel büyüme: iyileştirme
Bu konudaki iyileşme firmanın kredi profilini güçlendirir. (Şu an Net satışlarda reel büyüme: -0,11.)
Hedef: Net satışlarda reel büyüme -%11,0 → %0,0
Yüksek öncelik · Beklenen etki: Kârlılık göstergelerini ve firmanın kredi profilini güçlendirir.
Yatırımları uzun vadeli kaynakla finanse edin
Nakit açığının önemli kısmı kısa vadeli banka borcuyla kapatılıyor. Yatırım kredisi, leasing, sermaye artırımı veya ortak kaynağı gibi vadesi yatırımın geri dönüşüne uygun kaynaklar tercih edilmeli. (Şu an Nakit açığının kısa vadeli borçla finansmanı: -1.337.083.859 TL.)
Orta öncelik · Beklenen etki: Nakit akışı göstergelerini ve firmanın kredi profilini güçlendirir.
Kısa vadeli borçları azaltın veya uzun vadeye taşıyın
Cari oranı yükseltmek için KV banka borçlarının bir kısmı uzun vadeye çevrilebilir ya da dönen varlıklar özkaynakla desteklenebilir. (Şu an Cari oran: 1,40.)
Hedef: Cari oran 1,38 → 1,52 (sektör medyanı)
Orta öncelik · Beklenen etki: Likidite göstergelerini ve firmanın kredi profilini güçlendirir.
BÖLÜM 11Ekler
Bu rapor şirketin Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yayımladığı finansal tablolardan, son üç yıl sonu ve en son ara dönemle hazırlanmıştır. Findeks, çek, mal varlığı, nitel soru seti ve icra verisi halka açık şirket için kamuya açık olmadığından bu kriterler değerlendirmeye girmez; kalan kriterler aynı deterministik hesapla puanlanır.
Altman Z, nakit akışı projeksiyonu, sektör karşılaştırması ve gölge değerleme bilgi amaçlıdır; notu değiştirmez. Rapor metni notu ve rakamları değiştirmeden sonuçları anlatmak için kurallı olarak hazırlanır.
PDF sürümünün her sayfasında KAP bandı yer alır; bu raporlar kayıtlı belge olmadığından doğrulama sayfasında denetlenmez.
Finansal Sağlık Notu bir kredi notu değildir. Gölge değerleme yatırım tavsiyesi değildir.
Not, şirketin KAP'ta yayımladığı finansal tablolardan algoritmik olarak üretilmiştir; kredi notu ve yatırım tavsiyesi değildir.