Finansal Sağlık RaporuBİST · DOFRB
Hizmet · Büyük segment · yıllık net satış 1.012 mn TL
KAP sektörü Bilişim · son mali tablo 30.06.2026 (6 aylık), konsolide · tarama 20.10.2026
Finansal Sağlık Notu
BBB+
Not skalası soldan sağa en iyiden en zayıfa sıralanır.
BÖLÜM 1Yönetici özeti
DOF ROBOTİK SANAYİ A.Ş. için nihai not BBB+; finansal sağlık makul ama iyileştirme gerektiren bir görünümde, ancak öncelikle izlenmesi gereken alanlar var.
DOF ROBOTİK SANAYİ A.Ş. (hizmet, Büyük segment) BBB+ notu aldı. Öne çıkan güçlü yanlar: Cari oran sektör medyanının üzerinde (olumlu); Toplam borç / aktif sektör medyanının altında (olumlu). Öncelikli izlenmesi gereken alanlar: Faaliyetler nakit tüketiyor; Önümüzdeki 12 ayda nakit açığı öngörülüyor; Öngörülen borç servisi karşılama zayıf.
Ne anlama geliyor? Finansal sağlığınız makul ama iyileştirme gerektiren bir düzeyde, ancak öncelikle izlenmesi gereken alanlar var. Ayrıntılar ve öncelikli adımlar aşağıdaki bölümlerde.
Finansal borcu satış hacmiyle uyumlu tutun
Hedef: Finansal borç / net satış %122,9 → %98,3
Yüksek öncelik
Esas faaliyetlerden yaratılan nakit: iyileştirme
Yüksek öncelik
Borç servisini faaliyet nakdiyle uyumlu hale getirin
Hedef: Faaliyet nakdinin borç servisini karşılaması -0,96 → 1,00 kat
Yüksek öncelik
Ayrıntılı reçete bölüm 10'dadır.
BÖLÜM 2Not gerekçesi ve profil
Notunuzu en çok destekleyen alanlar: Cari oran; Toplam borç / toplam aktif; Mali tablo standardı. En çok aşağı çeken alanlar: Finansal borçların satışlara oranı; Esas faaliyetlerden yaratılan nakit; Faaliyet nakdinin borç servisini karşılama oranı.
Ne anlama geliyor? Not, güçlü ve zayıf alanların dengesinden çıkar; ilk bakılacak yer en çok aşağı çeken alanlardır.
Cari Oran
2,88
Toplam Borç / Toplam Aktif
0,406
Mali tablolarınız hangi standarda göre hazırlanıyor?
TFRS / BOBİ FRS
Yıllık faaliyet raporu ya da yönetim raporu hazırlanıyor mu?
Evet, yazılı ve ortaklara sunuluyor
Net Finansal Borç / FAVÖK
0,412
(KV + UV Finansal Borçlar) / Net Satışlar
0,891
Esas Faaliyetlerden Yaratılan Nakit
-374.655.394 · Tek yıl: negatif
FYN / (Faiz + Anapara + Leasing)
-332.495.515 · Nakit yaratamıyor, FAL ödemesi var
Esas FYN / (Faiz + Anapara + Leasing)
-374.655.394 · Nakit yaratamıyor, FAL ödemesi var
Borç Devir (Ödeme) Süresi (gün)
224,7
Güçlü yanlar finansman görüşmelerinde öne çıkarılacak, zayıf yanlar ise sorgulanacak ilk konulardır.
Önceliklendirilmiş iyileştirme alanları
Finansal borcu satış hacmiyle uyumlu tutun
Satış artışı olmadan kredi kullanımını artırmaktan kaçının; atıl duran varlıkların satışıyla borç kapatılabilir.
Esas faaliyetlerden yaratılan nakit: iyileştirme
Bu konudaki iyileşme firmanın kredi profilini güçlendirir.
Borç servisini faaliyet nakdiyle uyumlu hale getirin
Faaliyetlerden yaratılan nakit faiz, anapara ve leasing ödemelerini karşılamıyor. Kısa vadeli kredilerin uzun vadeye yapılandırılması, yeni yatırımların ertelenmesi ya da işletme sermayesi ihtiyacının (alacak ve stok) azaltılmasıyla karşılama oranı 1'in üzerine çıkarılmalı.
Esas faaliyet nakdinin borç servisini karşılama oranı: iyileştirme
Bu konudaki iyileşme firmanın kredi profilini güçlendirir.
Yatırımları uzun vadeli kaynakla finanse edin
Nakit açığının önemli kısmı kısa vadeli banka borcuyla kapatılıyor. Yatırım kredisi, leasing, sermaye artırımı veya ortak kaynağı gibi vadesi yatırımın geri dönüşüne uygun kaynaklar tercih edilmeli.
Dikkat edilmesi gereken alanlar
Faaliyetler nakit tüketiyor
2025 faaliyetlerden yaratılan nakit -332.495.515 TL.
Önümüzdeki 12 ayda nakit açığı öngörülüyor
Varsayımlar sürerse nakit 7. ayda eksiye düşüyor; en yüksek açık 2.329.616.341 TL. Açık yeni borç, ortak desteği veya tahsilat/ödeme düzenlemesiyle kapatılmalı.
Öngörülen borç servisi karşılama zayıf
Önümüzdeki 12 ayda yatırım sonrası serbest nakit eksi; borç servisi iç kaynakla karşılanamıyor.
Finansal borçların satışlara oranı
Mevcut durum: 0,89.
Esas faaliyetlerden yaratılan nakit
Mevcut durum: -374.655.394 TL.
Ne anlama geliyor? Bu liste, hangi gelişmelerin notu iyi ya da kötü yönde en çok oynatabileceğini gösterir.
BÖLÜM 3Röntgen: rasyolar ve trend
Şirketin KAP'ta yayımlanan mali tablolarından hesaplanan oranlar, dönem dönem.
| Rasyo | 2024 | 2025 | 2026/06 (6 ay) |
|---|---|---|---|
| Cari Oran | 1,54 | 2,88 | 2,16 |
| Likidite (Asit-Test) Oranı | 1,23 | 2,54 | 2,03 |
| Toplam Borç / Toplam Aktif | %77,7 | %40,6 | %42,1 |
| (KV + UV Finansal Borçlar) / Net Satışlar | %122,3 | %89,1 | %122,9 |
| Alacak Tahsil Süresi (gün) | 202 gün | 204 gün | 349 gün |
| Borç Devir (Ödeme) Süresi (gün) | 219 gün | 225 gün | 96 gün |
| Vergi Öncesi Kâr (VÖK) Marjı | %27,6 | %24,6 | %16 |
| Brüt Kâr Marjı | %66,1 | %66,6 | %61,8 |
| Kârlılık Kaldıracı (ROE / ROA) | 3,25 | 1,14 | 0,83 |
| Net Satışlarda Reel Büyüme | – | %23 | – |
| Net Finansal Borç / FAVÖK | 2,13 kat | 0,41 kat | 1,19 kat |
| FAVÖK / Finansman Gideri | 4,64 kat | 2,95 kat | 1,2 kat |
| Net Finansal Borç / Düzeltilmiş Özkaynak | %196,3 | %7,1 | %9,4 |
| Nakit Dönüşüm Süresi (gün) | 297 gün | 287 gün | 454 gün |
Dönemler boyunca dört temel gösterge; ok ilk dönemden son döneme yönü gösterir. Kesikli çizgi, varsa sektör medyanıdır (son yıl).
Son dönem 2,16 · sektör medyanı 0,95
Son dönem %20,4
Son dönem 1,19
Son dönem %-10,6
Son yılın oranları, sektör medyanına göre. Sapma medyana göre görelidir; ±%15 içi sektörle uyumlu sayılır. Notu değiştirmez. Kaynak: TCMB Sektör Bilançoları 2026 (2023-2025), 2025 hesap dönemi kartil tabloları · NACE J (Bilgi ve iletişim) (2025).
| Rasyo | Firma | Sektör medyanı | Sapma | Değerlendirme |
|---|---|---|---|---|
| Cari oranyüksek iyi | 2,88 | 0,95 | +%204 | ▲ güçlüüst çeyrek |
| Likidite (asit-test) oranıyüksek iyi | 2,54 | 0,56 | +%354 | ▲ güçlüüst çeyrek |
| Toplam borç / aktifdüşük iyi | %40,6 | %66,5 | −%39 | ▲ güçlüorta yarı |
| Kısa vadeli borç / toplam borçdüşük iyi | %59,3 | %87,7 | −%32 | ▲ güçlü |
| Özkaynak / aktifyüksek iyi | %59,4 | %35,5 | +%67 | ▲ güçlüorta yarı |
| Alacak tahsil süresi (gün)düşük iyi | 204 gün | 89 gün | +%129 | ▼ zayıforta yarı |
| Borç ödeme süresi (gün)düşük iyi | 225 gün | 115 gün | +%96 | ▼ zayıforta yarı |
| Stok devir süresi (gün)düşük iyi | 308 gün | 70 gün | +%340 | ▼ zayıfüst çeyrek |
| Brüt kâr marjıyüksek iyi | %66,6 | %51,5 | +%29 | ▲ güçlüorta yarı |
| Net kâr marjıyüksek iyi | %24,9 | %4,4 | +%472 | ▲ güçlüüst çeyrek |
| Faiz karşılama oranıyüksek iyi | 3,07 | 3,12 | −%2 | sektörle uyumluorta yarı |
Her eksen, o alandaki oranların sektör medyanına göre yerini gösterir: iç halka sektörden zayıf (firmanın aleyhine), kesikli halka medyan, dış halka sektörden güçlü (firmanın lehine). Yön her oranın iyi yönüne göredir; borç oranında medyanın üstü aleyhtedir.
Ne anlama geliyor? Sektöre göre 7 oranda güçlü, 3 oranda zayıfsınız.
Düzeltilmiş (aktarma-arındırılmış) bilanço kalemleri ve rasyolar; ara dönem FAVÖK ve net satış yıllıklandırılmıştır.
| Kalem | 2024 | 2025 | 2026/06 (6 ay) |
|---|---|---|---|
| Net satışlar (ara dönem yıllıklandırılmış) | 628,3 mn TL | 1.012 mn TL | 904,7 mn TL |
| FAVÖK (ara dönem yıllıklandırılmış) | 304,2 mn TL | 354,7 mn TL | 184,2 mn TL |
| Faaliyetlerden yaratılan nakit | – | -332,5 mn TL | – |
| Finansman gideri | – | 120,4 mn TL | – |
| Toplam aktif (düzeltilmiş) | 1.475,7 mn TL | 3.480,3 mn TL | 4.014,7 mn TL |
| Özkaynak (düzeltilmiş) | 329,5 mn TL | 2.066,4 mn TL | 2.324,4 mn TL |
| Finansal borç (düzeltilmiş) | 768,4 mn TL | 901,9 mn TL | 1.112 mn TL |
| Net finansal borç | 646,7 mn TL | 146,2 mn TL | 219,6 mn TL |
| Kalem | 2024 | 2025 | 2026/06 (6 ay) |
|---|---|---|---|
| Cari oran | 1,54 | 2,88 | 2,16 |
| Likidite oranı | 1,23 | 2,54 | 2,03 |
| Toplam borç / aktif | %77,7 | %40,6 | %42,1 |
| Net finansal borç / FAVÖK | 2,13 | 0,41 | 1,19 |
| FAVÖK marjı | %48,4 | %35,1 | %20,4 |
| Net kâr marjı | %27,6 | %24,9 | %15,5 |
| Alacak tahsil süresi (gün) | 202 | 204 | 349 |
Ne anlama geliyor? Tablolar raporun dayandığı rakamların özetidir; ayrıntı mali tablolarınızdadır.
BÖLÜM 4Altman Z ve erken uyarı
Altman Z'' (imalat dışı ve gelişmekte olan piyasalar)
Son dönem
Güvenli bölge
Değer (2026/06 (6 ay))
5,06
Seyir
iyileşiyor
Altman Z modelleri yayımlanmış akademik iflas tahmin modelleridir; Finansal Sağlık Notunu değiştirmez, erken uyarı göstergesi olarak sunulur.
Ne anlama geliyor? Altman göstergesi güvenli bölgede; kısa vadede finansal sıkıntı işareti zayıf. Son yıllarda değer iyileşiyor.
BÖLÜM 5Doppler: nakit akışı
| Kalem | 2025 |
|---|---|
| Esas faaliyetlerden yaratılan nakit | -374,7 mn TL |
| Faaliyetlerden yaratılan nakit (FYN) | -332,5 mn TL |
| Finansman gideri | 120,4 mn TL |
| Anapara + leasing ödemesi | 224,3 mn TL |
| FYN, finansman gideri sonrası | -452,9 mn TL |
| Yatırımlar | 570,6 mn TL |
| Toplam nakit açığı / fazlası | -1.247,8 mn TL |
| Toplam finansman | 1.881,8 mn TL |
Geçmiş göstergeler, önümüzdeki 24 ay için varsayımlara dayalı nakit görünümü ve olası şoklarda nakit durumu. Finansal Sağlık Notunu değiştirmez.
| Gösterge | 2025 |
|---|---|
| Faaliyetlerden yaratılan nakit | -332,5 mn TL |
| Serbest nakit akışı (yatırım sonrası) | -903,1 mn TL |
| Hissedar serbest nakit akışı | -851,3 mn TL |
| Borç servisi karşılama | -0,96 kat |
| Faiz karşılama | -2,76 kat |
| Nakit dönüşüm süresi | 287 gün |
Senaryo deneyin
Yaklaşık hesap: kaydırıcılar raporun nakit projeksiyonunu ve değer aralığını tarayıcıda basitleştirilmiş varsayımlarla (kurumlar vergisi %25, işletme sermayesi değişimi ilk üç aya yayılır) yeniden çizer. Ayrıntılı analizin yerine geçmez; Finansal Sağlık Notunuz bu denemelerden etkilenmez.
Projeksiyon varsayımları firmadan alınmadı; geçmiş ortalamalardan türetildi. Büyüme, marj ve yatırım planı girilirse sonuç firmaya özgü olur.
| Senaryo | Borç servisi karşılama | Nakit açığı |
|---|---|---|
| Temel senaryo | eksi | 814,2 mn TL |
| Ciro %20 düşer | eksi | 931,6 mn TL |
| Faaliyet marjı 5 yüzde birim daralır | eksi | 858,5 mn TL |
| Kur %25 yükselir | eksi | 924 mn TL |
| Faiz 10 yüzde birim artar | eksi | 870,7 mn TL |
| Tahsilat 30 gün gecikir | eksi | 933,9 mn TL |
| Ciro %10 düşer, tahsilat 15 gün gecikir, faiz 5 yüzde birim artar | eksi | 961 mn TL |
Stokta kalma + alacak tahsil − borç ödeme; nakdin işletmede kaç gün bağlı kaldığını gösterir.
Ne anlama geliyor? Faaliyet nakdi borç servisini tek başına karşılamıyor; fark yeni borç ya da ortak kaynağıyla kapanıyor.
BÖLÜM 6Kredi ve çek itibarı
Yeniden yapılandırma mümkün; borç servisi ya da teminat tarafında güçlendirme gerektiren alanlar var. Borç servisi karşılama (DSCR): -0,96 kat; Kısa vadeli finansal borcu nakit ve işletme alacağıyla karşılama: 1,03 kat.
| Borç servisi karşılama (DSCR) | -0,96 kat | zayıf |
| Kısa vadeli finansal borcu nakit ve işletme alacağıyla karşılama | 1,03 kat | güçlü |
Ne anlama geliyor? Yeniden yapılandırma mümkün, ancak pazarlık gücünüz bazı alanların düzelmesine bağlı.
BÖLÜM 8İş riski ve kurumsal yönetim
Ne anlama geliyor? Kurumsal yönetim, ortaklık yapısı, şeffaflık ve karar alma düzeninin finansman verenlere güven verip vermediğini gösterir.
Olumlu görüş · PKF ADAY BAĞIMSIZ DENETİM A.Ş. · kaynak: KAP'ta yayımlanan bağımsız denetçi raporu
PKF ADAY BAĞIMSIZ DENETİM A.Ş. 2025 yılı finansal tablolar için olumlu görüş bildirmiştir; tablolar düzeltme yapılmadan değerlendirmeye alındı.
Ne anlama geliyor? Denetçinin olumlu görüşü, tablolardaki rakamların değerlendirmeye olduğu gibi alınabileceğini gösterir.
BÖLÜM 9Gölge değerleme
Firmanın özkaynak değeri; üç yöntemle, düşük / orta / yüksek aralığıyla ve varsayımlarıyla (06/2026 bilançosu). Finansal Sağlık Notunu değiştirmez.
Senaryo deneyin
Yaklaşık hesap: kaydırıcılar raporun nakit projeksiyonunu ve değer aralığını tarayıcıda basitleştirilmiş varsayımlarla (kurumlar vergisi %25, işletme sermayesi değişimi ilk üç aya yayılır) yeniden çizer. Ayrıntılı analizin yerine geçmez; Finansal Sağlık Notunuz bu denemelerden etkilenmez.
| WACC / reel büyüme | %1 | %2 | %3 |
|---|---|---|---|
| %38 | 2.173,2 mn TL | 2.196,7 mn TL | 2.224,7 mn TL |
| %40 | 1.507,6 mn TL | 1.441 mn TL | 1.341,5 mn TL |
| %42 | 1.090,3 mn TL | 1.002 mn TL | 882,3 mn TL |
| %44 | 806,2 mn TL | 717,1 mn TL | 602,6 mn TL |
| %46 | 601,7 mn TL | 518,5 mn TL | 415,4 mn TL |
| Yıllık TÜFE (iskonto için başlangıç enflasyonu)TÜİK Eylül 2026 yıllık TÜFE %29,73 | %29,7 | model varsayımı |
| Uzun vadeli enflasyon (5. yıl ve sonrası)5 yıl içinde TÜFE'den doğrusal yaklaşır | %20 | model varsayımı |
| Sürekli reel büyüme | %2 | model varsayımı |
| Kullanılan WACC (nominal TL)sektör WACC'ı + notun küçük risk primi | %42 | türetildi |
| Kurumlar vergisi oranı | %25 | model varsayımı |
| Düzeltilmiş FAVÖK (yıllıklandırılmış)faaliyet kârı + amortisman; enflasyon muhasebesi kalemleri hariç | 184,2 mn TL | türetildi |
| Yıllıklandırılmış net kâr | 140 mn TL | türetildi |
| Net finansal borç (düzeltilmiş borç − nakit)borç mutabakatı ek borcu dahil | 219,6 mn TL | türetildi |
| Ciro büyümesi (nominal, 1-2. yıl)nakit projeksiyonuyla ortak; 3-5. yılda sürekli büyümeye soldurulur | %61,06 | türetildi |
| Nakit projeksiyonu ufku (ay) | 24 | model varsayımı |
Bu değerleme, firmanın kendi verileri ve kamuya açık piyasa varsayımlarıyla hesaplanmış bir danışmanlık çalışmasıdır; bağımsız denetim, ekspertiz ya da lisanslı değerleme raporu değildir. Yatırım tavsiyesi değildir; alım-satım, ortaklık ya da kredi kararlarının tek dayanağı olarak kullanılamaz.
Ne anlama geliyor? Değer aralığı üç yöntemin birleşimidir ve varsayımlar değişirse aralık da değişir; kesin bir fiyat değildir.
BÖLÜM 10Yapay zekâ teşhisi ve reçete
DOF ROBOTİK SANAYİ A.Ş. (hizmet, Büyük segment) BBB+ notu aldı. Öne çıkan güçlü yanlar: Cari oran sektör medyanının üzerinde (olumlu); Toplam borç / aktif sektör medyanının altında (olumlu). Öncelikli izlenmesi gereken alanlar: Faaliyetler nakit tüketiyor; Önümüzdeki 12 ayda nakit açığı öngörülüyor; Öngörülen borç servisi karşılama zayıf.
| Gösterge | 6A 2026 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Cari oran | 2,16 | +%204 · medyan 0,95 | güçlü |
| Asit-test oranı | 2,03 | +%354 · medyan 0,56 | güçlü |
Cari oran 2024-2025 arasında yükseldi (1,54 → 2,88); asit-test oranı da aynı yönde. Sektör kıyasında cari oran ve asit-test oranı sektör medyanından iyi. Kısa vadeli yükümlülükler dönen varlıklarla rahatça karşılanıyor; bu, banka ve tedarikçi görüşmelerinde güven unsuru.
| Gösterge | 6A 2026 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Brüt kâr marjı | %61,8 | +%29 · medyan %51,5 | güçlü |
| Vergi öncesi kâr marjı | %16 | – | güçlü |
| Net kâr marjı | %15,5 | +%472 · medyan %4,4 | güçlü |
| Reel satış büyümesi | – | – | güçlü |
| Faiz karşılama oranı | 1,95 | −%2 · medyan 3,12 | orta |
Brüt kâr marjı 2024-2025 arasında yatay seyretti (%66,6); vergi öncesi kâr marjı geriledi; net kâr marjı geriledi; faiz karşılama oranı geriledi. Sektör kıyasında brüt kâr marjı ve net kâr marjı sektör medyanından iyi; faiz karşılama oranı sektörle uyumlu. Kâr marjları faaliyet giderlerini ve finansman maliyetini rahatça taşıyor.
| Gösterge | 6A 2026 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Alacak tahsil süresi | 349 gün | +%129 · medyan 89 gün | zayıf |
| Borç ödeme süresi | 96 gün | +%96 · medyan 115 gün | zayıf |
| Stok devir süresi | 201 gün | +%340 · medyan 70 gün | zayıf |
| Nakit dönüşüm süresi | 454 gün | – | – |
Alacak tahsil süresi 2024-2025 arasında yatay seyretti (204 gün); borç ödeme süresi uzadı; stok devir süresi kısaldı; nakit dönüşüm süresi kısaldı. Sektör kıyasında alacak tahsil süresi, borç ödeme süresi ve stok devir süresi medyanın gerisinde. Tahsilat ve stok süreleri ödeme süresinden uzun; aradaki fark sürekli dış finansman gerektiriyor.
| Gösterge | 6A 2026 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Toplam borç / aktif | %42,1 | −%39 · medyan %66,5 | güçlü |
| Finansal borç / net satış | %122,9 | – | zayıf |
| KV borç / toplam borç | %84,2 | −%32 · medyan %87,7 | güçlü |
| Özkaynak / aktif | %57,9 | +%67 · medyan %35,5 | güçlü |
| Net finansal borç / FAVÖK | 1,19 | – | güçlü |
Toplam borç / aktif 2024-2025 arasında geriledi (%77,7 → %40,6); finansal borç / net satış, özkaynak / aktif ve Net finansal borç / FAVÖK da aynı yönde; KV borç / toplam borç yükseldi. Sektör kıyasında toplam borç / aktif, KV borç / toplam borç ve özkaynak / aktif sektör medyanından iyi. Borç yükü taşınabilir düzeyde; kısa vadeli borcun payı vade uyumunu yakından izlemeyi gerektiriyor.
| Gösterge | 2025 | Durum |
|---|---|---|
| Faaliyetlerden yaratılan nakit | −332,5 mn TL | – |
| Borç servisi (faiz, anapara, leasing) | 344,7 mn TL | – |
| Faaliyet nakdi / borç servisi | −0,96 | zayıf |
| Toplam nakit açığı (−) / fazlası (+) | −1.247,8 mn TL | – |
| KV finansal borç artışı | 100 mn TL | orta |
2025 yılında faaliyetler 332,5 mn TL nakit tüketti; faiz, anapara ve leasing ödemeleri 344,7 mn TL. Borç servisinin tamamı dış kaynakla karşılandı. Faaliyet nakdi borç servisini karşılamıyor; fark sürekli yeni borç ya da ortak kaynağıyla kapanıyor.
Ödeme davranışı verisi yok.
Eğilim, yıllık dönemlerin ilkinden sonuncusuna yöndür; ara dönem yıllıklandırılmış değerdir. Sektör çubuğu son yılın sektör medyanından sapmasıdır: sağa doğru firmanın lehine, sola doğru aleyhine; medyana yakın değerler sektörle uyumlu sayılır. Durum sözel değerlendirmedir; notu değiştirmez. Sektör kaynağı: TCMB Sektör Bilançoları 2026 (2023-2025), 2025 hesap dönemi kartil tabloları · NACE J (Bilgi ve iletişim) (2025).
Ne anlama geliyor? Likidite, kârlılık, faaliyet etkinliği ve borçluluk birlikte günlük işleyişin ve borç yükünün sağlığını gösterir.
Faaliyetler nakit tüketiyor
2025 faaliyetlerden yaratılan nakit -332.495.515 TL.
Önümüzdeki 12 ayda nakit açığı öngörülüyor
Varsayımlar sürerse nakit 7. ayda eksiye düşüyor; en yüksek açık 2.329.616.341 TL. Açık yeni borç, ortak desteği veya tahsilat/ödeme düzenlemesiyle kapatılmalı.
Öngörülen borç servisi karşılama zayıf
Önümüzdeki 12 ayda yatırım sonrası serbest nakit eksi; borç servisi iç kaynakla karşılanamıyor.
Esas faaliyetlerden yaratılan nakit
Mevcut durum: -374.655.394 TL.
Faaliyet nakdinin borç servisini karşılama oranı
Mevcut durum: -332.495.515 TL.
Esas faaliyet nakdinin borç servisini karşılama oranı
Mevcut durum: -374.655.394 TL.
Nakit dönüşüm süresi uzun
Stokta ve alacakta bekleyen nakit ortalama 287 günde nakde dönüyor (ödeme süresi düşüldükten sonra); işletme sermayesi finansmanı gerektiriyor.
Güçlü yanlar
Cari oran sektör medyanının üzerinde (olumlu)
Firma 2,88, sektör medyanı 0,95; sapma %204,0 (sektörün üst çeyreğinde) (TCMB 2025).
Toplam borç / aktif sektör medyanının altında (olumlu)
Firma %40,6, sektör medyanı %66,5; sapma -%38,9 (TCMB 2025).
Kısa vadeli borç / toplam borç sektör medyanının altında (olumlu)
Firma %59,3, sektör medyanı %87,7; sapma -%32,4 (TCMB 2025).
Likidite (asit-test) oranı sektör medyanının üzerinde (olumlu)
Firma 2,54, sektör medyanı 0,56; sapma %354,4 (sektörün üst çeyreğinde) (TCMB 2025).
Net kâr marjı sektör medyanının üzerinde (olumlu)
Firma %24,9, sektör medyanı %4,3; sapma %471,6 (sektörün üst çeyreğinde) (TCMB 2025).
Özkaynak / aktif sektör medyanının üzerinde (olumlu)
Firma %59,4, sektör medyanı %35,5; sapma %67,2 (TCMB 2025).
Zayıf yanlar
Faaliyetler nakit tüketiyor
2025 faaliyetlerden yaratılan nakit -332.495.515 TL.
Önümüzdeki 12 ayda nakit açığı öngörülüyor
Varsayımlar sürerse nakit 7. ayda eksiye düşüyor; en yüksek açık 2.329.616.341 TL. Açık yeni borç, ortak desteği veya tahsilat/ödeme düzenlemesiyle kapatılmalı.
Öngörülen borç servisi karşılama zayıf
Önümüzdeki 12 ayda yatırım sonrası serbest nakit eksi; borç servisi iç kaynakla karşılanamıyor.
Finansal borçların satışlara oranı
Mevcut durum: 0,89.
Esas faaliyetlerden yaratılan nakit
Mevcut durum: -374.655.394 TL.
Faaliyet nakdinin borç servisini karşılama oranı
Mevcut durum: -332.495.515 TL.
Fırsatlar
Yok.
Tehditler
Yok.
Ne anlama geliyor? SWOT, içerideki güçlü ve zayıf yanlarla dışarıdaki fırsat ve tehditleri tek bakışta özetler.
Finansal borcu satış hacmiyle uyumlu tutun
Satış artışı olmadan kredi kullanımını artırmaktan kaçının; atıl duran varlıkların satışıyla borç kapatılabilir. (Şu an Finansal borçların satışlara oranı: 0,89.)
Hedef: Finansal borç / net satış %122,9 → %98,3
Yüksek öncelik · Beklenen etki: Borçlanma göstergelerini ve firmanın kredi profilini güçlendirir.
Esas faaliyetlerden yaratılan nakit: iyileştirme
Bu konudaki iyileşme firmanın kredi profilini güçlendirir. (Şu an Esas faaliyetlerden yaratılan nakit: -374.655.394 TL.)
Yüksek öncelik · Beklenen etki: Nakit akışı göstergelerini ve firmanın kredi profilini güçlendirir.
Borç servisini faaliyet nakdiyle uyumlu hale getirin
Faaliyetlerden yaratılan nakit faiz, anapara ve leasing ödemelerini karşılamıyor. Kısa vadeli kredilerin uzun vadeye yapılandırılması, yeni yatırımların ertelenmesi ya da işletme sermayesi ihtiyacının (alacak ve stok) azaltılmasıyla karşılama oranı 1'in üzerine çıkarılmalı. (Şu an Faaliyet nakdinin borç servisini karşılama oranı: -332.495.515 TL.)
Hedef: Faaliyet nakdinin borç servisini karşılaması -0,96 → 1,00 kat
Yüksek öncelik · Beklenen etki: Nakit akışı göstergelerini ve firmanın kredi profilini güçlendirir.
Esas faaliyet nakdinin borç servisini karşılama oranı: iyileştirme
Bu konudaki iyileşme firmanın kredi profilini güçlendirir. (Şu an Esas faaliyet nakdinin borç servisini karşılama oranı: -374.655.394 TL.)
Yüksek öncelik · Beklenen etki: Nakit akışı göstergelerini ve firmanın kredi profilini güçlendirir.
Yatırımları uzun vadeli kaynakla finanse edin
Nakit açığının önemli kısmı kısa vadeli banka borcuyla kapatılıyor. Yatırım kredisi, leasing, sermaye artırımı veya ortak kaynağı gibi vadesi yatırımın geri dönüşüne uygun kaynaklar tercih edilmeli. (Şu an Nakit açığının kısa vadeli borçla finansmanı: -1.247.791.090 TL.)
Orta öncelik · Beklenen etki: Nakit akışı göstergelerini ve firmanın kredi profilini güçlendirir.
BÖLÜM 11Ekler
Bu rapor şirketin Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yayımladığı finansal tablolardan, son üç yıl sonu ve en son ara dönemle hazırlanmıştır. Findeks, çek, mal varlığı, nitel soru seti ve icra verisi halka açık şirket için kamuya açık olmadığından bu kriterler değerlendirmeye girmez; kalan kriterler aynı deterministik hesapla puanlanır.
Altman Z, nakit akışı projeksiyonu, sektör karşılaştırması ve gölge değerleme bilgi amaçlıdır; notu değiştirmez. Rapor metni notu ve rakamları değiştirmeden sonuçları anlatmak için kurallı olarak hazırlanır.
PDF sürümünün her sayfasında KAP bandı yer alır; bu raporlar kayıtlı belge olmadığından doğrulama sayfasında denetlenmez.
Finansal Sağlık Notu bir kredi notu değildir. Gölge değerleme yatırım tavsiyesi değildir.
Not, şirketin KAP'ta yayımladığı finansal tablolardan algoritmik olarak üretilmiştir; kredi notu ve yatırım tavsiyesi değildir.