Finansal Sağlık RaporuBİST · DIRIT
İmalat · Mikro segment · yıllık net satış 3,8 mn TL
KAP sektörü Tekstil, Giyim Eşyası ve Deri · son mali tablo 30.06.2026 (6 aylık), konsolide · tarama 20.10.2026
Finansal Sağlık Notu
BB
Not skalası soldan sağa en iyiden en zayıfa sıralanır.
BÖLÜM 1Yönetici özeti
DİRİTEKS DİRİLİŞ TEKSTİL SANAYİ VE TİCARET A.Ş. için nihai not BB; finansal sağlık orta düzeyde ve yakın izleme isteyen bir görünümde; öncelikle izlenmesi gereken alanlar var.
DİRİTEKS DİRİLİŞ TEKSTİL SANAYİ VE TİCARET A.Ş. (imalat, Mikro segment) BB notu aldı. Öne çıkan güçlü yanlar: Cari oran sektör medyanının üzerinde (olumlu); Likidite (asit-test) oranı sektör medyanının üzerinde (olumlu). Öncelikli izlenmesi gereken alanlar: Borç, firma değerini aşıyor; Faaliyetler nakit tüketiyor; Önümüzdeki 12 ayda nakit açığı öngörülüyor.
Ne anlama geliyor? Finansal sağlığınız orta düzeyde ve yakın izleme isteyen bir düzeyde; öncelikle izlenmesi gereken alanlar var. Ayrıntılar ve öncelikli adımlar aşağıdaki bölümlerde.
Kısa vadeli ticari borçların satışlara oranı: iyileştirme
Orta öncelik
Ayrıntılı reçete bölüm 10'dadır.
BÖLÜM 2Not gerekçesi ve profil
Notunuzu en çok destekleyen alanlar: Net satışlarda reel büyüme. En çok aşağı çeken alanlar: Kısa vadeli ticari borçların satışlara oranı.
Ne anlama geliyor? Not, güçlü ve zayıf alanların dengesinden çıkar; ilk bakılacak yer en çok aşağı çeken alanlardır.
Net satışlarda reel büyüme
18,7
KV ticari borç / Net satışlar
2,181
Güçlü yanlar finansman görüşmelerinde öne çıkarılacak, zayıf yanlar ise sorgulanacak ilk konulardır.
Önceliklendirilmiş iyileştirme alanları
Kısa vadeli ticari borçların satışlara oranı: iyileştirme
Bu konudaki iyileşme firmanın kredi profilini güçlendirir.
Dikkat edilmesi gereken alanlar
Borç, firma değerini aşıyor
Yöntemlerin ağırlıklı özkaynak değeri eksi; firma değeri net finansal borcu karşılamıyor.
Faaliyetler nakit tüketiyor
2025 faaliyetlerden yaratılan nakit -128.547.044 TL.
Önümüzdeki 12 ayda nakit açığı öngörülüyor
Varsayımlar sürerse nakit 1. ayda eksiye düşüyor; en yüksek açık 652.136.031 TL. Açık yeni borç, ortak desteği veya tahsilat/ödeme düzenlemesiyle kapatılmalı.
Öngörülen borç servisi karşılama zayıf
Önümüzdeki 12 ayda yatırım sonrası serbest nakit eksi; borç servisi iç kaynakla karşılanamıyor.
Nakit üretimi indirgenmiş nakit akışı değerlemesine yetmiyor
Projeksiyonda serbest nakit akışı vergi, yatırım ve işletme sermayesini karşılamıyor; değer çarpan ve net aktif yöntemlerine dayanıyor.
Ne anlama geliyor? Bu liste, hangi gelişmelerin notu iyi ya da kötü yönde en çok oynatabileceğini gösterir.
BÖLÜM 3Röntgen: rasyolar ve trend
Şirketin KAP'ta yayımlanan mali tablolarından hesaplanan oranlar, dönem dönem.
| Rasyo | 2023 | 2024 | 2025 | 2026/06 (6 ay) |
|---|---|---|---|---|
| Cari Oran | 1,71 | 1,62 | 1,8 | 0,51 |
| Likidite (Asit-Test) Oranı | 1,71 | 1,62 | 1,61 | 0,51 |
| Toplam Borç / Toplam Aktif | %9,6 | %14,8 | %55,4 | %148,2 |
| (KV + UV Finansal Borçlar) / Net Satışlar | %62,4 | %7.742,7 | %0 | %65,8 |
| Alacak Tahsil Süresi (gün) | 760 gün | 84648 gün | 2584 gün | 1362 gün |
| Borç Devir (Ödeme) Süresi (gün) | 650 gün | 6089 gün | 836 gün | 17 gün |
| Vergi Öncesi Kâr (VÖK) Marjı | %276,5 | %-5.615 | %-3.437,5 | %-546,9 |
| Brüt Kâr Marjı | %81,5 | %100 | %4,8 | %-20,7 |
| Kârlılık Kaldıracı (ROE / ROA) | 1,11 | 0 | 0 | 0 |
| Net Satışlarda Reel Büyüme | – | %-99,5 | %1.874 | – |
| Net Finansal Borç / FAVÖK | 0,68 kat | FAVÖK eksi | – | FAVÖK eksi |
| FAVÖK / Finansman Gideri | gider yok | 0 kat | – | 0 kat |
| Net Finansal Borç / Düzeltilmiş Özkaynak | %5,1 | %9,1 | %-0,2 | %99.900 |
| Nakit Dönüşüm Süresi (gün) | 110 gün | 78559 gün | 2076 gün | 1346 gün |
Dönemler boyunca dört temel gösterge; ok ilk dönemden son döneme yönü gösterir. Kesikli çizgi, varsa sektör medyanıdır (son yıl).
Son dönem 0,51 · sektör medyanı 1,03
Son dönem %-89,3
Son dönem 999
Son dönem %92,5
Son yılın oranları, sektör medyanına göre. Sapma medyana göre görelidir; ±%15 içi sektörle uyumlu sayılır. Notu değiştirmez. Kaynak: TCMB Sektör Bilançoları 2026 (2023-2025), 2025 hesap dönemi kartil tabloları (2025).
| Rasyo | Firma | Sektör medyanı | Sapma | Değerlendirme |
|---|---|---|---|---|
| Cari oranyüksek iyi | 1,8 | 1,03 | +%74 | ▲ güçlüüst çeyrek |
| Likidite (asit-test) oranıyüksek iyi | 1,61 | 0,45 | +%259 | ▲ güçlüüst çeyrek |
| Toplam borç / aktifdüşük iyi | %55,4 | %70,2 | −%21 | ▲ güçlüorta yarı |
| Kısa vadeli borç / toplam borçdüşük iyi | %99,7 | %90 | +%11 | sektörle uyumlu |
| Özkaynak / aktifyüksek iyi | %44,6 | %31,3 | +%43 | ▲ güçlüorta yarı |
| Alacak tahsil süresi (gün)düşük iyi | 2584 gün | 100 gün | +%2.491 | ▼ zayıfüst çeyrek |
| Borç ödeme süresi (gün)düşük iyi | 836 gün | 133 gün | +%528 | ▼ zayıfüst çeyrek |
| Stok devir süresi (gün)düşük iyi | 328 gün | 163 gün | +%101 | ▼ zayıforta yarı |
| Brüt kâr marjıyüksek iyi | %4,8 | %26,1 | −%81 | ▼ zayıfalt çeyrek |
| Net kâr marjıyüksek iyi | %-4.103,7 | %2,3 | −%179.302 | ▼ zayıfalt çeyrek |
Her eksen, o alandaki oranların sektör medyanına göre yerini gösterir: iç halka sektörden zayıf (firmanın aleyhine), kesikli halka medyan, dış halka sektörden güçlü (firmanın lehine). Yön her oranın iyi yönüne göredir; borç oranında medyanın üstü aleyhtedir.
Ne anlama geliyor? Sektöre göre 4 oranda güçlü, 5 oranda zayıfsınız.
Düzeltilmiş (aktarma-arındırılmış) bilanço kalemleri ve rasyolar; ara dönem FAVÖK ve net satış yıllıklandırılmıştır.
| Kalem | 2023 | 2024 | 2025 | 2026/06 (6 ay) |
|---|---|---|---|---|
| Net satışlar (ara dönem yıllıklandırılmış) | 19,4 mn TL | 0,1 mn TL | 3,8 mn TL | 7,4 mn TL |
| FAVÖK (ara dönem yıllıklandırılmış) | 17,7 mn TL | -5,2 mn TL | – | -6,6 mn TL |
| Faaliyetlerden yaratılan nakit | – | -227,2 mn TL | -128,5 mn TL | – |
| Finansman gideri | – | 0 mn TL | 0 mn TL | – |
| Toplam aktif (düzeltilmiş) | 260,5 mn TL | 147 mn TL | 31,8 mn TL | 38,7 mn TL |
| Özkaynak (düzeltilmiş) | 235,6 mn TL | 125,2 mn TL | 14,2 mn TL | -18,6 mn TL |
| Finansal borç (düzeltilmiş) | 12,1 mn TL | 11,5 mn TL | 0 mn TL | 4,8 mn TL |
| Net finansal borç | 12 mn TL | 11,4 mn TL | -0 mn TL | 4,8 mn TL |
| Kalem | 2023 | 2024 | 2025 | 2026/06 (6 ay) |
|---|---|---|---|---|
| Cari oran | 1,71 | 1,62 | 1,8 | 0,51 |
| Likidite oranı | 1,71 | 1,62 | 1,61 | 0,51 |
| Toplam borç / aktif | %9,6 | %14,8 | %55,4 | %148,2 |
| Net finansal borç / FAVÖK | 0,68 | 999 | – | 999 |
| FAVÖK marjı | %91,1 | %-3.534,2 | – | %-89,3 |
| Net kâr marjı | %254,3 | %-32.702 | %-4.103,7 | %-554,4 |
| Alacak tahsil süresi (gün) | 760 | 84648 | 2584 | 1362 |
Ne anlama geliyor? Tablolar raporun dayandığı rakamların özetidir; ayrıntı mali tablolarınızdadır.
BÖLÜM 4Altman Z ve erken uyarı
Altman Z' (halka açık olmayan imalatçı)
Son dönem
Riskli bölge
Değer (2026/06 (6 ay))
-7,67
Seyir
bozuluyor
Altman Z modelleri yayımlanmış akademik iflas tahmin modelleridir; Finansal Sağlık Notunu değiştirmez, erken uyarı göstergesi olarak sunulur.
Ne anlama geliyor? Altman göstergesi riskli bölgede; borç yükü ve kârlılık birlikte erken uyarı veriyor. Son yıllarda değer geriliyor.
BÖLÜM 5Doppler: nakit akışı
| Kalem | 2024 | 2025 |
|---|---|---|
| Esas faaliyetlerden yaratılan nakit | -0,8 mn TL | 4,9 mn TL |
| Faaliyetlerden yaratılan nakit (FYN) | -227,2 mn TL | -128,5 mn TL |
| Finansman gideri | 0 mn TL | 0 mn TL |
| Anapara + leasing ödemesi | 1,7 mn TL | 0 mn TL |
| FYN, finansman gideri sonrası | -227,2 mn TL | -128,5 mn TL |
| Yatırımlar | -227,8 mn TL | -140 mn TL |
| Toplam nakit açığı / fazlası | -1,1 mn TL | 11,4 mn TL |
| Toplam finansman | 1 mn TL | -11,5 mn TL |
Geçmiş göstergeler, önümüzdeki 24 ay için varsayımlara dayalı nakit görünümü ve olası şoklarda nakit durumu. Finansal Sağlık Notunu değiştirmez.
| Gösterge | 2024 | 2025 |
|---|---|---|
| Faaliyetlerden yaratılan nakit | -227,2 mn TL | -128,5 mn TL |
| Serbest nakit akışı (yatırım sonrası) | 0,5 mn TL | 11,4 mn TL |
| Hissedar serbest nakit akışı | -0,1 mn TL | -0 mn TL |
| Borç servisi karşılama | -137,11 kat | – |
| Faiz karşılama | – | – |
| Nakit dönüşüm süresi | 78559 gün | 2076 gün |
Senaryo deneyin
Yaklaşık hesap: kaydırıcılar raporun nakit projeksiyonunu ve değer aralığını tarayıcıda basitleştirilmiş varsayımlarla (kurumlar vergisi %25, işletme sermayesi değişimi ilk üç aya yayılır) yeniden çizer. Ayrıntılı analizin yerine geçmez; Finansal Sağlık Notunuz bu denemelerden etkilenmez.
Projeksiyon varsayımları firmadan alınmadı; geçmiş ortalamalardan türetildi. Büyüme, marj ve yatırım planı girilirse sonuç firmaya özgü olur.
| Senaryo | Borç servisi karşılama | Nakit açığı |
|---|---|---|
| Temel senaryo | eksi | 217,4 mn TL |
| Ciro %20 düşer | eksi | 217,4 mn TL |
| Faaliyet marjı 5 yüzde birim daralır | eksi | 217,9 mn TL |
| Kur %25 yükselir | eksi | 223,5 mn TL |
| Faiz 10 yüzde birim artar | eksi | 217,9 mn TL |
| Tahsilat 30 gün gecikir | eksi | 218,6 mn TL |
| Ciro %10 düşer, tahsilat 15 gün gecikir, faiz 5 yüzde birim artar | eksi | 218,2 mn TL |
Stokta kalma + alacak tahsil − borç ödeme; nakdin işletmede kaç gün bağlı kaldığını gösterir.
Ne anlama geliyor? Nakit akışı projeksiyonu için yeterli dönem verisi yok.
BÖLÜM 6Kredi ve çek itibarı
Mevcut borç servisi ve vade yapısı yeni bir yapılandırmayı zorlaştırıyor; önce nakit akışı ve vade uyumu düzeltilmeli.
Ne anlama geliyor? Bugünkü tabloyla bankalar yeni vade ya da limit vermekte zorlanır.
BÖLÜM 8İş riski ve kurumsal yönetim
Kurumsal yönetim (yönetim yapısı, kilit kişi ve halefiyet, şeffaflık) soruları bu değerlendirmede yanıtlanmadı; nitel sorular tamamlandığında bu bölümde ayrıca gösterilir.
Bu ölçekte kurumsal yönetim bilgi amaçlıdır; nota girmez.
Şartlı görüş · C&Ç BAĞIMSIZ DENETİM VE YÖNETİM DANIŞMANLIĞI A.Ş. · kaynak: KAP'ta yayımlanan bağımsız denetçi raporu
C&Ç BAĞIMSIZ DENETİM VE YÖNETİM DANIŞMANLIĞI A.Ş. şartlı (sınırlı olumlu) görüş bildirmiştir. Denetçi raporunun dayanak paragrafından: Şirketin mali tabloları işletmenin sürekliliği varsayımına dayalı olarak düzenlenmiştir. Ancak, şirketin iç kontrol sisteminin bozulmuş olması neticesinde; - Her ne kadar TMS 29 Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama Uygulaması, genel olarak bilanço değerleri üzerinde olumlu ve yüksek etkilere sahip olsa da, şirketin faaliyetleri fiilen durma noktasına gelmiştir. Şartın dayanağı olan tutar tablolara yansıtılmadı; denetim görüşü kurumsal değerlendirmede olumsuz yönde dikkate alındı.
Ne anlama geliyor? Şartlı görüş, tabloların belirli bir kalem dışında gerçeği yansıttığını gösterir; o kalem ihtiyatla ele alındı.
BÖLÜM 9Gölge değerleme
Firmanın özkaynak değeri; üç yöntemle, düşük / orta / yüksek aralığıyla ve varsayımlarıyla (06/2026 bilançosu). Finansal Sağlık Notunu değiştirmez.
Senaryo deneyin
Yaklaşık hesap: kaydırıcılar raporun nakit projeksiyonunu ve değer aralığını tarayıcıda basitleştirilmiş varsayımlarla (kurumlar vergisi %25, işletme sermayesi değişimi ilk üç aya yayılır) yeniden çizer. Ayrıntılı analizin yerine geçmez; Finansal Sağlık Notunuz bu denemelerden etkilenmez.
| Yıllık TÜFE (iskonto için başlangıç enflasyonu)TÜİK Eylül 2026 yıllık TÜFE %29,73 | %29,7 | model varsayımı |
| Uzun vadeli enflasyon (5. yıl ve sonrası)5 yıl içinde TÜFE'den doğrusal yaklaşır | %20 | model varsayımı |
| Sürekli reel büyüme | %2 | model varsayımı |
| Kullanılan WACC (nominal TL)sektör WACC'ı + notun küçük risk primi | %47 | türetildi |
| Kurumlar vergisi oranı | %25 | model varsayımı |
| Düzeltilmiş FAVÖK (yıllıklandırılmış)faaliyet kârı + amortisman; enflasyon muhasebesi kalemleri hariç | -6,6 mn TL | türetildi |
| Yıllıklandırılmış net kâr | -40,8 mn TL | türetildi |
| Net finansal borç (düzeltilmiş borç − nakit)borç mutabakatı ek borcu dahil | 4,8 mn TL | türetildi |
| Ciro büyümesi (nominal, 1-2. yıl)nakit projeksiyonuyla ortak; 3-5. yılda sürekli büyümeye soldurulur | %100 | türetildi |
| Nakit projeksiyonu ufku (ay) | 24 | model varsayımı |
Bu değerleme, firmanın kendi verileri ve kamuya açık piyasa varsayımlarıyla hesaplanmış bir danışmanlık çalışmasıdır; bağımsız denetim, ekspertiz ya da lisanslı değerleme raporu değildir. Yatırım tavsiyesi değildir; alım-satım, ortaklık ya da kredi kararlarının tek dayanağı olarak kullanılamaz.
Ne anlama geliyor? Değer aralığı üç yöntemin birleşimidir ve varsayımlar değişirse aralık da değişir; kesin bir fiyat değildir.
BÖLÜM 10Yapay zekâ teşhisi ve reçete
DİRİTEKS DİRİLİŞ TEKSTİL SANAYİ VE TİCARET A.Ş. (imalat, Mikro segment) BB notu aldı. Öne çıkan güçlü yanlar: Cari oran sektör medyanının üzerinde (olumlu); Likidite (asit-test) oranı sektör medyanının üzerinde (olumlu). Öncelikli izlenmesi gereken alanlar: Borç, firma değerini aşıyor; Faaliyetler nakit tüketiyor; Önümüzdeki 12 ayda nakit açığı öngörülüyor.
| Gösterge | 6A 2026 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Cari oran | 0,51 | +%74 · medyan 1,03 | güçlü |
| Asit-test oranı | 0,51 | +%259 · medyan 0,45 | güçlü |
Cari oran 2023-2025 arasında yükseldi (1,71 → 1,80); asit-test oranı geriledi. Sektör kıyasında cari oran ve asit-test oranı sektör medyanından iyi. Kısa vadeli yükümlülükler dönen varlıklarla rahatça karşılanıyor; bu, banka ve tedarikçi görüşmelerinde güven unsuru.
| Gösterge | 6A 2026 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Brüt kâr marjı | %-20,7 | −%81 · medyan %26,1 | zayıf |
| Vergi öncesi kâr marjı | %-546,9 | – | – |
| Net kâr marjı | %-554,4 | −%179.302 · medyan %2,3 | zayıf |
| Reel satış büyümesi | – | – | güçlü |
| Faiz karşılama oranı | −4.342,51 | – | – |
Brüt kâr marjı 2023-2025 arasında geriledi (%81,5 → %4,8); vergi öncesi kâr marjı ve net kâr marjı da aynı yönde; reel satış büyümesi yükseldi. Sektör kıyasında brüt kâr marjı ve net kâr marjı medyanın gerisinde. Kâr marjları faaliyet giderlerini ve finansman maliyetini rahatça taşıyor.
| Gösterge | 6A 2026 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Alacak tahsil süresi | 1362 gün | +%2.491 · medyan 100 gün | zayıf |
| Borç ödeme süresi | 17 gün | +%528 · medyan 133 gün | zayıf |
| Stok devir süresi | 0 gün | +%101 · medyan 163 gün | zayıf |
| Nakit dönüşüm süresi | 1346 gün | – | – |
Alacak tahsil süresi 2023-2025 arasında uzadı (760 gün → 2584 gün); borç ödeme süresi, stok devir süresi ve nakit dönüşüm süresi da aynı yönde. Sektör kıyasında alacak tahsil süresi, borç ödeme süresi ve stok devir süresi medyanın gerisinde. Tahsilat ve stok süreleri ödeme süresinden uzun; aradaki fark sürekli dış finansman gerektiriyor.
| Gösterge | 6A 2026 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Toplam borç / aktif | %148,2 | −%21 · medyan %70,2 | güçlü |
| Finansal borç / net satış | %65,8 | – | – |
| KV borç / toplam borç | %99,9 | +%11 · medyan %90 | orta |
| Özkaynak / aktif | %-48,2 | +%43 · medyan %31,3 | güçlü |
| Net finansal borç / FAVÖK | 999,00 | – | – |
Toplam borç / aktif 2023-2025 arasında yükseldi (%9,6 → %55,4); özkaynak / aktif ve Net finansal borç / FAVÖK da aynı yönde; finansal borç / net satış geriledi. Sektör kıyasında toplam borç / aktif ve özkaynak / aktif sektör medyanından iyi; KV borç / toplam borç sektörle uyumlu. Borç yükü ağır ve kısa vadeye yığılmış; faiz ya da vade koşulları sıkılaşırsa yenileme riski doğar.
| Gösterge | 2025 |
|---|---|
| Faaliyetlerden yaratılan nakit | −128,5 mn TL |
| Borç servisi (faiz, anapara, leasing) | 0 TL |
| Faaliyet nakdi / borç servisi | – |
| Toplam nakit açığı (−) / fazlası (+) | 11,4 mn TL |
| KV finansal borç artışı | −11,5 mn TL |
2025 yılında faaliyetler 128,5 mn TL nakit tüketti. Önceki yıla göre faaliyetlerden yaratılan nakit arttı. Faaliyet nakdi borç servisini karşılamıyor; fark sürekli yeni borç ya da ortak kaynağıyla kapanıyor.
Ödeme davranışı verisi yok.
Eğilim, yıllık dönemlerin ilkinden sonuncusuna yöndür; ara dönem yıllıklandırılmış değerdir. Sektör çubuğu son yılın sektör medyanından sapmasıdır: sağa doğru firmanın lehine, sola doğru aleyhine; medyana yakın değerler sektörle uyumlu sayılır. Durum sözel değerlendirmedir; notu değiştirmez. Sektör kaynağı: TCMB Sektör Bilançoları 2026 (2023-2025), 2025 hesap dönemi kartil tabloları (2025).
Ne anlama geliyor? Likidite, kârlılık, faaliyet etkinliği ve borçluluk birlikte günlük işleyişin ve borç yükünün sağlığını gösterir.
Faaliyetler nakit tüketiyor
2025 faaliyetlerden yaratılan nakit -128.547.044 TL.
Önümüzdeki 12 ayda nakit açığı öngörülüyor
Varsayımlar sürerse nakit 1. ayda eksiye düşüyor; en yüksek açık 652.136.031 TL. Açık yeni borç, ortak desteği veya tahsilat/ödeme düzenlemesiyle kapatılmalı.
Öngörülen borç servisi karşılama zayıf
Önümüzdeki 12 ayda yatırım sonrası serbest nakit eksi; borç servisi iç kaynakla karşılanamıyor.
Nakit üretimi indirgenmiş nakit akışı değerlemesine yetmiyor
Projeksiyonda serbest nakit akışı vergi, yatırım ve işletme sermayesini karşılamıyor; değer çarpan ve net aktif yöntemlerine dayanıyor.
Tahsilat ödemeden yavaş
Alacak tahsil süresi 2584 gün, borç ödeme süresi 836 gün; aradaki 1747 günlük açık finansman gerektiriyor.
Nakit dönüşüm süresi uzun
Stokta ve alacakta bekleyen nakit ortalama 2076 günde nakde dönüyor (ödeme süresi düşüldükten sonra); işletme sermayesi finansmanı gerektiriyor.
Duran varlıklar uzun vadeli kaynakla finanse edilmiyor
Özkaynak ve uzun vadeli borç duran varlıkları finanse etmeye yetmiyor; fark kısa vadeli kaynakla taşınıyor.
Güçlü yanlar
Cari oran sektör medyanının üzerinde (olumlu)
Firma 1,80, sektör medyanı 1,03; sapma %74,2 (sektörün üst çeyreğinde) (TCMB 2025).
Likidite (asit-test) oranı sektör medyanının üzerinde (olumlu)
Firma 1,61, sektör medyanı 0,45; sapma %258,8 (sektörün üst çeyreğinde) (TCMB 2025).
Özkaynak / aktif sektör medyanının üzerinde (olumlu)
Firma %44,6, sektör medyanı %31,3; sapma %42,6 (TCMB 2025).
Satışlar enflasyonun üzerinde büyüyor
Son yıl reel büyüme %1874,0.
Toplam borç / aktif sektör medyanının altında (olumlu)
Firma %55,4, sektör medyanı %70,2; sapma -%21,1 (TCMB 2025).
Zayıf yanlar
Faaliyetler nakit tüketiyor
2025 faaliyetlerden yaratılan nakit -128.547.044 TL.
Önümüzdeki 12 ayda nakit açığı öngörülüyor
Varsayımlar sürerse nakit 1. ayda eksiye düşüyor; en yüksek açık 652.136.031 TL. Açık yeni borç, ortak desteği veya tahsilat/ödeme düzenlemesiyle kapatılmalı.
Öngörülen borç servisi karşılama zayıf
Önümüzdeki 12 ayda yatırım sonrası serbest nakit eksi; borç servisi iç kaynakla karşılanamıyor.
Tahsilat ödemeden yavaş
Alacak tahsil süresi 2584 gün, borç ödeme süresi 836 gün; aradaki 1747 günlük açık finansman gerektiriyor.
Nakit dönüşüm süresi uzun
Stokta ve alacakta bekleyen nakit ortalama 2076 günde nakde dönüyor (ödeme süresi düşüldükten sonra); işletme sermayesi finansmanı gerektiriyor.
Alacak tahsil süresi (gün) sektör medyanının üzerinde (olumsuz)
Firma 2584 gün, sektör medyanı 100 gün; sapma %2491,5 (sektörün üst çeyreğinde) (TCMB 2025).
Fırsatlar
Yok.
Tehditler
Borç, firma değerini aşıyor
Yöntemlerin ağırlıklı özkaynak değeri eksi; firma değeri net finansal borcu karşılamıyor.
Nakit üretimi indirgenmiş nakit akışı değerlemesine yetmiyor
Projeksiyonda serbest nakit akışı vergi, yatırım ve işletme sermayesini karşılamıyor; değer çarpan ve net aktif yöntemlerine dayanıyor.
Duran varlıklar uzun vadeli kaynakla finanse edilmiyor
Özkaynak ve uzun vadeli borç duran varlıkları finanse etmeye yetmiyor; fark kısa vadeli kaynakla taşınıyor.
Ne anlama geliyor? SWOT, içerideki güçlü ve zayıf yanlarla dışarıdaki fırsat ve tehditleri tek bakışta özetler.
Kısa vadeli ticari borçların satışlara oranı: iyileştirme
Bu konudaki iyileşme firmanın kredi profilini güçlendirir. (Şu an Kısa vadeli ticari borçların satışlara oranı: 2,18.)
Orta öncelik · Beklenen etki: Borçlanma göstergelerini ve firmanın kredi profilini güçlendirir.
BÖLÜM 11Ekler
Bu rapor şirketin Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yayımladığı finansal tablolardan, son üç yıl sonu ve en son ara dönemle hazırlanmıştır. Findeks, çek, mal varlığı, nitel soru seti ve icra verisi halka açık şirket için kamuya açık olmadığından bu kriterler değerlendirmeye girmez; kalan kriterler aynı deterministik hesapla puanlanır.
Altman Z, nakit akışı projeksiyonu, sektör karşılaştırması ve gölge değerleme bilgi amaçlıdır; notu değiştirmez. Rapor metni notu ve rakamları değiştirmeden sonuçları anlatmak için kurallı olarak hazırlanır.
PDF sürümünün her sayfasında KAP bandı yer alır; bu raporlar kayıtlı belge olmadığından doğrulama sayfasında denetlenmez.
Finansal Sağlık Notu bir kredi notu değildir. Gölge değerleme yatırım tavsiyesi değildir.
Not, şirketin KAP'ta yayımladığı finansal tablolardan algoritmik olarak üretilmiştir; kredi notu ve yatırım tavsiyesi değildir.