Finansal Sağlık RaporuBİST · BALAT
İmalat · Mikro segment · yıllık net satış 1,8 mn TL
KAP sektörü Metal Eşya Makine Elektrikli Cihazlar ve Ulaşım Araçları · son mali tablo 30.06.2026 (6 aylık), konsolide · tarama 20.10.2026
Finansal Sağlık Notu
D
Not skalası soldan sağa en iyiden en zayıfa sıralanır.
BÖLÜM 1Yönetici özeti
BALATACILAR BALATACILIK SANAYİ VE TİCARET A.Ş. için nihai not D; finansal sağlık ciddi gerilim altında bir görünümde; öncelikle izlenmesi gereken alanlar var.
BALATACILAR BALATACILIK SANAYİ VE TİCARET A.Ş. (imalat, Mikro segment) D notu aldı. Öne çıkan güçlü yanlar: Borç ödeme süresi (gün) sektör medyanının altında (olumlu); Kısa vadeli borç / toplam borç sektör medyanının altında (olumlu). Öncelikli izlenmesi gereken alanlar: Dönen varlıklar KV borçları karşılamıyor; Faaliyetler nakit tüketiyor; Nakit üretimi indirgenmiş nakit akışı değerlemesine yetmiyor.
Ne anlama geliyor? Finansal sağlığınız ciddi gerilim altında bir düzeyde; öncelikle izlenmesi gereken alanlar var. Ayrıntılar ve öncelikli adımlar aşağıdaki bölümlerde.
Net satışlarda reel büyüme: iyileştirme
Hedef: Net satışlarda reel büyüme -%86,5 → %0,0
Orta öncelik
Kısa vadeli ticari borçların satışlara oranı: iyileştirme
Orta öncelik
Ayrıntılı reçete bölüm 10'dadır.
BÖLÜM 2Not gerekçesi ve profil
En çok aşağı çeken alanlar: Net satışlarda reel büyüme; Kısa vadeli ticari borçların satışlara oranı.
Ne anlama geliyor? Not, güçlü ve zayıf alanların dengesinden çıkar; ilk bakılacak yer en çok aşağı çeken alanlardır.
Net satışlarda reel büyüme
-0,865
KV ticari borç / Net satışlar
0,771
Güçlü yanlar finansman görüşmelerinde öne çıkarılacak, zayıf yanlar ise sorgulanacak ilk konulardır.
Önceliklendirilmiş iyileştirme alanları
Net satışlarda reel büyüme: iyileştirme
Bu konudaki iyileşme firmanın kredi profilini güçlendirir.
Kısa vadeli ticari borçların satışlara oranı: iyileştirme
Bu konudaki iyileşme firmanın kredi profilini güçlendirir.
Dikkat edilmesi gereken alanlar
Dönen varlıklar KV borçları karşılamıyor
Son yıl cari oran 0,70; 1'in altında.
Faaliyetler nakit tüketiyor
2025 faaliyetlerden yaratılan nakit -129.063.754 TL.
Nakit üretimi indirgenmiş nakit akışı değerlemesine yetmiyor
Projeksiyonda serbest nakit akışı vergi, yatırım ve işletme sermayesini karşılamıyor; değer çarpan ve net aktif yöntemlerine dayanıyor.
Tahsilat ödemeden yavaş
Alacak tahsil süresi 252 gün, borç ödeme süresi 87 gün; aradaki 165 günlük açık finansman gerektiriyor.
Stok dışı likidite sınırlı
Asit-test oranı 0,42; KV borçların ödenmesi stok satışına bağlı.
Ne anlama geliyor? Bu liste, hangi gelişmelerin notu iyi ya da kötü yönde en çok oynatabileceğini gösterir.
BÖLÜM 3Röntgen: rasyolar ve trend
Şirketin KAP'ta yayımlanan mali tablolarından hesaplanan oranlar, dönem dönem.
| Rasyo | 2023 | 2024 | 2025 | 2026/06 (6 ay) |
|---|---|---|---|---|
| Cari Oran | 1,23 | 1,64 | 0,7 | 5,7 |
| Likidite (Asit-Test) Oranı | 0,35 | 1,12 | 0,42 | 5,7 |
| Toplam Borç / Toplam Aktif | %48,1 | %53,3 | %16,7 | %17,7 |
| (KV + UV Finansal Borçlar) / Net Satışlar | %46,3 | %84,7 | %186,9 | – |
| Alacak Tahsil Süresi (gün) | 37 gün | 361 gün | 252 gün | – |
| Borç Devir (Ödeme) Süresi (gün) | 72 gün | 44 gün | 87 gün | – |
| Vergi Öncesi Kâr (VÖK) Marjı | %-100,7 | %-408 | %-571,9 | – |
| Brüt Kâr Marjı | %-49 | %-35,9 | %-223,7 | – |
| Kârlılık Kaldıracı (ROE / ROA) | 1,85 | 0 | 0 | 0 |
| Net Satışlarda Reel Büyüme | – | %-52,7 | %-86,5 | – |
| Net Finansal Borç / FAVÖK | FAVÖK eksi | FAVÖK eksi | FAVÖK eksi | FAVÖK eksi |
| FAVÖK / Finansman Gideri | 0 kat | 0 kat | 0 kat | 0 kat |
| Net Finansal Borç / Düzeltilmiş Özkaynak | %10,5 | %10,5 | %6,3 | %-59,5 |
| Nakit Dönüşüm Süresi (gün) | 89 gün | 459 gün | 273 gün | – |
Dönemler boyunca dört temel gösterge; ok ilk dönemden son döneme yönü gösterir. Kesikli çizgi, varsa sektör medyanıdır (son yıl).
Son dönem 5,7 · sektör medyanı 1,03
Son dönem %-486,5
Son dönem 999
Son dönem %-82,3
Son yılın oranları, sektör medyanına göre. Sapma medyana göre görelidir; ±%15 içi sektörle uyumlu sayılır. Notu değiştirmez. Kaynak: TCMB Sektör Bilançoları 2026 (2023-2025), 2025 hesap dönemi kartil tabloları (2025).
| Rasyo | Firma | Sektör medyanı | Sapma | Değerlendirme |
|---|---|---|---|---|
| Cari oranyüksek iyi | 0,7 | 1,03 | −%32 | ▼ zayıforta yarı |
| Likidite (asit-test) oranıyüksek iyi | 0,42 | 0,45 | −%6 | sektörle uyumluorta yarı |
| Toplam borç / aktifdüşük iyi | %16,7 | %70,2 | −%76 | ▲ güçlüalt çeyrek |
| Kısa vadeli borç / toplam borçdüşük iyi | %57,9 | %90 | −%36 | ▲ güçlü |
| Özkaynak / aktifyüksek iyi | %83,3 | %31,3 | +%166 | ▲ güçlüüst çeyrek |
| Alacak tahsil süresi (gün)düşük iyi | 252 gün | 100 gün | +%153 | ▼ zayıfüst çeyrek |
| Borç ödeme süresi (gün)düşük iyi | 87 gün | 133 gün | −%35 | ▲ güçlüorta yarı |
| Stok devir süresi (gün)düşük iyi | 107 gün | 163 gün | −%34 | ▲ güçlüorta yarı |
| Brüt kâr marjıyüksek iyi | %-223,7 | %26,1 | −%957 | ▼ zayıfalt çeyrek |
| Net kâr marjıyüksek iyi | %-1.520,6 | %2,3 | −%66.502 | ▼ zayıfalt çeyrek |
Her eksen, o alandaki oranların sektör medyanına göre yerini gösterir: iç halka sektörden zayıf (firmanın aleyhine), kesikli halka medyan, dış halka sektörden güçlü (firmanın lehine). Yön her oranın iyi yönüne göredir; borç oranında medyanın üstü aleyhtedir.
Ne anlama geliyor? Sektöre göre 5 oranda güçlü, 4 oranda zayıfsınız.
Düzeltilmiş (aktarma-arındırılmış) bilanço kalemleri ve rasyolar; ara dönem FAVÖK ve net satış yıllıklandırılmıştır.
| Kalem | 2023 | 2024 | 2025 | 2026/06 (6 ay) |
|---|---|---|---|---|
| Net satışlar (ara dönem yıllıklandırılmış) | 14,8 mn TL | 10,1 mn TL | 1,8 mn TL | – |
| FAVÖK (ara dönem yıllıklandırılmış) | -12,8 mn TL | -19,8 mn TL | -8,7 mn TL | -2,2 mn TL |
| Faaliyetlerden yaratılan nakit | – | -38,2 mn TL | -129,1 mn TL | – |
| Finansman gideri | – | 0,7 mn TL | 0 mn TL | – |
| Toplam aktif (düzeltilmiş) | 121,5 mn TL | 171,7 mn TL | 62,8 mn TL | 45,5 mn TL |
| Özkaynak (düzeltilmiş) | 63,1 mn TL | 80,1 mn TL | 52,3 mn TL | 37,5 mn TL |
| Finansal borç (düzeltilmiş) | 6,8 mn TL | 8,5 mn TL | 3,3 mn TL | 3,5 mn TL |
| Net finansal borç | 6,6 mn TL | 8,4 mn TL | 3,3 mn TL | -22,3 mn TL |
| Kalem | 2023 | 2024 | 2025 | 2026/06 (6 ay) |
|---|---|---|---|---|
| Cari oran | 1,23 | 1,64 | 0,7 | 5,7 |
| Likidite oranı | 0,35 | 1,12 | 0,42 | 5,7 |
| Toplam borç / aktif | %48,1 | %53,3 | %16,7 | %17,7 |
| Net finansal borç / FAVÖK | 999 | 999 | 999 | 999 |
| FAVÖK marjı | %-86,7 | %-196,3 | %-486,5 | – |
| Net kâr marjı | %223,1 | %-100,3 | %-1.520,6 | – |
| Alacak tahsil süresi (gün) | 37 | 361 | 252 | – |
Ne anlama geliyor? Tablolar raporun dayandığı rakamların özetidir; ayrıntı mali tablolarınızdadır.
BÖLÜM 4Altman Z ve erken uyarı
Altman Z' (halka açık olmayan imalatçı)
Son dönem
Riskli bölge
Değer (2026/06 (6 ay))
-7,03
Seyir
bozuluyor
Altman Z modelleri yayımlanmış akademik iflas tahmin modelleridir; Finansal Sağlık Notunu değiştirmez, erken uyarı göstergesi olarak sunulur.
Ne anlama geliyor? Altman göstergesi riskli bölgede; borç yükü ve kârlılık birlikte erken uyarı veriyor. Son yıllarda değer geriliyor.
BÖLÜM 5Doppler: nakit akışı
| Kalem | 2024 | 2025 |
|---|---|---|
| Esas faaliyetlerden yaratılan nakit | 4,6 mn TL | -67,7 mn TL |
| Faaliyetlerden yaratılan nakit (FYN) | -38,2 mn TL | -129,1 mn TL |
| Finansman gideri | 0,7 mn TL | 0 mn TL |
| Anapara + leasing ödemesi | 0 mn TL | 0 mn TL |
| FYN, finansman gideri sonrası | -38,9 mn TL | -129,1 mn TL |
| Yatırımlar | -38,9 mn TL | -128,9 mn TL |
| Toplam nakit açığı / fazlası | -0 mn TL | -0,1 mn TL |
| Toplam finansman | 0 mn TL | 0 mn TL |
Geçmiş göstergeler, önümüzdeki 24 ay için varsayımlara dayalı nakit görünümü ve olası şoklarda nakit durumu. Finansal Sağlık Notunu değiştirmez.
| Gösterge | 2024 | 2025 |
|---|---|---|
| Faaliyetlerden yaratılan nakit | -38,2 mn TL | -129,1 mn TL |
| Serbest nakit akışı (yatırım sonrası) | 0,7 mn TL | -0,1 mn TL |
| Hissedar serbest nakit akışı | -0 mn TL | -0,1 mn TL |
| Borç servisi karşılama | -51,2 kat | – |
| Faiz karşılama | -51,2 kat | – |
| Nakit dönüşüm süresi | 459 gün | 273 gün |
Senaryo deneyin
Yaklaşık hesap: kaydırıcılar raporun nakit projeksiyonunu ve değer aralığını tarayıcıda basitleştirilmiş varsayımlarla (kurumlar vergisi %25, işletme sermayesi değişimi ilk üç aya yayılır) yeniden çizer. Ayrıntılı analizin yerine geçmez; Finansal Sağlık Notunuz bu denemelerden etkilenmez.
Projeksiyon varsayımları firmadan alınmadı; geçmiş ortalamalardan türetildi. Büyüme, marj ve yatırım planı girilirse sonuç firmaya özgü olur.
| Senaryo | Borç servisi karşılama | Nakit açığı |
|---|---|---|
| Temel senaryo | – | yok |
| Ciro %20 düşer | – | yok |
| Faaliyet marjı 5 yüzde birim daralır | – | yok |
| Kur %25 yükselir | – | yok |
| Faiz 10 yüzde birim artar | 0 kat | yok |
| Tahsilat 30 gün gecikir | – | yok |
| Ciro %10 düşer, tahsilat 15 gün gecikir, faiz 5 yüzde birim artar | 0 kat | yok |
Stokta kalma + alacak tahsil − borç ödeme; nakdin işletmede kaç gün bağlı kaldığını gösterir.
Ne anlama geliyor? Nakit akışı projeksiyonu için yeterli dönem verisi yok.
BÖLÜM 6Kredi ve çek itibarı
Mevcut borç servisi ve vade yapısı yeni bir yapılandırmayı zorlaştırıyor; önce nakit akışı ve vade uyumu düzeltilmeli.
Ne anlama geliyor? Bugünkü tabloyla bankalar yeni vade ya da limit vermekte zorlanır.
BÖLÜM 8İş riski ve kurumsal yönetim
Kurumsal yönetim (yönetim yapısı, kilit kişi ve halefiyet, şeffaflık) soruları bu değerlendirmede yanıtlanmadı; nitel sorular tamamlandığında bu bölümde ayrıca gösterilir.
Bu ölçekte kurumsal yönetim bilgi amaçlıdır; nota girmez.
Şartlı görüş · PKF ADAY BAĞIMSIZ DENETİM A.Ş. · kaynak: KAP'ta yayımlanan bağımsız denetçi raporu
PKF ADAY BAĞIMSIZ DENETİM A.Ş. şartlı (sınırlı olumlu) görüş bildirmiştir. Denetçi raporunun dayanak paragrafından: 31 Aralık 2025 itibariyle, Şirket'in Kısa vadeli yükümlülükleri kısa vadeli varlıklarını 1.757.409 TL aşmaktadır. Şirket`in 31 Aralık 2025 tarihleri itibarıyla elde tutulan ve ilgili finansal durum tablosunda 1.698.044 TL olarak gösterilen stokların durumunu ve miktarını fiziki stok sayımı ile gözlemleyememiş ve dolayısıyla yeterli ve uygun denetim kanıtı elde edememiş bulunuyoruz. Şartın dayanağı olan tutar tablolara yansıtılmadı; denetim görüşü kurumsal değerlendirmede olumsuz yönde dikkate alındı.
Ne anlama geliyor? Şartlı görüş, tabloların belirli bir kalem dışında gerçeği yansıttığını gösterir; o kalem ihtiyatla ele alındı.
BÖLÜM 9Gölge değerleme
Firmanın özkaynak değeri; üç yöntemle, düşük / orta / yüksek aralığıyla ve varsayımlarıyla (06/2026 bilançosu). Finansal Sağlık Notunu değiştirmez.
Senaryo deneyin
Yaklaşık hesap: kaydırıcılar raporun nakit projeksiyonunu ve değer aralığını tarayıcıda basitleştirilmiş varsayımlarla (kurumlar vergisi %25, işletme sermayesi değişimi ilk üç aya yayılır) yeniden çizer. Ayrıntılı analizin yerine geçmez; Finansal Sağlık Notunuz bu denemelerden etkilenmez.
| Yıllık TÜFE (iskonto için başlangıç enflasyonu)TÜİK Eylül 2026 yıllık TÜFE %29,73 | %29,7 | model varsayımı |
| Uzun vadeli enflasyon (5. yıl ve sonrası)5 yıl içinde TÜFE'den doğrusal yaklaşır | %20 | model varsayımı |
| Sürekli reel büyüme | %2 | model varsayımı |
| Kullanılan WACC (nominal TL)sektör WACC'ı + notun küçük risk primi | %50 | türetildi |
| Kurumlar vergisi oranı | %25 | model varsayımı |
| Düzeltilmiş FAVÖK (yıllıklandırılmış)faaliyet kârı + amortisman; enflasyon muhasebesi kalemleri hariç | -2,2 mn TL | türetildi |
| Yıllıklandırılmış net kâr | -48,4 mn TL | türetildi |
| Net finansal borç (düzeltilmiş borç − nakit)borç mutabakatı ek borcu dahil | -22,3 mn TL | türetildi |
| Ciro büyümesi (nominal, 1-2. yıl)nakit projeksiyonuyla ortak; 3-5. yılda sürekli büyümeye soldurulur | %-30 | türetildi |
| Nakit projeksiyonu ufku (ay) | 24 | model varsayımı |
Bu değerleme, firmanın kendi verileri ve kamuya açık piyasa varsayımlarıyla hesaplanmış bir danışmanlık çalışmasıdır; bağımsız denetim, ekspertiz ya da lisanslı değerleme raporu değildir. Yatırım tavsiyesi değildir; alım-satım, ortaklık ya da kredi kararlarının tek dayanağı olarak kullanılamaz.
Ne anlama geliyor? Değer aralığı üç yöntemin birleşimidir ve varsayımlar değişirse aralık da değişir; kesin bir fiyat değildir.
BÖLÜM 10Yapay zekâ teşhisi ve reçete
BALATACILAR BALATACILIK SANAYİ VE TİCARET A.Ş. (imalat, Mikro segment) D notu aldı. Öne çıkan güçlü yanlar: Borç ödeme süresi (gün) sektör medyanının altında (olumlu); Kısa vadeli borç / toplam borç sektör medyanının altında (olumlu). Öncelikli izlenmesi gereken alanlar: Dönen varlıklar KV borçları karşılamıyor; Faaliyetler nakit tüketiyor; Nakit üretimi indirgenmiş nakit akışı değerlemesine yetmiyor.
| Gösterge | 6A 2026 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Cari oran | 5,70 | −%32 · medyan 1,03 | zayıf |
| Asit-test oranı | 5,70 | −%6 · medyan 0,45 | orta |
Cari oran 2023-2025 arasında geriledi (1,23 → 0,70); asit-test oranı yükseldi. Sektör kıyasında cari oran medyanın gerisinde; asit-test oranı sektörle uyumlu. Kısa vadeli borçların ödenmesi stok satışına ve tahsilat hızına bağlı; ani bir tahsilat gecikmesi likidite sıkışmasına yol açabilir.
| Gösterge | 2025 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Brüt kâr marjı | %-223,7 | −%957 · medyan %26,1 | zayıf |
| Vergi öncesi kâr marjı | %-571,9 | – | – |
| Net kâr marjı | %-1.520,6 | −%66.502 · medyan %2,3 | zayıf |
| Reel satış büyümesi | %-86,5 | – | zayıf |
| Faiz karşılama oranı | – | – | – |
Brüt kâr marjı 2023-2025 arasında geriledi (%-49,0 → %-223,7); vergi öncesi kâr marjı, net kâr marjı, reel satış büyümesi ve faiz karşılama oranı da aynı yönde. Sektör kıyasında brüt kâr marjı ve net kâr marjı medyanın gerisinde. Marjlar finansman maliyetini taşımakta zorlanıyor; maliyet artışı ya da fiyat baskısı doğrudan zarara dönüşebilir.
| Gösterge | 2025 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Alacak tahsil süresi | 252 gün | +%153 · medyan 100 gün | zayıf |
| Borç ödeme süresi | 87 gün | −%35 · medyan 133 gün | güçlü |
| Stok devir süresi | 107 gün | −%34 · medyan 163 gün | güçlü |
| Nakit dönüşüm süresi | 273 gün | – | – |
Alacak tahsil süresi 2023-2025 arasında uzadı (37 gün → 252 gün); borç ödeme süresi ve nakit dönüşüm süresi da aynı yönde; stok devir süresi kısaldı. Sektör kıyasında borç ödeme süresi ve stok devir süresi sektör medyanından iyi; alacak tahsil süresi medyanın gerisinde. Alacak, stok ve borç döngüsü dengeli; işletme sermayesi büyük ölçüde kendini finanse ediyor.
| Gösterge | 6A 2026 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Toplam borç / aktif | %17,7 | −%76 · medyan %70,2 | güçlü |
| Finansal borç / net satış | – | – | – |
| KV borç / toplam borç | %59,1 | −%36 · medyan %90 | güçlü |
| Özkaynak / aktif | %82,4 | +%166 · medyan %31,3 | güçlü |
| Net finansal borç / FAVÖK | 999,00 | – | – |
Toplam borç / aktif 2023-2025 arasında geriledi (%48,1 → %16,7); özkaynak / aktif da aynı yönde; finansal borç / net satış yükseldi; KV borç / toplam borç yükseldi. Sektör kıyasında toplam borç / aktif, KV borç / toplam borç ve özkaynak / aktif sektör medyanından iyi. Borç yükü ağır ve kısa vadeye yığılmış; faiz ya da vade koşulları sıkılaşırsa yenileme riski doğar.
| Gösterge | 2025 |
|---|---|
| Faaliyetlerden yaratılan nakit | −129,1 mn TL |
| Borç servisi (faiz, anapara, leasing) | 0 TL |
| Faaliyet nakdi / borç servisi | – |
| Toplam nakit açığı (−) / fazlası (+) | −121 bin TL |
| KV finansal borç artışı | 0 TL |
2025 yılında faaliyetler 129,1 mn TL nakit tüketti. Önceki yıla göre faaliyetlerden yaratılan nakit azaldı. Faaliyet nakdi borç servisini karşılamıyor; fark sürekli yeni borç ya da ortak kaynağıyla kapanıyor.
Ödeme davranışı verisi yok.
Eğilim, yıllık dönemlerin ilkinden sonuncusuna yöndür; ara dönem yıllıklandırılmış değerdir. Sektör çubuğu son yılın sektör medyanından sapmasıdır: sağa doğru firmanın lehine, sola doğru aleyhine; medyana yakın değerler sektörle uyumlu sayılır. Durum sözel değerlendirmedir; notu değiştirmez. Sektör kaynağı: TCMB Sektör Bilançoları 2026 (2023-2025), 2025 hesap dönemi kartil tabloları (2025).
Ne anlama geliyor? Likidite, kârlılık, faaliyet etkinliği ve borçluluk birlikte günlük işleyişin ve borç yükünün sağlığını gösterir.
Dönen varlıklar KV borçları karşılamıyor
Son yıl cari oran 0,70; 1'in altında.
Faaliyetler nakit tüketiyor
2025 faaliyetlerden yaratılan nakit -129.063.754 TL.
Nakit üretimi indirgenmiş nakit akışı değerlemesine yetmiyor
Projeksiyonda serbest nakit akışı vergi, yatırım ve işletme sermayesini karşılamıyor; değer çarpan ve net aktif yöntemlerine dayanıyor.
Tahsilat ödemeden yavaş
Alacak tahsil süresi 252 gün, borç ödeme süresi 87 gün; aradaki 165 günlük açık finansman gerektiriyor.
Nakit dönüşüm süresi uzun
Stokta ve alacakta bekleyen nakit ortalama 273 günde nakde dönüyor (ödeme süresi düşüldükten sonra); işletme sermayesi finansmanı gerektiriyor.
Güçlü yanlar
Borç ödeme süresi (gün) sektör medyanının altında (olumlu)
Firma 87 gün, sektör medyanı 133 gün; sapma -%34,7 (TCMB 2025).
Kısa vadeli borç / toplam borç sektör medyanının altında (olumlu)
Firma %57,9, sektör medyanı %90,0; sapma -%35,7 (TCMB 2025).
Özkaynak / aktif sektör medyanının üzerinde (olumlu)
Firma %83,3, sektör medyanı %31,3; sapma %166,5 (sektörün üst çeyreğinde) (TCMB 2025).
Stok devir süresi (gün) sektör medyanının altında (olumlu)
Firma 107 gün, sektör medyanı 163 gün; sapma -%34,2 (TCMB 2025).
Toplam borç / aktif sektör medyanının altında (olumlu)
Firma %16,7, sektör medyanı %70,2; sapma -%76,2 (sektörün alt çeyreğinde) (TCMB 2025).
Zayıf yanlar
Dönen varlıklar KV borçları karşılamıyor
Son yıl cari oran 0,70; 1'in altında.
Faaliyetler nakit tüketiyor
2025 faaliyetlerden yaratılan nakit -129.063.754 TL.
Tahsilat ödemeden yavaş
Alacak tahsil süresi 252 gün, borç ödeme süresi 87 gün; aradaki 165 günlük açık finansman gerektiriyor.
Nakit dönüşüm süresi uzun
Stokta ve alacakta bekleyen nakit ortalama 273 günde nakde dönüyor (ödeme süresi düşüldükten sonra); işletme sermayesi finansmanı gerektiriyor.
Alacak tahsil süresi (gün) sektör medyanının üzerinde (olumsuz)
Firma 252 gün, sektör medyanı 100 gün; sapma %153,1 (sektörün üst çeyreğinde) (TCMB 2025).
Brüt kâr marjı sektör medyanının altında (olumsuz)
Firma -%223,7, sektör medyanı %26,1; sapma -%956,6 (sektörün alt çeyreğinde) (TCMB 2025).
Fırsatlar
Yok.
Tehditler
Nakit üretimi indirgenmiş nakit akışı değerlemesine yetmiyor
Projeksiyonda serbest nakit akışı vergi, yatırım ve işletme sermayesini karşılamıyor; değer çarpan ve net aktif yöntemlerine dayanıyor.
Stok dışı likidite sınırlı
Asit-test oranı 0,42; KV borçların ödenmesi stok satışına bağlı.
Ne anlama geliyor? SWOT, içerideki güçlü ve zayıf yanlarla dışarıdaki fırsat ve tehditleri tek bakışta özetler.
Net satışlarda reel büyüme: iyileştirme
Bu konudaki iyileşme firmanın kredi profilini güçlendirir. (Şu an Net satışlarda reel büyüme: -0,86.)
Hedef: Net satışlarda reel büyüme -%86,5 → %0,0
Orta öncelik · Beklenen etki: Kârlılık göstergelerini ve firmanın kredi profilini güçlendirir.
Kısa vadeli ticari borçların satışlara oranı: iyileştirme
Bu konudaki iyileşme firmanın kredi profilini güçlendirir. (Şu an Kısa vadeli ticari borçların satışlara oranı: 0,77.)
Orta öncelik · Beklenen etki: Borçlanma göstergelerini ve firmanın kredi profilini güçlendirir.
BÖLÜM 11Ekler
Bu rapor şirketin Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yayımladığı finansal tablolardan, son üç yıl sonu ve en son ara dönemle hazırlanmıştır. Findeks, çek, mal varlığı, nitel soru seti ve icra verisi halka açık şirket için kamuya açık olmadığından bu kriterler değerlendirmeye girmez; kalan kriterler aynı deterministik hesapla puanlanır.
Altman Z, nakit akışı projeksiyonu, sektör karşılaştırması ve gölge değerleme bilgi amaçlıdır; notu değiştirmez. Rapor metni notu ve rakamları değiştirmeden sonuçları anlatmak için kurallı olarak hazırlanır.
PDF sürümünün her sayfasında KAP bandı yer alır; bu raporlar kayıtlı belge olmadığından doğrulama sayfasında denetlenmez.
Finansal Sağlık Notu bir kredi notu değildir. Gölge değerleme yatırım tavsiyesi değildir.
Not, şirketin KAP'ta yayımladığı finansal tablolardan algoritmik olarak üretilmiştir; kredi notu ve yatırım tavsiyesi değildir.