Finansal Sağlık RaporuBİST · AVTUR
Hizmet (Turizm / Otel İşletmeciliği) · Küçük segment · yıllık net satış 25,7 mn TL
KAP sektörü Konaklama · son mali tablo 30.06.2026 (6 aylık), konsolide olmayan · tarama 20.10.2026
Finansal Sağlık Notu
BB
Not skalası soldan sağa en iyiden en zayıfa sıralanır.
BÖLÜM 1Yönetici özeti
AVRASYA PETROL VE TURİSTİK TESİSLER YATIRIMLAR A.Ş. için nihai not BB; finansal sağlık orta düzeyde ve yakın izleme isteyen bir görünümde; öncelikle izlenmesi gereken alanlar var.
AVRASYA PETROL VE TURİSTİK TESİSLER YATIRIMLAR A.Ş. (hizmet, Küçük segment) BB notu aldı. Öne çıkan güçlü yanlar: Toplam borç / aktif sektör medyanının altında (olumlu); Borç ödeme süresi (gün) sektör medyanının altında (olumlu). Öncelikli izlenmesi gereken alanlar: Faaliyetler nakit tüketiyor; Öngörülen borç servisi karşılama zayıf; Ortaklardan alacaklar özkaynağa göre yüksek.
Ne anlama geliyor? Finansal sağlığınız orta düzeyde ve yakın izleme isteyen bir düzeyde; öncelikle izlenmesi gereken alanlar var. Ayrıntılar ve öncelikli adımlar aşağıdaki bölümlerde.
Borç servisini faaliyet nakdiyle uyumlu hale getirin
Hedef: Faaliyet nakdinin borç servisini karşılaması -62,51 → 1,00 kat
Yüksek öncelik
Faaliyet nakdini güçlendirin
Hedef: Faaliyetlerden yaratılan nakit -265.942.448 TL → 0 TL üzeri
Orta öncelik
FAVÖK Marjı (Turizm): iyileştirme
Orta öncelik
Ayrıntılı reçete bölüm 10'dadır.
BÖLÜM 2Not gerekçesi ve profil
Notunuzu en çok destekleyen alanlar: Düzeltilmiş Cari Oran (Turizm); Toplam borç / toplam aktif; Maddi Duran Varlık / Aktif (Turizm). En çok aşağı çeken alanlar: Faaliyet nakdinin borç servisini karşılama oranı; Faaliyetlerden yaratılan nakit; FAVÖK Marjı (Turizm).
Ne anlama geliyor? Not, güçlü ve zayıf alanların dengesinden çıkar; ilk bakılacak yer en çok aşağı çeken alanlardır.
Düzeltilmiş Cari Oran (Turizm)
2,403
Toplam Borç / Toplam Aktif
0,189
Maddi Duran Varlık / Aktif (Turizm)
0,775
Borç Devir (Ödeme) Süresi (gün)
21,5
Vergi Öncesi Kâr (VÖK) Marjı
3,507
FYN / (Faiz + Anapara + Leasing)
-265.942.448 · Nakit yaratamıyor, FAL ödemesi var
Faaliyetlerden Yaratılan Nakit (FYN)
-265.942.448 · Son yıl negatif, önceki pozitif
(KV + UV Finansal Borçlar) / Net Satışlar
2,848
FAVÖK Marjı (Turizm)
0,12
Aktif Devir Hızı (Turizm)
0,025
Güçlü yanlar finansman görüşmelerinde öne çıkarılacak, zayıf yanlar ise sorgulanacak ilk konulardır.
Önceliklendirilmiş iyileştirme alanları
Borç servisini faaliyet nakdiyle uyumlu hale getirin
Faaliyetlerden yaratılan nakit faiz, anapara ve leasing ödemelerini karşılamıyor. Kısa vadeli kredilerin uzun vadeye yapılandırılması, yeni yatırımların ertelenmesi ya da işletme sermayesi ihtiyacının (alacak ve stok) azaltılmasıyla karşılama oranı 1'in üzerine çıkarılmalı.
Faaliyet nakdini güçlendirin
Brüt kâr marjını, tahsilat süresini ve stok devrini birlikte ele alan bir nakit planı hazırlanmalı.
FAVÖK Marjı (Turizm): iyileştirme
Bu konudaki iyileşme firmanın kredi profilini güçlendirir.
Aktif Devir Hızı (Turizm): iyileştirme
Bu konudaki iyileşme firmanın kredi profilini güçlendirir.
FAVÖK / Borç Servisi (Turizm): iyileştirme
Bu konudaki iyileşme firmanın kredi profilini güçlendirir.
Dikkat edilmesi gereken alanlar
Faaliyetler nakit tüketiyor
2025 faaliyetlerden yaratılan nakit -265.942.448 TL.
Öngörülen borç servisi karşılama zayıf
Önümüzdeki 12 ayda yatırım sonrası serbest nakit eksi; borç servisi iç kaynakla karşılanamıyor.
Ortaklardan alacaklar özkaynağa göre yüksek
Bu kayıt firmanın kredi profilini olumsuz etkiler; kapatılması önceliklidir.
Faaliyet nakdinin borç servisini karşılama oranı
Mevcut durum: -265.942.448 TL.
Nakit üretimi indirgenmiş nakit akışı değerlemesine yetmiyor
Projeksiyonda serbest nakit akışı vergi, yatırım ve işletme sermayesini karşılamıyor; değer çarpan ve net aktif yöntemlerine dayanıyor.
Ne anlama geliyor? Bu liste, hangi gelişmelerin notu iyi ya da kötü yönde en çok oynatabileceğini gösterir.
BÖLÜM 3Röntgen: rasyolar ve trend
Şirketin KAP'ta yayımlanan mali tablolarından hesaplanan oranlar, dönem dönem.
| Rasyo | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| Cari Oran | 10,13 | 6,58 | 2,37 |
| Likidite (Asit-Test) Oranı | 10,07 | 6,5 | 2,36 |
| Toplam Borç / Toplam Aktif | %14,3 | %15,5 | %18,9 |
| (KV + UV Finansal Borçlar) / Net Satışlar | %0 | %0 | %284,8 |
| Alacak Tahsil Süresi (gün) | 135 gün | 169 gün | 69 gün |
| Borç Devir (Ödeme) Süresi (gün) | 7 gün | 10 gün | 21 gün |
| Vergi Öncesi Kâr (VÖK) Marjı | %1.177,6 | %189,3 | %350,7 |
| Brüt Kâr Marjı | %-24,3 | %-23,2 | %15,1 |
| Kârlılık Kaldıracı (ROE / ROA) | 1,17 | 1,17 | 1,15 |
| Net Satışlarda Reel Büyüme | – | %-16,7 | %41 |
| Net Finansal Borç / FAVÖK | 0 kat | FAVÖK eksi | 0 kat |
| FAVÖK / Finansman Gideri | 2,23 kat | 0 kat | 0,73 kat |
| Net Finansal Borç / Düzeltilmiş Özkaynak | %-2,1 | %-1,6 | %-18,1 |
| Nakit Dönüşüm Süresi (gün) | 131 gün | 164 gün | 53 gün |
| Düzeltilmiş Cari Oran (Turizm) | %1.043,4 | %1.033,1 | %240,3 |
| Aktif Devir Hızı (Turizm) | %1,7 | %1,4 | %2,5 |
| Maddi Duran Varlık / Aktif (Turizm) | %97,5 | %97,8 | %77,5 |
| FAVÖK / Borç Servisi (Turizm) | %222,8 | %0 | %72,6 |
| FAVÖK Marjı (Turizm) | %1,9 | %-19 | %12 |
Dönemler boyunca dört temel gösterge; ok ilk dönemden son döneme yönü gösterir. Kesikli çizgi, varsa sektör medyanıdır (son yıl).
Son dönem 2,37 · sektör medyanı 1,11
Son dönem %12
Son dönem 0
Son dönem %84,6
Son yılın oranları, sektör medyanına göre. Sapma medyana göre görelidir; ±%15 içi sektörle uyumlu sayılır. Notu değiştirmez. Kaynak: TCMB Sektör Bilançoları 2026 (2023-2025), 2025 hesap dönemi kartil tabloları · NACE I (Konaklama ve yiyecek hizmetleri) (2025).
| Rasyo | Firma | Sektör medyanı | Sapma | Değerlendirme |
|---|---|---|---|---|
| Cari oranyüksek iyi | 2,37 | 1,11 | +%112 | ▲ güçlüüst çeyrek |
| Likidite (asit-test) oranıyüksek iyi | 2,36 | 0,6 | +%293 | ▲ güçlüüst çeyrek |
| Toplam borç / aktifdüşük iyi | %19 | %62,2 | −%70 | ▲ güçlüalt çeyrek |
| Kısa vadeli borç / toplam borçdüşük iyi | %49,8 | %83,9 | −%41 | ▲ güçlü |
| Özkaynak / aktifyüksek iyi | %81,1 | %38,2 | +%112 | ▲ güçlüüst çeyrek |
| Alacak tahsil süresi (gün)düşük iyi | 69 gün | 17 gün | +%314 | ▼ zayıfüst çeyrek |
| Borç ödeme süresi (gün)düşük iyi | 21 gün | 44 gün | −%51 | ▲ güçlüorta yarı |
| Stok devir süresi (gün)düşük iyi | 5 gün | 42 gün | −%87 | ▲ güçlüalt çeyrek |
| Brüt kâr marjıyüksek iyi | %15,1 | %24,6 | −%39 | ▼ zayıforta yarı |
| Net kâr marjıyüksek iyi | %235 | %2,8 | +%8.234 | ▲ güçlüüst çeyrek |
| Faiz karşılama oranıyüksek iyi | 30,59 | 2,97 | +%930 | ▲ güçlüüst çeyrek |
Her eksen, o alandaki oranların sektör medyanına göre yerini gösterir: iç halka sektörden zayıf (firmanın aleyhine), kesikli halka medyan, dış halka sektörden güçlü (firmanın lehine). Yön her oranın iyi yönüne göredir; borç oranında medyanın üstü aleyhtedir.
Ne anlama geliyor? Sektöre göre 9 oranda güçlü, 2 oranda zayıfsınız.
Düzeltilmiş (aktarma-arındırılmış) bilanço kalemleri ve rasyolar; ara dönem FAVÖK ve net satış yıllıklandırılmıştır.
| Kalem | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| Net satışlar (ara dönem yıllıklandırılmış) | 11,6 mn TL | 13,9 mn TL | 25,7 mn TL |
| FAVÖK (ara dönem yıllıklandırılmış) | 0,2 mn TL | -2,6 mn TL | 3,1 mn TL |
| Faaliyetlerden yaratılan nakit | – | 1,1 mn TL | -265,9 mn TL |
| Finansman gideri | – | 0 mn TL | 4,3 mn TL |
| Toplam aktif (düzeltilmiş) | 683,2 mn TL | 1.009,3 mn TL | 1.030 mn TL |
| Özkaynak (düzeltilmiş) | 585,2 mn TL | 852,4 mn TL | 834,9 mn TL |
| Finansal borç (düzeltilmiş) | 0 mn TL | 0 mn TL | 73,2 mn TL |
| Net finansal borç | -12,6 mn TL | -13,7 mn TL | -151,3 mn TL |
| Kalem | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| Cari oran | 10,13 | 6,58 | 2,37 |
| Likidite oranı | 10,07 | 6,5 | 2,36 |
| Toplam borç / aktif | %14,3 | %15,6 | %19 |
| Net finansal borç / FAVÖK | 0 | 999 | 0 |
| FAVÖK marjı | %1,9 | %-19 | %12 |
| Net kâr marjı | %729,4 | %40,2 | %235 |
| Alacak tahsil süresi (gün) | 135 | 169 | 69 |
Ne anlama geliyor? Tablolar raporun dayandığı rakamların özetidir; ayrıntı mali tablolarınızdadır.
BÖLÜM 4Altman Z ve erken uyarı
Altman Z'' (imalat dışı ve gelişmekte olan piyasalar)
Son dönem
Güvenli bölge
Değer (2025)
6,18
Seyir
iyileşiyor
Altman Z modelleri yayımlanmış akademik iflas tahmin modelleridir; Finansal Sağlık Notunu değiştirmez, erken uyarı göstergesi olarak sunulur.
Ne anlama geliyor? Altman göstergesi güvenli bölgede; kısa vadede finansal sıkıntı işareti zayıf. Son yıllarda değer iyileşiyor.
BÖLÜM 5Doppler: nakit akışı
| Kalem | 2024 | 2025 |
|---|---|---|
| Esas faaliyetlerden yaratılan nakit | -2,9 mn TL | -95,9 mn TL |
| Faaliyetlerden yaratılan nakit (FYN) | 1,1 mn TL | -265,9 mn TL |
| Finansman gideri | 0 mn TL | 4,3 mn TL |
| Anapara + leasing ödemesi | 0 mn TL | 0 mn TL |
| FYN, finansman gideri sonrası | 1,1 mn TL | -270,2 mn TL |
| Yatırımlar | 0 mn TL | -260,9 mn TL |
| Toplam nakit açığı / fazlası | 1,1 mn TL | -9,3 mn TL |
| Toplam finansman | 0 mn TL | 220,2 mn TL |
Geçmiş göstergeler, önümüzdeki 24 ay için varsayımlara dayalı nakit görünümü ve olası şoklarda nakit durumu. Finansal Sağlık Notunu değiştirmez.
| Gösterge | 2024 | 2025 |
|---|---|---|
| Faaliyetlerden yaratılan nakit | 1,1 mn TL | -265,9 mn TL |
| Serbest nakit akışı (yatırım sonrası) | 1,1 mn TL | -5,1 mn TL |
| Hissedar serbest nakit akışı | 1,1 mn TL | -9,3 mn TL |
| Borç servisi karşılama | 25,38 kat | -62,51 kat |
| Faiz karşılama | 25,38 kat | -62,51 kat |
| Nakit dönüşüm süresi | 164 gün | 53 gün |
Senaryo deneyin
Yaklaşık hesap: kaydırıcılar raporun nakit projeksiyonunu ve değer aralığını tarayıcıda basitleştirilmiş varsayımlarla (kurumlar vergisi %25, işletme sermayesi değişimi ilk üç aya yayılır) yeniden çizer. Ayrıntılı analizin yerine geçmez; Finansal Sağlık Notunuz bu denemelerden etkilenmez.
Projeksiyon varsayımları firmadan alınmadı; geçmiş ortalamalardan türetildi. Büyüme, marj ve yatırım planı girilirse sonuç firmaya özgü olur.
| Senaryo | Borç servisi karşılama | Nakit açığı |
|---|---|---|
| Temel senaryo | eksi | yok |
| Ciro %20 düşer | eksi | yok |
| Faaliyet marjı 5 yüzde birim daralır | eksi | yok |
| Kur %25 yükselir | eksi | yok |
| Faiz 10 yüzde birim artar | eksi | yok |
| Tahsilat 30 gün gecikir | eksi | yok |
| Ciro %10 düşer, tahsilat 15 gün gecikir, faiz 5 yüzde birim artar | eksi | yok |
| Tur operatörü iflası (24 ay) | eksi | yok |
| Kaynak pazar şoku (24 ay) | eksi | yok |
| Maliyet-fiyat makası (24 ay) | eksi | yok |
Süreklilik senaryosunda nakit açığı 24 aylık dönem için hesaplanır; borç servisi karşılama sütunu ilk 12 ayı gösterir.
Stokta kalma + alacak tahsil − borç ödeme; nakdin işletmede kaç gün bağlı kaldığını gösterir.
Ne anlama geliyor? Faaliyet nakdi borç servisini tek başına karşılamıyor; fark yeni borç ya da ortak kaynağıyla kapanıyor.
BÖLÜM 6Kredi ve çek itibarı
Mevcut borç servisi ve vade yapısı yeni bir yapılandırmayı zorlaştırıyor; önce nakit akışı ve vade uyumu düzeltilmeli. Borç servisi karşılama (DSCR): -62,51 kat.
| Borç servisi karşılama (DSCR) | -62,51 kat | zayıf |
Ne anlama geliyor? Bugünkü tabloyla bankalar yeni vade ya da limit vermekte zorlanır.
BÖLÜM 8İş riski ve kurumsal yönetim
Kurumsal yönetim (yönetim yapısı, kilit kişi ve halefiyet, şeffaflık) soruları bu değerlendirmede yanıtlanmadı; nitel sorular tamamlandığında bu bölümde ayrıca gösterilir.
Bu ölçekte kurumsal yönetim bilgi amaçlıdır; nota girmez.
Olumlu görüş · YEDİTEPE BAĞIMSIZ DENETİM VE YEMİNLİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş. · kaynak: KAP'ta yayımlanan bağımsız denetçi raporu
YEDİTEPE BAĞIMSIZ DENETİM VE YEMİNLİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş. 2025 yılı finansal tablolar için olumlu görüş bildirmiştir; tablolar düzeltme yapılmadan değerlendirmeye alındı.
Ne anlama geliyor? Denetçinin olumlu görüşü, tablolardaki rakamların değerlendirmeye olduğu gibi alınabileceğini gösterir.
BÖLÜM 9Gölge değerleme
Firmanın özkaynak değeri; üç yöntemle, düşük / orta / yüksek aralığıyla ve varsayımlarıyla (12/2025 bilançosu). Finansal Sağlık Notunu değiştirmez.
Senaryo deneyin
Yaklaşık hesap: kaydırıcılar raporun nakit projeksiyonunu ve değer aralığını tarayıcıda basitleştirilmiş varsayımlarla (kurumlar vergisi %25, işletme sermayesi değişimi ilk üç aya yayılır) yeniden çizer. Ayrıntılı analizin yerine geçmez; Finansal Sağlık Notunuz bu denemelerden etkilenmez.
| Yıllık TÜFE (iskonto için başlangıç enflasyonu)TÜİK Eylül 2026 yıllık TÜFE %29,73 | %29,7 | model varsayımı |
| Uzun vadeli enflasyon (5. yıl ve sonrası)5 yıl içinde TÜFE'den doğrusal yaklaşır | %20 | model varsayımı |
| Sürekli reel büyüme | %2 | model varsayımı |
| Kullanılan WACC (nominal TL)sektör WACC'ı + notun küçük risk primi | %46 | türetildi |
| Kurumlar vergisi oranı | %25 | model varsayımı |
| Düzeltilmiş FAVÖK (yıllıklandırılmış)faaliyet kârı + amortisman; enflasyon muhasebesi kalemleri hariç | 3,1 mn TL | türetildi |
| Yıllıklandırılmış net kâr | 60,4 mn TL | türetildi |
| Net finansal borç (düzeltilmiş borç − nakit)borç mutabakatı ek borcu dahil | -151,3 mn TL | türetildi |
| Ciro büyümesi (nominal, 1-2. yıl)nakit projeksiyonuyla ortak; 3-5. yılda sürekli büyümeye soldurulur | %84,61 | türetildi |
| Nakit projeksiyonu ufku (ay) | 24 | model varsayımı |
Bu değerleme, firmanın kendi verileri ve kamuya açık piyasa varsayımlarıyla hesaplanmış bir danışmanlık çalışmasıdır; bağımsız denetim, ekspertiz ya da lisanslı değerleme raporu değildir. Yatırım tavsiyesi değildir; alım-satım, ortaklık ya da kredi kararlarının tek dayanağı olarak kullanılamaz.
Ne anlama geliyor? Değer aralığı üç yöntemin birleşimidir ve varsayımlar değişirse aralık da değişir; kesin bir fiyat değildir.
BÖLÜM 10Yapay zekâ teşhisi ve reçete
AVRASYA PETROL VE TURİSTİK TESİSLER YATIRIMLAR A.Ş. (hizmet, Küçük segment) BB notu aldı. Öne çıkan güçlü yanlar: Toplam borç / aktif sektör medyanının altında (olumlu); Borç ödeme süresi (gün) sektör medyanının altında (olumlu). Öncelikli izlenmesi gereken alanlar: Faaliyetler nakit tüketiyor; Öngörülen borç servisi karşılama zayıf; Ortaklardan alacaklar özkaynağa göre yüksek.
| Gösterge | 2025 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Cari oran | 2,37 | +%112 · medyan 1,11 | güçlü |
| Asit-test oranı | 2,36 | +%293 · medyan 0,60 | güçlü |
Cari oran 2023-2025 arasında geriledi (10,13 → 2,37); asit-test oranı da aynı yönde. Sektör kıyasında cari oran ve asit-test oranı sektör medyanından iyi. Kısa vadeli yükümlülükler dönen varlıklarla rahatça karşılanıyor; bu, banka ve tedarikçi görüşmelerinde güven unsuru.
| Gösterge | 2025 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Brüt kâr marjı | %15,1 | −%39 · medyan %24,6 | zayıf |
| Vergi öncesi kâr marjı | %350,7 | – | güçlü |
| Net kâr marjı | %235 | +%8.234 · medyan %2,8 | güçlü |
| Reel satış büyümesi | %41 | – | orta |
| Faiz karşılama oranı | 30,59 | +%930 · medyan 2,97 | güçlü |
Brüt kâr marjı 2023-2025 arasında yükseldi (%-24,3 → %15,1); reel satış büyümesi da aynı yönde; vergi öncesi kâr marjı geriledi; net kâr marjı geriledi; faiz karşılama oranı geriledi. Sektör kıyasında net kâr marjı ve faiz karşılama oranı sektör medyanından iyi; brüt kâr marjı medyanın gerisinde. Kâr marjları faaliyet giderlerini ve finansman maliyetini rahatça taşıyor.
| Gösterge | 2025 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Alacak tahsil süresi | 69 gün | +%314 · medyan 17 gün | orta |
| Borç ödeme süresi | 21 gün | −%51 · medyan 44 gün | güçlü |
| Stok devir süresi | 5 gün | −%87 · medyan 42 gün | güçlü |
| Nakit dönüşüm süresi | 53 gün | – | – |
Alacak tahsil süresi 2023-2025 arasında kısaldı (135 gün → 69 gün); nakit dönüşüm süresi da aynı yönde; borç ödeme süresi uzadı. Sektör kıyasında borç ödeme süresi ve stok devir süresi sektör medyanından iyi; alacak tahsil süresi medyanın gerisinde. Alacak, stok ve borç döngüsü dengeli; işletme sermayesi büyük ölçüde kendini finanse ediyor.
| Gösterge | 2025 | Sektör medyanı | Durum |
|---|---|---|---|
| Toplam borç / aktif | %19 | −%70 · medyan %62,2 | güçlü |
| Finansal borç / net satış | %284,8 | – | zayıf |
| KV borç / toplam borç | %49,8 | −%41 · medyan %83,9 | güçlü |
| Özkaynak / aktif | %81,1 | +%112 · medyan %38,2 | güçlü |
| Net finansal borç / FAVÖK | 0,00 | – | orta |
Toplam borç / aktif 2023-2025 arasında yükseldi (%14,3 → %18,9); finansal borç / net satış, KV borç / toplam borç ve özkaynak / aktif da aynı yönde. Sektör kıyasında toplam borç / aktif, KV borç / toplam borç ve özkaynak / aktif sektör medyanından iyi. Borç yükü taşınabilir düzeyde; kısa vadeli borcun payı vade uyumunu yakından izlemeyi gerektiriyor.
| Gösterge | 2025 | Durum |
|---|---|---|
| Faaliyetlerden yaratılan nakit | −265,9 mn TL | zayıf |
| Borç servisi (faiz, anapara, leasing) | 4,3 mn TL | – |
| Faaliyet nakdi / borç servisi | −62,51 | zayıf |
| Toplam nakit açığı (−) / fazlası (+) | −9,3 mn TL | – |
| KV finansal borç artışı | 0 TL | orta |
2025 yılında faaliyetler 265,9 mn TL nakit tüketti; faiz, anapara ve leasing ödemeleri 4,3 mn TL. Borç servisinin tamamı dış kaynakla karşılandı. Önceki yıla göre faaliyetlerden yaratılan nakit azaldı. Faaliyet nakdi borç servisini karşılamıyor; fark sürekli yeni borç ya da ortak kaynağıyla kapanıyor.
Ödeme davranışı verisi yok.
Eğilim, yıllık dönemlerin ilkinden sonuncusuna yöndür; ara dönem yıllıklandırılmış değerdir. Sektör çubuğu son yılın sektör medyanından sapmasıdır: sağa doğru firmanın lehine, sola doğru aleyhine; medyana yakın değerler sektörle uyumlu sayılır. Durum sözel değerlendirmedir; notu değiştirmez. Sektör kaynağı: TCMB Sektör Bilançoları 2026 (2023-2025), 2025 hesap dönemi kartil tabloları · NACE I (Konaklama ve yiyecek hizmetleri) (2025).
Ne anlama geliyor? Likidite, kârlılık, faaliyet etkinliği ve borçluluk birlikte günlük işleyişin ve borç yükünün sağlığını gösterir.
Faaliyetler nakit tüketiyor
2025 faaliyetlerden yaratılan nakit -265.942.448 TL.
Öngörülen borç servisi karşılama zayıf
Önümüzdeki 12 ayda yatırım sonrası serbest nakit eksi; borç servisi iç kaynakla karşılanamıyor.
Faaliyet nakdinin borç servisini karşılama oranı
Mevcut durum: -265.942.448 TL.
Nakit üretimi indirgenmiş nakit akışı değerlemesine yetmiyor
Projeksiyonda serbest nakit akışı vergi, yatırım ve işletme sermayesini karşılamıyor; değer çarpan ve net aktif yöntemlerine dayanıyor.
Tahsilat ödemeden yavaş
Alacak tahsil süresi 69 gün, borç ödeme süresi 21 gün; aradaki 47 günlük açık finansman gerektiriyor.
Güçlü yanlar
Toplam borç / aktif sektör medyanının altında (olumlu)
Firma %18,9, sektör medyanı %62,2; sapma -%69,5 (sektörün alt çeyreğinde) (TCMB 2025).
Borç ödeme süresi (gün) sektör medyanının altında (olumlu)
Firma 21 gün, sektör medyanı 44 gün; sapma -%51,2 (TCMB 2025).
Cari oran sektör medyanının üzerinde (olumlu)
Firma 2,37, sektör medyanı 1,11; sapma %112,3 (sektörün üst çeyreğinde) (TCMB 2025).
Faiz karşılama oranı sektör medyanının üzerinde (olumlu)
Firma 30,59, sektör medyanı 2,97; sapma %930,3 (sektörün üst çeyreğinde) (TCMB 2025).
Kısa vadeli borç / toplam borç sektör medyanının altında (olumlu)
Firma %49,8, sektör medyanı %83,9; sapma -%40,6 (TCMB 2025).
Likidite (asit-test) oranı sektör medyanının üzerinde (olumlu)
Firma 2,36, sektör medyanı 0,60; sapma %292,9 (sektörün üst çeyreğinde) (TCMB 2025).
Zayıf yanlar
Faaliyetler nakit tüketiyor
2025 faaliyetlerden yaratılan nakit -265.942.448 TL.
Öngörülen borç servisi karşılama zayıf
Önümüzdeki 12 ayda yatırım sonrası serbest nakit eksi; borç servisi iç kaynakla karşılanamıyor.
Faaliyet nakdinin borç servisini karşılama oranı
Mevcut durum: -265.942.448 TL.
Tahsilat ödemeden yavaş
Alacak tahsil süresi 69 gün, borç ödeme süresi 21 gün; aradaki 47 günlük açık finansman gerektiriyor.
Alacak tahsil süresi (gün) sektör medyanının üzerinde (olumsuz)
Firma 69 gün, sektör medyanı 17 gün; sapma %314,2 (sektörün üst çeyreğinde) (TCMB 2025).
Brüt kâr marjı sektör medyanının altında (olumsuz)
Firma %15,1, sektör medyanı %24,6; sapma -%38,6 (TCMB 2025).
Fırsatlar
Yok.
Tehditler
Ortaklardan alacaklar özkaynağa göre yüksek
Bu kayıt firmanın kredi profilini olumsuz etkiler; kapatılması önceliklidir.
Nakit üretimi indirgenmiş nakit akışı değerlemesine yetmiyor
Projeksiyonda serbest nakit akışı vergi, yatırım ve işletme sermayesini karşılamıyor; değer çarpan ve net aktif yöntemlerine dayanıyor.
Ne anlama geliyor? SWOT, içerideki güçlü ve zayıf yanlarla dışarıdaki fırsat ve tehditleri tek bakışta özetler.
Borç servisini faaliyet nakdiyle uyumlu hale getirin
Faaliyetlerden yaratılan nakit faiz, anapara ve leasing ödemelerini karşılamıyor. Kısa vadeli kredilerin uzun vadeye yapılandırılması, yeni yatırımların ertelenmesi ya da işletme sermayesi ihtiyacının (alacak ve stok) azaltılmasıyla karşılama oranı 1'in üzerine çıkarılmalı. (Şu an Faaliyet nakdinin borç servisini karşılama oranı: -265.942.448 TL.)
Hedef: Faaliyet nakdinin borç servisini karşılaması -62,51 → 1,00 kat
Yüksek öncelik · Beklenen etki: Nakit akışı göstergelerini ve firmanın kredi profilini güçlendirir.
Faaliyet nakdini güçlendirin
Brüt kâr marjını, tahsilat süresini ve stok devrini birlikte ele alan bir nakit planı hazırlanmalı. (Şu an Faaliyetlerden yaratılan nakit: -265.942.448 TL.)
Hedef: Faaliyetlerden yaratılan nakit -265.942.448 TL → 0 TL üzeri
Orta öncelik · Beklenen etki: Nakit akışı göstergelerini ve firmanın kredi profilini güçlendirir.
FAVÖK Marjı (Turizm): iyileştirme
Bu konudaki iyileşme firmanın kredi profilini güçlendirir. (Şu an FAVÖK Marjı (Turizm): 0,12.)
Orta öncelik · Beklenen etki: İlgili göstergelerini ve firmanın kredi profilini güçlendirir.
Aktif Devir Hızı (Turizm): iyileştirme
Bu konudaki iyileşme firmanın kredi profilini güçlendirir. (Şu an Aktif Devir Hızı (Turizm): 0,03.)
Orta öncelik · Beklenen etki: İlgili göstergelerini ve firmanın kredi profilini güçlendirir.
FAVÖK / Borç Servisi (Turizm): iyileştirme
Bu konudaki iyileşme firmanın kredi profilini güçlendirir. (Şu an FAVÖK / Borç Servisi (Turizm): 0,73.)
Orta öncelik · Beklenen etki: İlgili göstergelerini ve firmanın kredi profilini güçlendirir.
BÖLÜM 11Ekler
Bu rapor şirketin Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yayımladığı finansal tablolardan, son üç yıl sonu ve en son ara dönemle hazırlanmıştır. Findeks, çek, mal varlığı, nitel soru seti ve icra verisi halka açık şirket için kamuya açık olmadığından bu kriterler değerlendirmeye girmez; kalan kriterler aynı deterministik hesapla puanlanır.
Altman Z, nakit akışı projeksiyonu, sektör karşılaştırması ve gölge değerleme bilgi amaçlıdır; notu değiştirmez. Rapor metni notu ve rakamları değiştirmeden sonuçları anlatmak için kurallı olarak hazırlanır.
PDF sürümünün her sayfasında KAP bandı yer alır; bu raporlar kayıtlı belge olmadığından doğrulama sayfasında denetlenmez.
Finansal Sağlık Notu bir kredi notu değildir. Gölge değerleme yatırım tavsiyesi değildir.
Not, şirketin KAP'ta yayımladığı finansal tablolardan algoritmik olarak üretilmiştir; kredi notu ve yatırım tavsiyesi değildir.