Finansal Sağlık RaporuBİST · EGEEN
İmalat · Büyük segment · yıllık net satış 4.730 mn TL
KAP sektörü Metal Eşya Makine Elektrikli Cihazlar ve Ulaşım Araçları · son mali tablo 30.06.2026 (6 aylık), konsolide · tarama 20.10.2026
Finansal Sağlık Notu
A
Not skalası soldan sağa en iyiden en zayıfa sıralanır.
BÖLÜM 1Yönetici özeti
EGE ENDÜSTRİ VE TİCARET A.Ş. için nihai not A; finansal sağlık genel olarak sağlam bir görünümde, ancak öncelikle izlenmesi gereken alanlar var.
EGE ENDÜSTRİ VE TİCARET A.Ş. (imalat, Büyük segment) A notu aldı. Öne çıkan güçlü yanlar: Cari oran sektör medyanının üzerinde (olumlu); Toplam borç / aktif sektör medyanının altında (olumlu). Öncelikli izlenmesi gereken alanlar: Önümüzdeki 12 ayda nakit açığı öngörülüyor; Öngörülen borç servisi karşılama zayıf; Finansal borçların satışlara oranı.
Ne anlama geliyor? Finansal sağlığınız genel olarak sağlam bir düzeyde, ancak öncelikle izlenmesi gereken alanlar var. Ayrıntılar ve öncelikli adımlar aşağıdaki bölümlerde.
Finansal borcu satış hacmiyle uyumlu tutun
Hedef: Finansal borç / net satış %31,9 → %25,5
Yüksek öncelik
Esas faaliyet nakdinin borç servisini karşılama oranı: iyileştirme
Yüksek öncelik
Net satışlarda reel büyüme: iyileştirme
Hedef: Net satışlarda reel büyüme -%23,2 → %0,0
Yüksek öncelik
Ayrıntılı reçete bölüm 10'dadır.
BÖLÜM 2Not gerekçesi ve profil
Notunuzu en çok destekleyen alanlar: Cari oran; Esas faaliyetlerden yaratılan nakit; Toplam borç / toplam aktif. En çok aşağı çeken alanlar: Finansal borçların satışlara oranı; Esas faaliyet nakdinin borç servisini karşılama oranı; Net satışlarda reel büyüme.
Ne anlama geliyor? Not, güçlü ve zayıf alanların dengesinden çıkar; ilk bakılacak yer en çok aşağı çeken alanlardır.
Cari Oran
3,292
Esas Faaliyetlerden Yaratılan Nakit
513.976.000 · 2 yıl pozitif ve artıyor
Toplam Borç / Toplam Aktif
0,236
Net Finansal Borç / FAVÖK
0
Mali tablolarınız hangi standarda göre hazırlanıyor?
TFRS / BOBİ FRS
(KV + UV Finansal Borçlar) / Net Satışlar
0,34
Esas FYN / (Faiz + Anapara + Leasing)
513.976.000 · Karşılama oranı 0.47x
Net Satışlarda Reel Büyüme
-0,232
FAVÖK / Finansman Gideri
0,578
Kârlılık Kaldıracı (ROE / ROA)
0
Güçlü yanlar finansman görüşmelerinde öne çıkarılacak, zayıf yanlar ise sorgulanacak ilk konulardır.
Önceliklendirilmiş iyileştirme alanları
Finansal borcu satış hacmiyle uyumlu tutun
Satış artışı olmadan kredi kullanımını artırmaktan kaçının; atıl duran varlıkların satışıyla borç kapatılabilir.
Esas faaliyet nakdinin borç servisini karşılama oranı: iyileştirme
Bu konudaki iyileşme firmanın kredi profilini güçlendirir.
Net satışlarda reel büyüme: iyileştirme
Bu konudaki iyileşme firmanın kredi profilini güçlendirir.
Yatırımları uzun vadeli kaynakla finanse edin
Nakit açığının önemli kısmı kısa vadeli banka borcuyla kapatılıyor. Yatırım kredisi, leasing, sermaye artırımı veya ortak kaynağı gibi vadesi yatırımın geri dönüşüne uygun kaynaklar tercih edilmeli.
ROE / ROA oranı 1'in altında: borç maliyeti varlık getirisinin üzerinde. Pahalı borçların kapatılması öncelikli olmalı.
Dikkat edilmesi gereken alanlar
Önümüzdeki 12 ayda nakit açığı öngörülüyor
Varsayımlar sürerse nakit 11. ayda eksiye düşüyor; en yüksek açık 2.079.312.748 TL. Açık yeni borç, ortak desteği veya tahsilat/ödeme düzenlemesiyle kapatılmalı.
Öngörülen borç servisi karşılama zayıf
Önümüzdeki 12 ayda yatırım sonrası serbest nakit eksi; borç servisi iç kaynakla karşılanamıyor.
Finansal borçların satışlara oranı
Mevcut durum: 0,34.
Esas faaliyet nakdinin borç servisini karşılama oranı
Mevcut durum: 513.976.000 TL.
Net satışlarda reel büyüme
Mevcut durum: -0,23.
Ne anlama geliyor? Bu liste, hangi gelişmelerin notu iyi ya da kötü yönde en çok oynatabileceğini gösterir.
BÖLÜM 3Röntgen: rasyolar ve trend
Şirketin KAP'ta yayımlanan mali tablolarından hesaplanan oranlar, dönem dönem.
| Rasyo | 2023 | 2024 | 2025 | 2026/06 (6 ay) |
|---|---|---|---|---|
| Cari Oran | 3,14 | 3,46 | 3,29 | 3,48 |
| Likidite (Asit-Test) Oranı | 2,38 | 2,32 | 2,19 | 2,51 |
| Toplam Borç / Toplam Aktif | %35,6 | %25,7 | %23,6 | %19,8 |
| (KV + UV Finansal Borçlar) / Net Satışlar | %37,7 | %30,2 | %34 | %31,9 |
| Alacak Tahsil Süresi (gün) | 47 gün | 53 gün | 35 gün | 67 gün |
| Borç Devir (Ödeme) Süresi (gün) | 77 gün | 57 gün | 52 gün | 38 gün |
| Vergi Öncesi Kâr (VÖK) Marjı | %33,5 | %26,8 | %6,8 | %7,6 |
| Brüt Kâr Marjı | %30,6 | %27 | %16,7 | %17 |
| Kârlılık Kaldıracı (ROE / ROA) | 0,63 | 0,88 | 0 | 0 |
| Net Satışlarda Reel Büyüme | – | %-16,6 | %-23,2 | – |
| Net Finansal Borç / FAVÖK | 0 kat | 0 kat | 0 kat | 0 kat |
| FAVÖK / Finansman Gideri | 0,96 kat | 2,16 kat | 0,58 kat | 1,54 kat |
| Net Finansal Borç / Düzeltilmiş Özkaynak | %-7,1 | %-0,2 | %-2,9 | %-0,7 |
| Nakit Dönüşüm Süresi (gün) | 70 gün | 117 gün | 100 gün | 125 gün |
Dönemler boyunca dört temel gösterge; ok ilk dönemden son döneme yönü gösterir. Kesikli çizgi, varsa sektör medyanıdır (son yıl).
Son dönem 3,48 · sektör medyanı 1,52
Son dönem %10,9
Son dönem 0
Son dönem %2
Son yılın oranları, sektör medyanına göre. Sapma medyana göre görelidir; ±%15 içi sektörle uyumlu sayılır. Notu değiştirmez. Kaynak: TCMB Sektör Bilançoları 2026 (2023-2025), 2025 hesap dönemi kartil tabloları (2025).
| Rasyo | Firma | Sektör medyanı | Sapma | Değerlendirme |
|---|---|---|---|---|
| Cari oranyüksek iyi | 3,29 | 1,52 | +%117 | ▲ güçlüüst çeyrek |
| Likidite (asit-test) oranıyüksek iyi | 2,19 | 0,9 | +%144 | ▲ güçlüüst çeyrek |
| Toplam borç / aktifdüşük iyi | %23,6 | %51 | −%54 | ▲ güçlüalt çeyrek |
| Kısa vadeli borç / toplam borçdüşük iyi | %47,4 | %70,9 | −%33 | ▲ güçlü |
| Özkaynak / aktifyüksek iyi | %76,4 | %49 | +%56 | ▲ güçlüüst çeyrek |
| Alacak tahsil süresi (gün)düşük iyi | 35 gün | 67 gün | −%48 | ▲ güçlüalt çeyrek |
| Borç ödeme süresi (gün)düşük iyi | 52 gün | 53 gün | −%1 | sektörle uyumluorta yarı |
| Stok devir süresi (gün)düşük iyi | 117 gün | 88 gün | +%33 | ▼ zayıforta yarı |
| Brüt kâr marjıyüksek iyi | %16,7 | %17,7 | −%6 | sektörle uyumluorta yarı |
| Net kâr marjıyüksek iyi | %-2 | %2,5 | −%179 | ▼ zayıfalt çeyrek |
| Faiz karşılama oranıyüksek iyi | 0,95 | 1,38 | −%31 | ▼ zayıforta yarı |
Her eksen, o alandaki oranların sektör medyanına göre yerini gösterir: iç halka sektörden zayıf (firmanın aleyhine), kesikli halka medyan, dış halka sektörden güçlü (firmanın lehine). Yön her oranın iyi yönüne göredir; borç oranında medyanın üstü aleyhtedir.
Ne anlama geliyor? Sektöre göre 6 oranda güçlü, 3 oranda zayıfsınız.
Düzeltilmiş (aktarma-arındırılmış) bilanço kalemleri ve rasyolar; ara dönem FAVÖK ve net satış yıllıklandırılmıştır.
| Kalem | 2023 | 2024 | 2025 | 2026/06 (6 ay) |
|---|---|---|---|---|
| Net satışlar (ara dönem yıllıklandırılmış) | 3.908,9 mn TL | 4.704,2 mn TL | 4.730 mn TL | 4.825,7 mn TL |
| FAVÖK (ara dönem yıllıklandırılmış) | 977,9 mn TL | 973,1 mn TL | 447,1 mn TL | 523,8 mn TL |
| Faaliyetlerden yaratılan nakit | – | 986,1 mn TL | 1.451,8 mn TL | – |
| Finansman gideri | – | 450,8 mn TL | 773,1 mn TL | – |
| Toplam aktif (düzeltilmiş) | 6.264,2 mn TL | 8.381,9 mn TL | 10.233,6 mn TL | 11.379,3 mn TL |
| Özkaynak (düzeltilmiş) | 4.034,5 mn TL | 6.230,2 mn TL | 7.815,9 mn TL | 9.126,8 mn TL |
| Finansal borç (düzeltilmiş) | 1.471,9 mn TL | 1.422,2 mn TL | 1.609,2 mn TL | 1.538,6 mn TL |
| Net finansal borç | -286,7 mn TL | -12,8 mn TL | -223,6 mn TL | -64,2 mn TL |
| Kalem | 2023 | 2024 | 2025 | 2026/06 (6 ay) |
|---|---|---|---|---|
| Cari oran | 3,14 | 3,46 | 3,29 | 3,48 |
| Likidite oranı | 2,38 | 2,32 | 2,19 | 2,51 |
| Toplam borç / aktif | %35,6 | %25,7 | %23,6 | %19,8 |
| Net finansal borç / FAVÖK | 0 | 0 | 0 | 0 |
| FAVÖK marjı | %25 | %20,7 | %9,5 | %10,9 |
| Net kâr marjı | %17,8 | %18,1 | %-2 | %-3,7 |
| Alacak tahsil süresi (gün) | 47 | 53 | 35 | 67 |
Ne anlama geliyor? Tablolar raporun dayandığı rakamların özetidir; ayrıntı mali tablolarınızdadır.
BÖLÜM 4Altman Z ve erken uyarı
Altman Z' (halka açık olmayan imalatçı)
Son dönem
Güvenli bölge
Değer (2026/06 (6 ay))
3,1
Seyir
bozuluyor
Altman Z modelleri yayımlanmış akademik iflas tahmin modelleridir; Finansal Sağlık Notunu değiştirmez, erken uyarı göstergesi olarak sunulur.
Ne anlama geliyor? Altman göstergesi güvenli bölgede; kısa vadede finansal sıkıntı işareti zayıf. Son yıllarda değer geriliyor.
BÖLÜM 5Doppler: nakit akışı
| Kalem | 2024 | 2025 |
|---|---|---|
| Esas faaliyetlerden yaratılan nakit | 77,1 mn TL | 514 mn TL |
| Faaliyetlerden yaratılan nakit (FYN) | 986,1 mn TL | 1.451,8 mn TL |
| Finansman gideri | 450,8 mn TL | 773,1 mn TL |
| Anapara + leasing ödemesi | 251,3 mn TL | 327,3 mn TL |
| FYN, finansman gideri sonrası | 535,3 mn TL | 678,7 mn TL |
| Yatırımlar | 1.940,9 mn TL | 1.936,4 mn TL |
| Toplam nakit açığı / fazlası | -1.656,9 mn TL | -1.585 mn TL |
| Toplam finansman | 1.333,3 mn TL | 1.982,7 mn TL |
Geçmiş göstergeler, önümüzdeki 24 ay için varsayımlara dayalı nakit görünümü ve olası şoklarda nakit durumu. Finansal Sağlık Notunu değiştirmez.
| Gösterge | 2024 | 2025 |
|---|---|---|
| Faaliyetlerden yaratılan nakit | 986,1 mn TL | 1.451,8 mn TL |
| Serbest nakit akışı (yatırım sonrası) | -954,8 mn TL | -484,6 mn TL |
| Hissedar serbest nakit akışı | -1.455,3 mn TL | -1.070,8 mn TL |
| Borç servisi karşılama | 1,4 kat | 1,32 kat |
| Faiz karşılama | 2,19 kat | 1,88 kat |
| Nakit dönüşüm süresi | 117 gün | 100 gün |
Senaryo deneyin
Yaklaşık hesap: kaydırıcılar raporun nakit projeksiyonunu ve değer aralığını tarayıcıda basitleştirilmiş varsayımlarla (kurumlar vergisi %25, işletme sermayesi değişimi ilk üç aya yayılır) yeniden çizer. Ayrıntılı analizin yerine geçmez; Finansal Sağlık Notunuz bu denemelerden etkilenmez.
Projeksiyon varsayımları firmadan alınmadı; geçmiş ortalamalardan türetildi. Büyüme, marj ve yatırım planı girilirse sonuç firmaya özgü olur.
| Senaryo | Borç servisi karşılama | Nakit açığı |
|---|---|---|
| Temel senaryo | eksi | 298,2 mn TL |
| Ciro %20 düşer | eksi | 448 mn TL |
| Faaliyet marjı 5 yüzde birim daralır | eksi | 480,5 mn TL |
| Kur %25 yükselir | eksi | 416,3 mn TL |
| Faiz 10 yüzde birim artar | eksi | 398,8 mn TL |
| Tahsilat 30 gün gecikir | eksi | 697 mn TL |
| Ciro %10 düşer, tahsilat 15 gün gecikir, faiz 5 yüzde birim artar | eksi | 622,8 mn TL |
Stokta kalma + alacak tahsil − borç ödeme; nakdin işletmede kaç gün bağlı kaldığını gösterir.
Ne anlama geliyor? Faaliyet nakdi borç servisini karşılıyor; stres senaryoları bu payın ne kadar dayanıklı olduğunu gösterir.
BÖLÜM 6Kredi ve çek itibarı
Borç servisi, vade yapısı ve teminat gücü birlikte yeni bir yapılandırma için elverişli. Borç servisi karşılama (DSCR): 1,32 kat; Kısa vadeli finansal borcu nakit ve işletme alacağıyla karşılama: 7,11 kat.
| Borç servisi karşılama (DSCR) | 1,32 kat | güçlü |
| Kısa vadeli finansal borcu nakit ve işletme alacağıyla karşılama | 7,11 kat | güçlü |
Ne anlama geliyor? Bankalarla yeniden yapılandırma görüşmesinde güçlü bir pozisyondasınız.
BÖLÜM 8İş riski ve kurumsal yönetim
Ne anlama geliyor? Kurumsal yönetim, ortaklık yapısı, şeffaflık ve karar alma düzeninin finansman verenlere güven verip vermediğini gösterir.
Olumlu görüş · PwC BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş · kaynak: KAP'ta yayımlanan bağımsız denetçi raporu
PwC BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş 2025 yılı finansal tablolar için olumlu görüş bildirmiştir; tablolar düzeltme yapılmadan değerlendirmeye alındı.
Ne anlama geliyor? Denetçinin olumlu görüşü, tablolardaki rakamların değerlendirmeye olduğu gibi alınabileceğini gösterir.
BÖLÜM 9Gölge değerleme
Firmanın özkaynak değeri; üç yöntemle, düşük / orta / yüksek aralığıyla ve varsayımlarıyla (06/2026 bilançosu). Finansal Sağlık Notunu değiştirmez.
Senaryo deneyin
Yaklaşık hesap: kaydırıcılar raporun nakit projeksiyonunu ve değer aralığını tarayıcıda basitleştirilmiş varsayımlarla (kurumlar vergisi %25, işletme sermayesi değişimi ilk üç aya yayılır) yeniden çizer. Ayrıntılı analizin yerine geçmez; Finansal Sağlık Notunuz bu denemelerden etkilenmez.
| Yıllık TÜFE (iskonto için başlangıç enflasyonu)TÜİK Eylül 2026 yıllık TÜFE %29,73 | %29,7 | model varsayımı |
| Uzun vadeli enflasyon (5. yıl ve sonrası)5 yıl içinde TÜFE'den doğrusal yaklaşır | %20 | model varsayımı |
| Sürekli reel büyüme | %2 | model varsayımı |
| Kullanılan WACC (nominal TL)sektör WACC'ı + notun küçük risk primi | %40 | türetildi |
| Kurumlar vergisi oranı | %25 | model varsayımı |
| Düzeltilmiş FAVÖK (yıllıklandırılmış)faaliyet kârı + amortisman; enflasyon muhasebesi kalemleri hariç | 523,8 mn TL | türetildi |
| Yıllıklandırılmış net kâr | -177,8 mn TL | türetildi |
| Net finansal borç (düzeltilmiş borç − nakit)borç mutabakatı ek borcu dahil | -64,2 mn TL | türetildi |
| Ciro büyümesi (nominal, 1-2. yıl)nakit projeksiyonuyla ortak; 3-5. yılda sürekli büyümeye soldurulur | %0,55 | türetildi |
| Nakit projeksiyonu ufku (ay) | 24 | model varsayımı |
Bu değerleme, firmanın kendi verileri ve kamuya açık piyasa varsayımlarıyla hesaplanmış bir danışmanlık çalışmasıdır; bağımsız denetim, ekspertiz ya da lisanslı değerleme raporu değildir. Yatırım tavsiyesi değildir; alım-satım, ortaklık ya da kredi kararlarının tek dayanağı olarak kullanılamaz.
Ne anlama geliyor? Değer aralığı üç yöntemin birleşimidir ve varsayımlar değişirse aralık da değişir; kesin bir fiyat değildir.
BÖLÜM 10Yapay zekâ teşhisi ve reçete
EGE ENDÜSTRİ VE TİCARET A.Ş. (imalat, Büyük segment) A notu aldı. Öne çıkan güçlü yanlar: Cari oran sektör medyanının üzerinde (olumlu); Toplam borç / aktif sektör medyanının altında (olumlu). Öncelikli izlenmesi gereken alanlar: Önümüzdeki 12 ayda nakit açığı öngörülüyor; Öngörülen borç servisi karşılama zayıf; Finansal borçların satışlara oranı.
| Gösterge | 6A 2026 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Cari oran | 3,48 | +%117 · medyan 1,52 | güçlü |
| Asit-test oranı | 2,51 | +%144 · medyan 0,90 | güçlü |
Cari oran 2023-2025 arasında yatay seyretti (3,29); asit-test oranı geriledi. Sektör kıyasında cari oran ve asit-test oranı sektör medyanından iyi. Kısa vadeli yükümlülükler dönen varlıklarla rahatça karşılanıyor; bu, banka ve tedarikçi görüşmelerinde güven unsuru.
| Gösterge | 6A 2026 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Brüt kâr marjı | %17 | −%6 · medyan %17,7 | orta |
| Vergi öncesi kâr marjı | %7,6 | – | güçlü |
| Net kâr marjı | %-3,7 | −%179 · medyan %2,5 | zayıf |
| Reel satış büyümesi | – | – | zayıf |
| Faiz karşılama oranı | 0,76 | −%31 · medyan 1,38 | zayıf |
Brüt kâr marjı 2023-2025 arasında geriledi (%30,6 → %16,7); vergi öncesi kâr marjı, net kâr marjı, reel satış büyümesi ve faiz karşılama oranı da aynı yönde. Sektör kıyasında net kâr marjı ve faiz karşılama oranı medyanın gerisinde; brüt kâr marjı sektörle uyumlu. Marjlar finansman maliyetini taşımakta zorlanıyor; maliyet artışı ya da fiyat baskısı doğrudan zarara dönüşebilir.
| Gösterge | 6A 2026 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Alacak tahsil süresi | 67 gün | −%48 · medyan 67 gün | güçlü |
| Borç ödeme süresi | 38 gün | −%1 · medyan 53 gün | güçlü |
| Stok devir süresi | 96 gün | +%33 · medyan 88 gün | zayıf |
| Nakit dönüşüm süresi | 125 gün | – | orta |
Alacak tahsil süresi 2023-2025 arasında kısaldı (47 gün → 35 gün); borç ödeme süresi da aynı yönde; stok devir süresi uzadı; nakit dönüşüm süresi uzadı. Sektör kıyasında alacak tahsil süresi sektör medyanından iyi; stok devir süresi medyanın gerisinde; borç ödeme süresi sektörle uyumlu. Alacak, stok ve borç döngüsü dengeli; işletme sermayesi büyük ölçüde kendini finanse ediyor.
| Gösterge | 6A 2026 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Toplam borç / aktif | %19,8 | −%54 · medyan %51 | güçlü |
| Finansal borç / net satış | %31,9 | – | zayıf |
| KV borç / toplam borç | %48,2 | −%33 · medyan %70,9 | güçlü |
| Özkaynak / aktif | %80,2 | +%56 · medyan %49 | güçlü |
| Net finansal borç / FAVÖK | 0,00 | – | güçlü |
Toplam borç / aktif 2023-2025 arasında geriledi (%35,6 → %23,6); finansal borç / net satış ve özkaynak / aktif da aynı yönde; KV borç / toplam borç yükseldi. Sektör kıyasında toplam borç / aktif, KV borç / toplam borç ve özkaynak / aktif sektör medyanından iyi. Borç yükü taşınabilir düzeyde; kısa vadeli borcun payı vade uyumunu yakından izlemeyi gerektiriyor.
| Gösterge | 2025 | Durum |
|---|---|---|
| Faaliyetlerden yaratılan nakit | 1.451,8 mn TL | – |
| Borç servisi (faiz, anapara, leasing) | 1.100,3 mn TL | – |
| Faaliyet nakdi / borç servisi | 1,32 | orta |
| Toplam nakit açığı (−) / fazlası (+) | −1.585 mn TL | – |
| KV finansal borç artışı | 68,3 mn TL | orta |
2025 yılında faaliyetlerden 1451,8 mn TL nakit yaratıldı; faiz, anapara ve leasing ödemeleri 1100,3 mn TL. Faaliyet nakdi borç servisinin 1,32 katı; ödemeler iç kaynakla karşılanıyor. Önceki yıla göre faaliyetlerden yaratılan nakit arttı.
Ödeme davranışı verisi yok.
Eğilim, yıllık dönemlerin ilkinden sonuncusuna yöndür; ara dönem yıllıklandırılmış değerdir. Sektör çubuğu son yılın sektör medyanından sapmasıdır: sağa doğru firmanın lehine, sola doğru aleyhine; medyana yakın değerler sektörle uyumlu sayılır. Durum sözel değerlendirmedir; notu değiştirmez. Sektör kaynağı: TCMB Sektör Bilançoları 2026 (2023-2025), 2025 hesap dönemi kartil tabloları (2025).
Ne anlama geliyor? Likidite, kârlılık, faaliyet etkinliği ve borçluluk birlikte günlük işleyişin ve borç yükünün sağlığını gösterir.
Önümüzdeki 12 ayda nakit açığı öngörülüyor
Varsayımlar sürerse nakit 11. ayda eksiye düşüyor; en yüksek açık 2.079.312.748 TL. Açık yeni borç, ortak desteği veya tahsilat/ödeme düzenlemesiyle kapatılmalı.
Öngörülen borç servisi karşılama zayıf
Önümüzdeki 12 ayda yatırım sonrası serbest nakit eksi; borç servisi iç kaynakla karşılanamıyor.
Esas faaliyet nakdinin borç servisini karşılama oranı
Mevcut durum: 513.976.000 TL.
Nakit üretimi indirgenmiş nakit akışı değerlemesine yetmiyor
Projeksiyonda serbest nakit akışı vergi, yatırım ve işletme sermayesini karşılamıyor; değer çarpan ve net aktif yöntemlerine dayanıyor.
Nakit dönüşüm süresi uzun
Stokta ve alacakta bekleyen nakit ortalama 100 günde nakde dönüyor (ödeme süresi düşüldükten sonra); işletme sermayesi finansmanı gerektiriyor.
Güçlü yanlar
Cari oran sektör medyanının üzerinde (olumlu)
Firma 3,29, sektör medyanı 1,52; sapma %116,8 (sektörün üst çeyreğinde) (TCMB 2025).
Toplam borç / aktif sektör medyanının altında (olumlu)
Firma %23,6, sektör medyanı %51,0; sapma -%53,7 (sektörün alt çeyreğinde) (TCMB 2025).
Likidite (asit-test) oranı sektör medyanının üzerinde (olumlu)
Firma 2,19, sektör medyanı 0,90; sapma %144,4 (sektörün üst çeyreğinde) (TCMB 2025).
Alacak tahsil süresi (gün) sektör medyanının altında (olumlu)
Firma 35 gün, sektör medyanı 67 gün; sapma -%48,0 (sektörün alt çeyreğinde) (TCMB 2025).
Kısa vadeli borç / toplam borç sektör medyanının altında (olumlu)
Firma %47,4, sektör medyanı %70,9; sapma -%33,1 (TCMB 2025).
Özkaynak / aktif sektör medyanının üzerinde (olumlu)
Firma %76,4, sektör medyanı %49,0; sapma %55,8 (sektörün üst çeyreğinde) (TCMB 2025).
Zayıf yanlar
Önümüzdeki 12 ayda nakit açığı öngörülüyor
Varsayımlar sürerse nakit 11. ayda eksiye düşüyor; en yüksek açık 2.079.312.748 TL. Açık yeni borç, ortak desteği veya tahsilat/ödeme düzenlemesiyle kapatılmalı.
Öngörülen borç servisi karşılama zayıf
Önümüzdeki 12 ayda yatırım sonrası serbest nakit eksi; borç servisi iç kaynakla karşılanamıyor.
Finansal borçların satışlara oranı
Mevcut durum: 0,34.
Esas faaliyet nakdinin borç servisini karşılama oranı
Mevcut durum: 513.976.000 TL.
Net satışlarda reel büyüme
Mevcut durum: -0,23.
Nakit dönüşüm süresi uzun
Stokta ve alacakta bekleyen nakit ortalama 100 günde nakde dönüyor (ödeme süresi düşüldükten sonra); işletme sermayesi finansmanı gerektiriyor.
Fırsatlar
Yok.
Tehditler
Nakit üretimi indirgenmiş nakit akışı değerlemesine yetmiyor
Projeksiyonda serbest nakit akışı vergi, yatırım ve işletme sermayesini karşılamıyor; değer çarpan ve net aktif yöntemlerine dayanıyor.
Ne anlama geliyor? SWOT, içerideki güçlü ve zayıf yanlarla dışarıdaki fırsat ve tehditleri tek bakışta özetler.
Finansal borcu satış hacmiyle uyumlu tutun
Satış artışı olmadan kredi kullanımını artırmaktan kaçının; atıl duran varlıkların satışıyla borç kapatılabilir. (Şu an Finansal borçların satışlara oranı: 0,34.)
Hedef: Finansal borç / net satış %31,9 → %25,5
Yüksek öncelik · Beklenen etki: Borçlanma göstergelerini ve firmanın kredi profilini güçlendirir.
Esas faaliyet nakdinin borç servisini karşılama oranı: iyileştirme
Bu konudaki iyileşme firmanın kredi profilini güçlendirir. (Şu an Esas faaliyet nakdinin borç servisini karşılama oranı: 513.976.000 TL.)
Yüksek öncelik · Beklenen etki: Nakit akışı göstergelerini ve firmanın kredi profilini güçlendirir.
Net satışlarda reel büyüme: iyileştirme
Bu konudaki iyileşme firmanın kredi profilini güçlendirir. (Şu an Net satışlarda reel büyüme: -0,23.)
Hedef: Net satışlarda reel büyüme -%23,2 → %0,0
Yüksek öncelik · Beklenen etki: Kârlılık göstergelerini ve firmanın kredi profilini güçlendirir.
Yatırımları uzun vadeli kaynakla finanse edin
Nakit açığının önemli kısmı kısa vadeli banka borcuyla kapatılıyor. Yatırım kredisi, leasing, sermaye artırımı veya ortak kaynağı gibi vadesi yatırımın geri dönüşüne uygun kaynaklar tercih edilmeli. (Şu an Nakit açığının kısa vadeli borçla finansmanı: -1.584.963.000 TL.)
Orta öncelik · Beklenen etki: Nakit akışı göstergelerini ve firmanın kredi profilini güçlendirir.
ROE / ROA oranı 1'in altında: borç maliyeti varlık getirisinin üzerinde. Pahalı borçların kapatılması öncelikli olmalı. (Şu an Özkaynak getirisinin aktif getirisine oranı: 0,00.)
Orta öncelik · Beklenen etki: Kârlılık göstergelerini ve firmanın kredi profilini güçlendirir.
BÖLÜM 11Ekler
Bu rapor şirketin Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yayımladığı finansal tablolardan, son üç yıl sonu ve en son ara dönemle hazırlanmıştır. Findeks, çek, mal varlığı, nitel soru seti ve icra verisi halka açık şirket için kamuya açık olmadığından bu kriterler değerlendirmeye girmez; kalan kriterler aynı deterministik hesapla puanlanır.
Altman Z, nakit akışı projeksiyonu, sektör karşılaştırması ve gölge değerleme bilgi amaçlıdır; notu değiştirmez. Rapor metni notu ve rakamları değiştirmeden sonuçları anlatmak için kurallı olarak hazırlanır.
PDF sürümünün her sayfasında KAP bandı yer alır; bu raporlar kayıtlı belge olmadığından doğrulama sayfasında denetlenmez.
Finansal Sağlık Notu bir kredi notu değildir. Gölge değerleme yatırım tavsiyesi değildir.
Not, şirketin KAP'ta yayımladığı finansal tablolardan algoritmik olarak üretilmiştir; kredi notu ve yatırım tavsiyesi değildir.